Цены на нефть могут резко упасть, если нефтяной альянс ОПЕК+ отменит свои текущие сокращения добычи, прогнозируют аналитики. Опасения по поводу ценообразования на нефтяном рынке в 2025 году звучат сильнее, чем когда-либо со времён «арабской весны», отмечает глава отдела глобального энергетического анализа OPIS Том Клоза.

По его словам, цены могли бы опуститься до 30–40 долларов за баррель, если бы ОПЕК распался и не заключал соглашения об ограничении добычи. «С годами их доля на рынке действительно сокращалась», — добавил Клоза.

Нефть по 40 долларов за баррель будет означать падение текущих цен примерно на 40%. Сейчас мировой эталонный сорт Brent торгуется в районе 72 долларов за баррель, а фьючерсы на американскую West Texas Intermediate стоят около 68 долларов за баррель.

Поскольку рост спроса на нефть в следующем году вряд ли превысит миллион баррелей в день, полная отмена соглашения ОПЕК+ в 2025 году «приведёт к очень резкому падению цен на нефть — возможно, до 40 долларов за баррель», сказал CNBC глава отдела энергетики, климата и ресурсов в Eurasia Group Хеннинг Глойстайн.

Ловушка низкого спроса

Быстрое и полномасштабное наращивание добычи участниками сделки фактически приведёт к ценовой войне за долю рынка, которая может обрушить цены на нефть до минимумов, невиданных со времён COVID-19, предсказывает старший энергетический аналитик MST Marquee Сол Кавоник.

Впрочем, эксперты сомневаются в применении столь радикальных действий со стороны альянса. Скорее всего, соглашение будет постепенно сворачиваться с начала следующего года. Пока что ОПЕК+ дисциплинированно поддерживает свои добровольные сокращения добычи и даже продлевает их. В сентябре группа отложила на два месяца планы начать постепенное увеличение производства, чтобы остановить падение цен на нефть.

На нефтяные цены давит медленное восстановление спроса со стороны Китая — второй по величине экономики мира и ведущего импортёра чёрного золота. На днях ОПЕК понизила прогноз роста мирового спроса на нефть на 2025 год с 1,6 миллиона баррелей в день до 1,5 миллиона баррелей в день.

Давление на цены вызвано ощутимым переизбытком предложения на рынке, особенно учитывая, что ключевые производители за пределами альянса (США, Канада, Гайана и Бразилия) тоже планируют увеличить поставки, подчеркнул Глойстайн.

«Бури, детка, бури!»

Предстоящий год обещает быть непростым для нефти. По словам энергетического стратега Citibank Франческо Марточчиа, рынок единодушно считает, что в следующем году запасы нефти существенно увеличатся. Если ОПЕК+ продолжит выполнение своего производственного плана, профицит на рынке может почти удвоиться и достигнет 1,6 миллиона баррелей в день. Даже в случае очередного продления соглашения будущее нефти всё равно выглядит шатким.

Аналитики Citibank ожидают, что в следующем году средняя цена на Brent составит 60 долларов за баррель. По словам собеседников CNBC, «медвежий» прогноз ещё больше усиливается из-за прихода к власти администрации избранного президента США Дональда Трампа, чьё возвращение некоторые аналитики связывают с потенциальной торговой войной.

«Если мы действительно столкнёмся с торговой войной (а многие экономисты считают, что она возможна, особенно против Китая), можно увидеть гораздо более низкие цены», — сказал Клоза.

Трамп пропагандирует политику «Бури, детка, бури!» для американских производителей, обещая вдвое снизить цены на энергоносители. По словам ведущего нефтяного аналитика Kpler Мэтта Смита, чтобы это произошло с розничными ценами на бензин, цена нефти должна упасть ниже 40 долларов за баррель. Сейчас бензин в США торгуется на оптимальном уровне — три доллара за галлон, при котором потребители не ощущают стеснения, а цены на сырьё по-прежнему достаточно высоки для производителей, добавил Смит.

