В конгресс США на рассмотрение внесен законопроект о новых санкциях против России, который радикально ужесточит действующий санкционный режим. Его текст размещен в единой базе документов нижней палаты американского парламента, сообщает Finanz.ru.

Новые запреты

Документ предусматривает санкции против физических и юридических лиц, которые инвестируют в российскую отрасль добычи углеводородов более $20 млн, то есть, фактически, запрещает крупные вложения в ценные бумаги всех российских нефтегазовых компаний. Кроме того, под санкции попадут инвесторы, которые захотят поучаствовать в строительстве Россией трубопроводов стоимостью свыше $1 млн (независимо от суммы вложений).

Таким образом, новый пакет ограничений полностью перекроет финансирование всех проектов «Газпрома», от «Северного потока -2» до «Силы Сибири», которые холдинг собирался строить на заемные средства (порядка $15 миллиардов).

Наконец, авторы инициативы предлагают полностью запретить покупку государственных облигаций России физлицам, банкам и компаниям, причем, не только из США, но и из иных государств. Предыдущие санкции распространялись на российские госкомпании и госбанки, но покупать долговые бумаги правительства РФ не запрещали. И иностранные банки этой лазейкой активно пользовались.

И хотя санкции не аннулируют уже сделанные инвестиции, в случае принятия нового пакета санкций бегство иностранцев из российского госдолга более чем вероятно. Это обрушит котировки ОФЗ, взвинтит стоимость займов для правительства России и может привести к резкому падению рубля, укреплению которого в значительной степени способствовали операции carry-trade.

Долой спекулянтов!

На самом деле, предложенные в законопроекте меры уже озвучивались некоторое время назад, но до сих пор не были реализованы. И пока рынок не верит в осуществление подобного сценария. Однако новое обострение отношений между Россией и США делает его более вероятным. Законопроект должны одобрить восемь комитетов конгресса, только после этого он поступит на голосование.

У России есть два типа облигаций: еврооблигации, которые выпускает правительство РФ и российские госкомпании (они торгуются в иностранной валюте), и рублевые облигации. Именно они и привлекают керри-трейдеров из-за своих высоких ставок, по сравнению с европейскими, японскими и т. д.

Если санкции будут приняты, из рубля действительно могут побежать керри-трейдеры, потому что большинство из них — это крупные транснациональные хэдж-фонды, банки, которые все так или иначе работают и с США. И им не с руки, если против них будут возбуждены какие-то дела комиссией по ценным бумагам США или иными американскими государственными органами. Риски в данном случае не покрывают прибыли, которые они получают в России, считает вице-президент Золотого монетного дома Алексей Вязовский.

«И это хорошо! Потому что эти спекулянты в России не нужны. Они ничего положительного нам не дают. Деньги, которые они вкладывают в ценные бумаги — это не вложения в российскую экономику. Это спекулятивные деньги, которые могут быть выведены по одному клику мышки. Такие ситуации мы уже наблюдали. Эти кери-трейдеры уже заходили в российские бумаги в прошлом году потом массово бежали, национальная валюта падала, создавался девальвационный навес над рублем», — напомнил он «Ридусу».

Валютные спекуляции реальной экономике никакой пользы не приносят. Ей нужны длинные инвестиции в разные отрасли, и ничего общего с carry-trade это не имеет. Поэтому, в случае бегства таких инвесторов из-за санкций, ничего плохого с российской экономикой не случится, напротив, она еще станет более крепкой и сильной, поскольку уйдут дополнительные риски, связанные с этими международными спекулянтами.

Рубль под угрозой

Безусловно, массовый сброс российских бумаг создаст серьезное давление на рубль, устойчивость которого в этой ситуации будет зависеть от действий ЦБ. Если регулятор будет взирать на резкое снижение национальной валюты равнодушно, как это было в декабре 2014 — январе 2015 года, возникшая на рынке паника, по мнению Вязовского, может довести курс доллара до 70 рублей, а, в крайнем случае, и до 80 рублей. Если же Банк России предпримет какие-то остужающие действия, а резервы сейчас растут и позволяют это делать, возможно падение в районе 65−67 рублей за доллар, но вряд ли выше 70 рублей.

ЦБ не устает повторять о своем невмешательстве в ситуацию на валютном рынке, но на деле может влиять на него через госбанки и госкомпании, которые по сигналу регулятора начнут продавать валюту в нужный момент (такое уже было). Поэтому самому Центробанку не обязательно официально проводить валютные интервенции, достаточно позвонить нужным людям, и на рынке будут присутствовать не только продавцы рублей, но и покупатели.

Что касается евроболигаций, эксперт полагает, что в случае введения санкций правительству России будет тяжелее занимать деньги, необходимые для покрытия бюджетного дефицита. Но единственное, что действительно серьезно может ударить по российской экономике, — это ограничения по международным платежным системам, например, отключение от SWIFT (то есть, запрет расчетов по российской нефти, газу, металлам), и блокировка авуаров ЦБ и Минфина в американских ценных бумагах. В первую очередь, речь идет о казначейских облигациях, в которых лежит больше $80 миллиардов. Такая ситуация была в истории с Ираном, когда против него были приняты санкции. Все остальные ограничительные меры, как показывает практика, особого эффекта не дают. По разным оценкам санкции вычитают из российской экономики не более 0,5−1% ВВП.

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.