Победа Дональда Трампа на президентских выборах в США прервала затяжное ралли золота. За неделю после голосования драгоценный металл потерял почти 7% своей стоимости. В четверг спотовые цены на золото упали до 2,559.2 доллара за унцию. Фьючерсы на золото на Нью-Йоркской товарной бирже торговались по 2,567.3 доллара.

Примечательно, что золото дешевеет, несмотря на то, что инвесторы ожидают снижения налоговых ставок и повышения пошлин при Трампе. Такое сочетание может привести к росту государственного долга США и инфляции, что обычно повышает цены на желтый металл.

Получается, что золото несколько утратило популярность как одна из самых эффективных инвестиций года. Что происходит?

Частично снижение совпало с укреплением доллара США по отношению к другим основным валютам. Тарифы и торговые войны, обещанные Трампом, могут привести к снижению стоимости евро и валют других стран. Это означает, что покупка золота станет дороже для инвесторов, которые испоьзуют такие деньги.

Предпочтение Трампа более низким налогам и более высоким тарифам также вынуждает Уолл-стрит пересмотреть ожидания относительно того, сколько раз Федеральная резервная система снизит процентные ставки в следующем году. Меньшее снижение ставок будет означать, что по казначейским облигациям будут выплачиваться более высокие проценты, и это сделает их более привлекательными, чем вложения в золото.

«На бычьем рынке золота и серебра наступила пауза, и она может продлиться в течение следующих нескольких недель», — заявил CNBC руководитель отдела исследований сырьевых товаров Citi Максимилиан Лейтон.

Тем ни менее, аналитики по-прежнему оптимистично оценивают фундаментальные показатели золота. Когда период послевыборных спекуляций пройдет, инвесторы снова начнут покупать золото и серебро, чтобы застраховаться от рисков, прогнозирует Лейтон.

Кроме того, ожидается, что спрос на золото со стороны центральных банков останется высоким, и может даже еще подняться из-за фискальных перспектив США и растущей геополитической напряженности. Центробанки скупили рекордное количество золота в первой половине 2024 года.

Драгоценный металл по-прежнему пользуется репутацией надежной «тихой гавани» в море мировых страстей, а они в ближайшее время, судя по всему, будут лишь накаляться.

«Если второй срок Трампа будет похож на первый, с конфронтационным подходом как к друзьям, так и к врагам, высокий международный спрос на золото как на резервный актив, вероятно, сохранится по сравнению со спросом на казначейские облигации», — предсказывают аналитики банка Canaccord Genuity.

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.

В этом году цены на золото бью рекорд за рекордом. Очередную высоту драгоценный металл взял на прошлой неделе, добравшись до отметки в 2772 доллара за тройскую унцию. Он дорожал шесть из последних семи недель. А с начала года доходность золота выросла примерно на 33%, опередив фондовый рынок, включая высокотехнологичный Nasdaq 100, примерно на 10 процентных пунктов.

Такая высокая доходность делает золото одной из самых привлекательных инвестиций в мире. И аналитики полагают, что и дальше цены на благородный металл продолжат расти. На чем основан их оптимизм? Business Insider называет несколько причин.

Спрос со стороны центральных банков

В последние несколько лет мировые центральные банки активно скупают золото. По данным Всемирного совета по золоту, в первом полугодии они приобрели рекордные 483 тонны этого металла. Центральные банки Турции, Индии и Китая возглавили список крупнейших покупателей. Отчасти это объясняется желанием ряда стран диверсифицировать свои активы, отказавшись от доллара США.

«Мы считаем, что утроение покупок центральными банками с середины 2022 года из-за опасений по поводу финансовых санкций США и суверенного долга США носит структурный характер и будет продолжаться», — говорится в сентябрьском отчете Goldman Sachs.

Эта тенденция началась после того, как Вашингтон ввел финансовые санкции в отношении России, и усилилась на фоне роста напряженности между США и Китаем. Продолжающийся рост цен на золото «отражает все более устойчивую тенденцию в поведении Китая и стран „среднего уровня“», — написал в обзорной статье для FT на этой неделе экономист Мохаммед Эль-Эриан.

«Также существует интерес к изучению возможных альтернатив системе платежей на основе доллара, которая на протяжении около 80 лет была основой международной финансовой архитектуры», — добавил он.

Россия уже добилась в этом определенного успеха, поскольку ей удалось уберечь свою экономику от полномасштабного экономического спада после того, как США ввели широкомасштабные санкции в 2022 году. Это может придать другим странам уверенности в стремлении уменьшить свою зависимость от доллара, что в конечном счете пойдет на пользу золоту.

Геополитическая напряженность

Золото считается активом-убежищем из-за его давней истории как стабильного средства сбережения. Поэтому, когда растет геополитическая напряженность, инвесторы, как правило, устремляются к блестящему металлу, и сейчас нет недостатка в причинах для беспокойства. При этом растущий долг США несколько снижает привлекательность другого исторического актива-убежища — казначейских обязательств США.

