Саудовская Аравия может вообще отказаться от переговоров ОПЕК+, заявил во вторник глава Минэнерго королевства принц Абдулазиз бен Сальман. Бессмысленно встречаться лишь для того, чтобы показать миру неспособность ответить на кризис, пояснил он.

Ранее в тот же день российский коллега саудовского министра Александр Новак допустил возможность новых договоренностей по ограничению добычи после прекращения срока ныне (пока еще) действующих. По его словам, Россия и ОПЕК запланировали провести очередные встречи в мае-июне, чтобы оценить ситуацию на рынке. Пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков подтвердил, что возможность нового соглашения «никто не исключает».

В пятницу, 6 марта, переговоры ОПЕК+ в Вене завершились безрезультатно. Россия отказалась идти на дополнительные ограничения добычи. В ответ Саудовская Аравия в субботу заявила о намерении резко нарастить производство нефти в апреле — c текущих 9,7 до 12,3 млн баррелей в сутки (на 26%).

Насколько серьезны намерения саудитов?

В определенной степени заявления представителей Саудовской Аравии как раз и являются подготовкой к будущим переговорам. Если бы они вообще не собирались вести диалог с Россией, то просто увеличивали бы потихоньку добычу без всяких демонстративных мер, предполагает эксперт Фонда национальной энергетической безопасности Игорь Юшков. Ведь изначально саудиты предлагали сообща дополнительно сократить добычу на 1,5 млн баррелей в сутки именно потому, что текущих, на тот момент, цен (50—55 долларов за баррель) недостаточно для их бюджета, который верстается из 72 долларов за баррель.

А тут они залихватски начинают говорить, что им и 20—30 долларов за баррель нипочем, и вообще они сейчас весь мир нефтью зальют, и пусть все разорятся. Так почему тогда вообще был торг? Почему возникли расхождения, если вам все равно, сколько добывать? Я думаю, за этой бравадой скрывается желание перед переговорами максимально укрепить свою позицию, — рассуждает аналитик.

Так что, вполне возможно, переговоры продолжатся. Цены ниже 42 долларов за баррель не устраивают никого (российский бюджет сверстан из расчета 42,4 доллара за баррель). Вопрос лишь в том, когда будут достигнуты новые договоренности о сокращении и в каких объемах. Не исключено, что в марте прийти к компромиссу все-таки не удастся и лишь к концу второго квартала стороны начнут обсуждать вопросы добычи во втором полугодии.

Расчет здесь простой: к этому моменту Китай должен восстановиться после коронавируса и нарастить объем импорта нефти, который по факту вернется к показателям начала года (до того, как КНР стала снижать потребление из-за эпидемии), когда нефть ходила в коридоре 60—70 долларов за баррель и это всех устраивало.

Вполне логично было бы не спешить и дождаться, когда Китай восстановит энергопотребление. Причем дешевые углеводороды будут стимулировать спрос, — замечает Юшков.

Другой вопрос, какой будет цена этого промедления. Дешевая нефть вредит бюджетам всех нефтедобывающих стран, включая Саудовскую Аравию и Россию. Но если до конца марта реальных изменений в ситуации не произойдет, саудиты будут вынуждены «отвечать за базар» и наращивать добычу, полагает эксперт. И тогда останется лишь запасаться попкорном и наблюдать, чей запас прочности окажется сильнее, кто первый сдастся, как отреагирует рынок и насколько все продержатся в состоянии низкой цены.

Трудно объяснить, почему Саудовская Аравия вообще пошла на такое обострение ситуации, невзирая на очевидные риски, почему не стала даже торговаться по объемам, настаивая на своей цифре, хотя Россия, по мнению эксперта, вполне возможно, была готова пойти на дополнительное сокращение, если бы был такой торг. По сути же Эр-Рияд поставил ультиматум.

Сомнительный паритет

ОПЕК+ — это во многом политические договоренности между чиновниками стран с недемократическими режимами, и их решения вообще очень сложно предсказать: зачастую они даже не связаны с экономической целесообразностью, отмечает инвестиционный менеджер компании «Открытие Брокер» Тимур Нигматуллин.

С таким же успехом можно просто монетку подбрасывать, — иронизирует он.

Поэтому и вероятность каких-то новых соглашений под давлением экономических условий не возрастает, добавляет аналитик. Там другие драйверы или триггеры могут сработать, но когда и при каких обстоятельствах это произойдет, угадать практически нереально. Так что сейчас в базовом сценарии нужно исходить из того, что дешевая нефть — это как минимум надолго, а еще лучше готовиться к тому, что это навсегда.

При этом снижение стоимости черного золота влечет за собой и сокращение мирового производства, но не сразу: как показывает практика 2014—2015 годов, существенное падение цен на нефть приводит к существенному падению добычи с лагом в несколько кварталов. В первую очередь, конечно, пострадают месторождения с высокой себестоимостью добычи — глубоководные, нефтеносные пески США и т. д.

Саудовская Аравия и Россия находятся в паритетной ситуации, считает эксперт. У России бюджет балансируется при меньшей цене на нефть, но зато ограничена возможность наращивать добычу и хуже доступ к мировым рынкам капитала из-за рейтингов и геополитики. Так что война может затянуться надолго.

Россия к сложностям готова, уверяет официальный представитель Кремля. По его словам, экономика страны обладает достаточным запасом прочности, чтобы нивелировать турбулентность на мировых рынках, а падение спроса на нефть началось давно, и «подобная динамика и волатильность прогнозировалась».

Краткосрочных рисков действительно немного, признает Нигматуллин, и угроза дефолта по обязательствам страны небольшая. Но если говорить об упущенных возможностях, о том, что экономика получит меньше денег от продажи нефти и меньше инвестиций от внутренних и внешних инвесторов, картина складывается иная. Этот риск высок и очень важен в долгосрочной перспективе.

Эти упущенные возможности каждый год будут немного снижать темпы экономического роста. И эти упущенные каждый год единицы процентных пунктов за десятилетия будут складываться в десятки процентов. И в конечном итоге это приведет к тому, что уровень ВВП на душу населения будет меньше, чем в других странах, — заключает аналитик.

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.