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.

Россия не исключает продления соглашения ОПЕК+ после 2025 года, если этого потребует рыночная ситуация, заявил вице-премьер Александр Новак. Информацию об этом передает ТАСС.

Ранее Новак заверил, что Россия в состоянии пережить любые цены на нефть, в том числе длительный период низкой стоимости этого энергоресурса. Он также спрогнозировал рост экспорта СПГ из России по итогам 2024 года.

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.

Саудовская Аравия меняет нефтяную стратегию

Британское издание The Financial Times утверждает, что Саудовская Аравия, крупнейший в мире экспортёр нефти, готовится к существенному изменению энергетической политики. По имеющимся у издания сведениям, королевство планирует с 1 декабря увеличить добычу нефти вопреки существованию риска снижения цен.

Такое решение, если оно будет принято, знаменует отход от стратегии сдерживания добычи, которую Эр-Рияд проводил в рамках соглашения ОПЕК+ с ноября 2022 года.

Отказ от политики поддержания высоких цен на нефть

Ранее Саудовская Аравия активно работала над поддержанием стоимости нефти на уровне 100 долларов за баррель. Однако, как утверждает британское издание, теперь королевство готово отказаться от этой неофициальной цели. Причиной такого решения может быть стремление Саудовской Аравии защитить свою долю на мировом рынке нефти и не позволить другим производителям усилить позиции.

Финансовая устойчивость

Эксперты считают, что Саудовская Аравия располагает достаточными финансовыми ресурсами, чтобы пережить период низких цен на нефть. Королевство может использовать значительные валютные резервы или привлечь средства на международных рынках капитала путём выпуска суверенных долговых обязательств.

Параллели с прошлым

Ситуация напоминает события 2014 года, когда Саудовская Аравия увеличила добычу нефти в ответ на рост производства сланцевой нефти в США. Однако с тех пор энергетическая политика королевства претерпела значительные изменения. Под руководством принца Абдулазиза бен Сальмана Саудовская Аравия стремилась максимизировать доходы от экспорта нефти путём сокращения добычи и поддержания высоких цен.

Мнение экспертов

Аналитик нефтяного рынка Джон Смит отмечает, что Саудовская Аравия внесла значительный вклад в сокращение глобальной добычи нефти в рамках соглашения ОПЕК+. За последние два года королевство сократило добычу на два миллиона баррелей в сутки, что составляет более трети от общего объёма сокращений.

Ранее вице-премьер Александр Новак отметил полное соблюдение сделки ОПЕК+ всеми участниками соглашения.

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.

Сделка ОПЕК+

Никаких новых предложений и обсуждений по параметрам соглашения ОПЕК+ сейчас нет. Все страны выполняют принятые на себя ранее обязательства. Об этом сообщил вице-премьер Александр Новак в кулуарах проходящей в Москве Российской энергетической недели.

Стабильность соглашения и выполнение обязательств

На предыдущей встрече ОПЕК+ принято решение о переносе срока начала восстановления добычи нефти. Это решение принято с целью стабилизации рынка и поддержания баланса спроса и предложения.

Мониторинг ситуации на рынке

Новак отметил, что страны — участницы ОПЕК+ продолжают внимательно следить за ситуацией на мировом рынке нефти. Его слова передаёт «ПРАЙМ».

Российская энергетическая неделя

Российская энергетическая неделя в этом году проходит в Москве с 26 по 28 сентября. Участники форума обсуждают актуальные вопросы развития энергетического рынка, тенденции и перспективы.

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.

Мировые запасы нефти сокращаются из-за летнего пика спроса, но должны стабилизироваться в последнем квартале года, а если ОПЕК+ начнет наращивать поставки, нефтяной рынок перейдет от дефицита к профициту уже в следующем квартале, предупреждает Международное энергетическое агентство. По плану ОПЕК+ намерен перейти к постепенному восстановлению своего производства нефти с октября.