«Золото, похоже, остается последним активом-убежищем, стимулирующим трейдеров, включая центральные банки, увеличивать риски», — говорится в сообщении Bank of America в этом месяце.

Фактор Трампа

Потенциальное возвращение в Белый дом экс-президента США Дональда Трампа также повышает притягательность золота, поскольку ожидается, что его второй срок будет сопровождаться ростом бюджетного дефицита и объема долга, что еще больше усилит опасения по поводу нового витка инфляции и устойчивости доллара США.

Но даже если Трамп проиграет на выборах, дефицит бюджета, скорее всего, увеличится, что позволит золоту еще больше подорожать, считает главный стратег Interactive Brokers Стив Сосник.

«Ни один из кандидатов не проповедует финансовую дисциплину, и ФРС, похоже, готова продолжать снижать ставки, даже если инфляция останется немного выше целевого уровня», — уточнил он.

Процентные ставки

Согласно данным Всемирного совета по золоту, снижение процентных ставок исторически благоприятствовало росту цен на золото: оно подорожало на целых 10% за шесть месяцев после первого снижения ставки ФРС. И поскольку ожидается, что регулятор несколько раз снизит процентные ставки в течение следующего года, это должно послужить попутным ветром для цен на золото.

В других ведущих экономиках ставки также снижаются. На прошлой неделе и Народный банк Китая, и Европейский центральный банк опустили их на 25 базисных пунктов, в то время как Банк Канады — сразу на 50 базисных пунктов. Банк Англии, по мнению экономистов, будет снижать ставки быстрее, чем ранее ожидали рынки.

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.

Цена на золото продолжит рекордное ралли и достигнет новых максимумов к началу 2025 года, прогнозируют аналитики банка Goldman Sachs Group. Помимо растущей геополитической напряжённости, которая обычно благоприятствует активам-убежищам вроде золота, ещё два фактора должны способствовать дальнейшему повышению стоимости этого товара. К ним относятся падение процентных ставок и ненасытный спрос на драгоценный металл со стороны центральных банков развивающихся стран.

Goldman Sachs повысил целевую цену на золото с 2700 до 2900 долларов за тройскую унцию, что представляет собой потенциал увеличения примерно на 9% по сравнению с текущими уровнями. Такой рост произойдёт после того, как цены на золото уже выросли на 29% с начала года.

«Подтверждаем нашу долгосрочную рекомендацию по золоту в связи с постепенным снижением мировых процентных ставок, структурно более высоким спросом со стороны центральных банков и преимуществом золота в плане хеджирования от геополитических, финансовых рисков и рецессии», — сказала Лина Томас из Goldman Sachs.

В Goldman Sachs подчеркнули, что центральные банки стран с формирующимся рынком вроде Китая стоят за структурным повышением цен на золото с 2022 года.

По оценкам банка, институциональный спрос на драгоценный металл на внебиржевом рынке Лондона оставался высоким до июля, а с начала года объём его закупок составил в среднем 730 тонн в годовом исчислении. Это около 15% общемирового годового объёма производства.

«Умеренные, но всё ещё значительные покупки центральным банком на лондонском внебиржевом рынке обусловили примерно две трети ожидаемого роста цен на золото до 2900 долларов за унцию в начале 2025 года», — говорит Томас.

В дополнение к снижению процентных ставок и стабильному спросу со стороны центральных банков в пользу золота работают многочисленные текущие риски на рынках: предстоящие президентские выборы и экономическая неопределённость в связи с забастовкой в портах Восточного побережья США, потенциальное начало войны между Израилем и Ираном.

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.

После двухдневного заседания Федеральная резервная система США (ФРС) уменьшила учётную ставку сразу на 50 базисных пунктов, до уровня 4,75–5,25% годовых. Это первое снижение с марта 2020 года.

Больше года учётная ставка в США находилась на максимальном более чем за 20 лет уровне в 5,25–5,5%. ФРС удерживала её на этой отметке с июля 2023 года.

Как пояснил «Ридусу» портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Дмитрий Скрябин, понижение ставки логичным образом скажется на положении ключевых рынков через стоимость ресурсных товаров, то есть нефти, золота и иных. При этом есть основания предполагать, что цена на золото продолжит рост с обновлением исторических максимумов.

«Для рынка нефти ситуация выглядит неоднозначной. Во-первых, не исключено, что резкое снижение ставки на 50 базисных пунктов впервые за четыре года может указывать на наличие проблем в экономике. Это не очень хорошо для нефтяной конъюнктуры. Во-вторых, впереди выборы президента США. Учитывая, что кандидаты имеют диаметрально противоположную повестку в отношении развития нефтяного сектора, важно будет увидеть программу нового президента. Кроме того, на поведение сырьевых цен влияет геополитика, в том числе Ближнего Востока, и действия ОПЕК+», — говорит Скрябин.

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.

Золото штурмует новые высоты

Драгоценный металл установил новый исторический максимум, превысив отметку в 2570 долларов за тройскую унцию. Информацию об этом передаёт «РИА Новости».

Рост стоимости золота обусловлен совокупностью факторов, включая геополитическую напряжённость, инфляционные ожидания и смягчение монетарной политики центральных банков.

