Банк России не станет изменять ставку на сегодняшнем заседании, считает директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал» Владимир Брагин. «Динамика по инфляции пока выходит обнадеживающая, но ЦБ, скорее всего, будет осторожен и возьмет паузу», — сказал он «Ридусу».

Однако дальше в этом году регулятор начнет смягчать денежно-кредитную политику, добавляет эксперт: «Если выбирать следующее изменение ставки, я думаю, будет, скорее, движение вниз». «Альфа-Капитал» прогнозирует ключевую ставку на уровне 12% до конца года.

В прошлом году ЦБ неоднократно повышал ставку в борьбе с инфляцией. Последний раз — 15 декабря с 15 до 16%. Тогда регулятор отмечал, что инфляционные ожидания населения и ценовые ожидания предприятий повысились.

Но ЦБ неправильно оценил источник инфляции, считает аналитик. По его словам, текущая инфляция в России импортированная, то есть цены растут из-за ослабления рубля, и его нельзя перебороть повышением ставки, потому что нет того горячего притока денег, который был в 2015 году.

«Мне кажется, что ЦБ в части монетарной политики в прошлом году поступил неоптимально. Действительно что-то нужно сделать с потреблением и ипотекой, там может быть перегрев. Но то, что это связано с повышением ставок и фронтальным давлением на сектор предложения и на развитие компаний, это плохо», — говорит собеседник «Ридуса».

По его мнению, гораздо успешнее оказались сентябрьские действия ЦБ по ограничению движения капиталов. Именно эти меры, а не повышение ставки, помогли стабилизировать инфляцию и укрепить рубль.

«Напомню, в 2022 году, когда у нас было сильное укрепление рубля, оно тоже было связано с тем, что было очень жесткое ограничение на отток капитала», — заметил аналитик.

Сейчас заметного укрепления рубля ждать не стоит, добавил он. Нужна просто его стабилизация, чтобы не было высокой инфляции. Эксперт прогнозирует курс в районе 90 рублей за доллар.

«Это тоже высоковато, но лучше, чем колебания в широком диапазоне, не говоря уже об ослаблении», — заключил эксперт.

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.