Как отмечает МЭА, крупнейший импортер черного золота Китай сокращал в июне потребление нефти третий месяц подряд, однако ОПЕК+ пока не отказывается от намерения начать увеличение добычи с четвертого квартала этого года (примерно на 543 тысячи баррелей в день). Правда, группа подчеркивает, что планы могут быть «приостановлены или отменены» в зависимости от рыночных условий. Решение может быть принято в ближайшие недели.

В последние дни нефть снова дорожает на фоне эскалации геополитической напряженности на Ближнем Востоке. Но замедление экономического роста в Китае сдерживает рост цен. Сейчас фьючерсы на нефть марки Brent торгуются в районе 80 долларов за баррель.

«На данный момент предложение с трудом поспевает за пиковым летним спросом, что приводит к дефициту на рынке. В результате мировые запасы нефти пострадали», — сообщило МЭА.

По оценкам агентства, в июне запасы сократились на 26,2 миллиона баррелей, пишет Bloomberg. Растущий спрос в развитых экономиках, таких как США, компенсирует спад в Китае и других развивающихся странах.

«Становится очевидным значительный сдвиг в драйверах: экономика США, где потребляется треть мирового бензина, превзошла своих конкурентов, а устойчивый сектор услуг поддерживает пробег», — говорится в сообщении агентства.

Но скоро напряженность на мировых рынках исчезнет, уверены в МЭА. По его оценкам, даже если ОПЕК+ отменит запланированное повышение добычи, в следующем году запасы увеличатся на 860 тысяч баррелей в день на фоне растущих поставок из США, Гайаны и Бразилии.

Текущие цены на нефть слишком низки для многих членов ОПЕК+, поэтому вопрос о том, пойдет ли картель на увеличение добычи, остается открытым. В отдельном отчете, опубликованном в понедельник, ОПЕК сократила свой прогноз роста спроса на нефть на 2024 год впервые с тех пор, как он был представлен год назад, сославшись на снижение цен в Китае.

Тем ни менее, прогнозы картеля по-прежнему более чем в два раза превышают оценки МЭА. Агентство ожидает, что мировое потребление увеличится чуть менее чем на 1 миллион баррелей в день, или примерно на 1%, в этом и следующем году, поскольку рост сдерживается слабыми экономическими условиями и переходом к электромобилям. По оценкам организации, спрос составит в среднем 103,1 миллиона баррелей в день в 2024 году и 104 миллиона в день в 2025 году.

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.

Отказавшись от погони за нефтью по 100 долларов за баррель в июне, ОПЕК+ сталкивается с новым вызовом: смогут ли участники сделки отстоять минимальный уровень в 75 долларов? Они могут удержать его в течение нескольких недель или, может быть, двух-трёх месяцев, но затем сохранять этот порог будет всё больнее. Картелю придётся допустить дальнейшее падение цен на нефть в 2025 году. Так считает обозреватель Bloomberg Хавьер Блас.

Он напоминает, что в июне этого года участники ОПЕК+ договорились о сложной сделке, которая фактически предполагает увеличение поставок нефти на рынок каждый месяц с октября. И хотя соглашение предусматривает возможность отмены этого решения в зависимости от рыночных условий, стоимость барреля немедленно упала.

Согласно опубликованному блоком прогнозу, к декабрю добыча ОПЕК+ будет на 500 тысяч баррелей в день выше, чем сейчас, и примерно на 1,8 миллиона баррелей больше к середине 2025 года. Это очень много нефти.

Суровая реальность

Представители ОПЕК+ невозмутимо обвиняли в реакции рынка всех, кроме себя. Министр энергетики Саудовской Аравии принц Абдулазиз бен Салман заявил журналистам через четыре дня после объявления о заключении соглашения, что всё в порядке.

«Люди спрашивают меня по телефону: „Вы расслаблены?” Я говорю: „Почему бы и нет?“ Я знаю, что мы проделали лучшую работу. Подождите день или два, и реальность проявится», — сказал он.

