Китайская экономика в первом квартале 2020 года может замедлиться на 1,4% быстрее, чем ожидалось, показав рост около 4,5%, прогнозируют эксперты Bloomberg Economics. Коронавирус ударит по производственному сектору, поясняют они. Пострадают и ближайшие соседи Китая — Корея и Япония, так как эпидемия негативно скажется на всех производственных цепочках.

Экономист Академии общественных наук КНР Чжан Минь ранее предсказывал увеличение дефицита бюджета Поднебесной до 3%, поскольку власти страны будут вынуждены усилить государственное стимулирование экономики. Но темпы экономического роста могут восстановиться позднее в этом году, полагает он, и в целом по его итогам ВВП прибавит 5,7%.

Эффект домино

Замедление темпов экономического роста в Китае наблюдается уже довольно продолжительное время (в прошлом году он составил 6%). Эту тенденцию в последние годы усиливала торговая война между США и КНР. Сейчас наметилось перемирие, но не исключено, что инертность будет сохраняться в первой половине года. И, разумеется, последствия эпидемии тоже могут добавить негатива, отмечает ведущий аналитик Forex Optimum Иван Капустянский.

Это, в свою очередь, приведет к снижению темпов роста мировой экономики, причем эффект может оказаться ощутимым, полагает эксперт. Обусловлено это тем, что экономики стран, ориентированных экспортом на Китай, просядут вслед за китайской экономикой.

Среди явных претендентов Австралия и Новая Зеландия. Косвенные подтверждения этому можно наблюдать уже сейчас. Австралийский и новозеландский доллар последние три недели находятся под жестким прессингом и активно снижаются, а валютный курс — это в том числе отражение здоровья экономики страны. Так, с начала года пары AUD/USD и NZD/USD просели более чем на 4%, — рассуждает аналитик.

В России, по его мнению, ситуация благоприятнее: во-первых, выше диверсификация в международной торговле, во-вторых, новое правительство обещает увеличить расходы бюджета, что может способствовать ускорению темпов роста ВВП, тем самым сгладить локальное падение.

Рано делать выводы

Подобные оценки могут носить только предварительный характер и не могут претендовать на высокую точность, поскольку эпидемия еще не прошла свой пик, предупреждает руководитель отдела аналитических исследований «Высшей школы управления финансами» Михаил Коган.

На официальном уровне в Китае пока лишь отметили, что темпы роста ВВП в первом квартале замедлятся ниже 5% в годовом выражении (на 1% ниже показателя IV квартала прошлого года). Трудность такой оценки также добавляет вероятный ответ властей в виде стимулирующих мер, объем которых также будет отталкиваться от причиненного эпидемией ущерба, добавляет эксперт. В итоге текущие оценки замедления экономики Поднебесной рынком разнятся от 0,4% (Goldman Sachs) до 1,4% (Bloomberg Economics). Примерно такой же диапазон — 0,4—1,1% — озвучили в Аналитическом кредитном рейтинговом агентстве.

Во втором квартале темпы роста способны восстановиться при условии, что эпидемия коронавируса все же пойдет на спад за счет компенсирующих мер, поддерживает аналитик мнение китайского коллеги. Так было и в прошлый раз в период эпидемии атипичной пневмонии, которая нанесла ущерб, по оценкам Азиатского банка развития, в размере 69 миллиардов долларов.

Тем не менее официальному прогнозу роста ВВП по итогам года в 6—6,5% уже едва ли суждено сбыться — текущий консенсус рынка смещается к 5,5—5,7%, — констатирует Коган.

Не стоит забывать и о том, что за 17 лет после атипичной пневмонии доля экономики КНР в глобальном ВВП возросла с 8,7 до 20%, что на фоне развития глобализации сильно ударит по экономикам стран — торговых партнеров Китая. Так, по оценкам японского инвестбанка Nomura, рост экономики страны в I квартале недосчитается примерно 0,45%. Экономики Таиланда и Вьетнама могут пострадать не только из-за срыва производственных цепочек, но и из-за сокращения прибытий китайских туристов, которым запрещено покидать пределы страны, — на них приходилось четверть турпотока.

Ощутят на себе последствия нового коронавируса также экономики еврозоны и США. Председатель ФРС Джером Пауэлл на заседании в среду отметил, что эпидемия в Китае несет в себе риск для американской экономики. Гипотетически это может повлиять на сроки сворачивания временных стимулирующих мер, чего ранее не случалось при аналогичных вспышках неизвестных науке заболеваний, считает эксперт.

Но эпидемия коронавируса не способна столкнуть мировую экономику в рецессию, уверен он. Для этого она должна приобрести характер пандемии, как, например, испанский грипп в начале XX века, и обладать куда более высоким показателем смертности, в том числе среди работоспособного населения.

А этого, несмотря на повышение Всемирной организацией здравоохранения статуса 2019-nCoV до мировой угрозы, к счастью для жителей планеты и мировой экономики, не наблюдается, — успокаивает Коган.

Соломинка и верблюд

Вероятность возникновения полноценного кризиса на данный момент крайне невелика, соглашается директор Академии управления финансами и инвестициями Арсений Дадашев, но возможные долгосрочные последствия могут привести к глобальным экономическим проблемам в среднесрочной перспективе.

Многие заводы в Китае уже прекратили работу из-за разрушенной цепи поставок, напоминает он. Даже если производство находится далеко от Уханя или даже в другой стране, на него неизбежно влияют проблемы у поставщиков комплектующих, без которых выпуск продукции попросту невозможен.

По словам эксперта, иностранные компании выбирают Китай из-за невероятно развитой инфраструктуры — найти необходимых подрядчиков очень просто, да еще и можно получить экономию за счет снижения издержек. Тем не менее причин для сохранения производства в стране становится все меньше: растущие средние зарплаты, замедление экономики, торговые войны, а теперь еще и необходимость соблюдать карантин.

Вполне возможно, что коронавирус станет той самой соломинкой, которая сломает спину верблюду: сами по себе кратковременные последствия эпидемии не должны оказаться серьезными, однако новая болезнь способна подтолкнуть все еще сомневающихся предпринимателей перенести производство или найти альтернативных поставщиков из других стран, — допускает аналитик.

Даже короткий перерыв в работе способен привести к масштабным последствиям. Взять, скажем, Boeing, чье руководство практически сразу после прекращения работы заводов 737 MAX было вынуждено задуматься о компенсации для поставщиков, которые могли обанкротиться за время простоя, и тогда авиакомпании пришлось бы создавать цепь поставок с нуля.

Такими образом, все будет зависеть от продолжительности карантина и успеют ли организации за этот срок найти контрагентов из других стран, заключает эксперт.

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.