Прошло более 60 дней, и реальность изменилась, но не так, как надеялся министр. В понедельник Brent подешевела до 75,05 доллара за баррель. Это самый низкий показатель с начала января. Он на 10% ниже уровня, который зафиксирован перед встречей ОПЕК+.

Ситуацию усугубил коллапс на мировых рынках, который вызвал массовую распродажу финансовых деривативов, связанных с нефтью, дизельным топливом и бензином.

Саудовцы и их союзники оказались в затруднительном положении.

Ложка мёда

Пока эксперт не видит возможностей большого спада. В деривативах спекулянты сократили «бычьи» ставки практически до нуля, что снижает потенциал дальнейших продаж. На физическом рынке, где реальные баррели переходят из рук в руки, баланс спроса и предложения остаётся стабильным.

Глобальный аппетит к нефти продолжает расти высокими темпами, несмотря на слабое потребление в Китае. Проблемы азиатского гиганта компенсируются безудержным спросом в Америке. Общее потребление нефти в США в мае выросло до 20,8 миллиона баррелей в день, что является самым высоким показателем за весь период этого месяца. Даже в Европе спрос на нефть держится на высоком уровне, поскольку продажи электромобилей резко падают. В Индии наблюдается рост потребления, что помогает компенсировать слабость в Китае.

В этом году мир будет потреблять примерно на миллион баррелей в день больше, чем в 2023 году, что соответствует среднему показателю за последние пару десятилетий. Несмотря на предупреждения скептиков, мировой спрос на нефть не падает. Просто его рост замедлился.

Рентабельность нефтепереработки, которая резко сократилась в июне и июле, в последние дни несколько восстановилась. Хотя спрос на дизельное топливо, которое в большей степени связано с производством, остаётся слабым, потребление горючего, ориентированного на обслуживание, включая бензин и авиакеросин, растёт. Спрос на нефтехимическую продукцию тоже высок.

Тревожное будущее

Более серьёзной проблемой для ОПЕК+ является предложение, а не спрос. Добыча в не входящих в картель странах ускоренно растёт, особенно в Северной и Южной Америках. Наращивания производства чёрного золота в США, Канаде, Бразилии и Гайане достаточно, чтобы удовлетворить растущее мировое потребление нефти.

При этом добыча внутри самого картеля выше, чем должна быть. Это не только постоянные участники ОПЕК+ вроде России, Ирака и Казахстана, которые добывают больше, чем позволяют установленные ими же лимиты, но и дополнительные объёмы нефти из Объединённых Арабских Эмиратов, Ирана и Венесуэлы.

Но физический рынок недолго будет оставаться стабильным. К концу лета в Северном полушарии спрос на нефть начнёт сезонно снижаться. Почти в то же время ОПЕК+ планирует начать поставлять больше баррелей на рынок. Это приведёт к переизбытку предложения и поставит под угрозу уровень в 75 долларов за баррель. ОПЕК+ могла бы защитить его, отложив повышение добычи, но это было бы равносильно признанию поражения.

Первая половина 2025 года выглядит сложной для ОПЕК+, даже если рост спроса на нефть останется стабильным. Если ОПЕК+ не согласится на снижение цен, она вообще не сможет увеличить добычу. Более того, возможно, придётся сократить её ещё больше, что маловероятно. Красная линия в 75 долларов может продержаться некоторое время, но недолго, предсказывает Блас.

По его мнению, ОПЕК+ стала жертвой собственного успеха. Это соглашение чрезвычайно долго удерживало цены на нефть на слишком высоком уровне, препятствуя замедлению глобальной инфляции и снижению процентных ставок, одновременно субсидируя своих заклятых врагов в Техасе. Цель в 100 долларов за баррель теперь стала далёким воспоминанием, но ещё предстоит выяснить, насколько низко может упасть цена на нефть.

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.