Инвесторы ищут убежище в золоте

На фоне обострения геополитических рисков инвесторы активно скупают золото, рассматривая его как надёжный актив-убежище. Нестабильная ситуация в мире и неопределённость относительно будущего мировой экономики подталкивают инвесторов к диверсификации портфелей и защите сбережений от инфляции.

Мягкая монетарная политика стимулирует рост цен на золото

Одним из ключевых факторов, способствующих росту стоимости золота, является смягчение монетарной политики центральных банков.

Федеральная резервная система (ФРС) США и Европейский центральный банк (ЕЦБ) предпринимают шаги по снижению процентных ставок, что ослабляет национальные валюты и повышает привлекательность золота для инвесторов.

Экономические данные подтверждают ожидания смягчения монетарной политики

Опубликованные в США данные по инфляции и безработице подтвердили ожидания аналитиков относительно дальнейшего смягчения монетарной политики ФРС. Снижение инфляции до минимальных за последние годы значений и рост числа заявок на пособие по безработице свидетельствуют о замедлении экономической активности и дают основания полагать, что ФРС продолжит снижать процентные ставки.

Реакция рынка на решения ЕЦБ

Решение Европейского центрального банка о снижении базовой процентной ставки оказало положительное влияние на котировки золота. Как отметил глава отдела сырьевой стратегии Saxo Bank Оле Хансен, совокупность факторов, включая снижение ставки ЕЦБ, рост числа заявок на пособие по безработице и замедление инфляции, позволила золоту достичь нового рекордного уровня.

Эксперты прогнозируют дальнейший рост цен на золото

Независимый промышленный эксперт Леонид Хазанов прогнозирует, что в ближайшее время золото может преодолеть отметку в 2600 долларов за тройскую унцию. Помимо вышеперечисленных факторов, дополнительным стимулом для роста цен может стать неопределённость в преддверии президентских выборов в США.

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.

Золото стало одним из наиболее прибыльных основных сырьевых товаров. С начала этого года его цена выросла на 21% и недавно превысила 2500 долларов за унцию. Это означает, что стандартный золотой слиток весом около 400 тройских унций теперь стоит более миллиона долларов. Аналитики ожидают новых рекордов.

Драгоценный металл дорожает по целому ряду причин, в числе которых специалисты называют ожидаемое смягчение монетарной политики ФРС США, скупку золота мировыми центробанками и инвесторами.

«Цены стремятся к 2700 долларам за унцию примерно к середине 2025 года», — сказал Bloomberg стратег по сырьевым товарам в UBS Global Wealth Management Уэйн Гордон. А некоторые эксперты и вовсе допускают, что в следующем году цена на золото достигнет 3000 долларов за унцию.

«Золото процветает благодаря неопределённости, которая достигла пика», — пояснила CNBC глава Отдела анализа сырьевых товаров в BMI Сабрин Чоудхури.

Она имеет в виду привлекательность драгоценного металла как актива-убежища на фоне геополитической нестабильности и напряжённости. По её мнению, цена на золото может достичь 2700 долларов за унцию уже в следующем месяце, как только ФРС начнёт снижать ставки. Июльское заседание регулятора укрепило уверенность инвесторов, что этот шаг «обсуждается».

Более низкие ставки делают драгоценный металл привлекательнее по сравнению с активами на процентах — в частности, казначейскими облигациями США, которые конкурируют с золотом в качестве безопасного актива-убежища.

Похоже, настроения инвесторов в золото улучшатся в ближайшие три-шесть месяцев, прогнозируют аналитики Citi. Они видят целевой показатель в 3000 долларов за унцию к середине 2025 года, а их прогноз средней цены на четвёртый квартал составляет 2550 долларов за унцию.

Инвесторы будут внимательно следить в пятницу за основным докладом председателя ФРС Джерома Пауэлла на ежегодном симпозиуме Центрального банка в Джексон-Хоул, штат Вайоминг, чтобы получить подсказки относительно дальнейших действий американского регулятора.

По мнению старшего аналитика рынка Capital.com Даниэлы Сабин Хаторн, вопрос сейчас заключается не в том, упадёт ли ставка, а в том, насколько значительным будет её снижение. Если Пауэлл даст сигнал о более резком уменьшении показателя (например, на 50 базисных пунктов), это может привести к новому росту цен на золото.

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.

Отказ от доллара США остается предметом интенсивных дискуссий. На этой неделе аналитики швейцарского банка UBS присоединились к коллегам, выступающим против дедолларизации. Мир, ориентированный на валюту США, сохранится «на долгие годы», уверены они. Тем не менее, некоторые валюты и сырьевые товары, особенно золото, будут играть «решающую роль» в меняющемся мировом валютном режиме, признал директор по информационным технологиям UBS на развивающихся рынках в Северной и Южной Америке Алехо Червонько.

Доллар доминирует в основном благодаря тому, что прочно укоренился в мировой финансовой системе и чрезвычайно ликвиден, пояснил он. Кроме того, американская валюта предлагает обширные рынки деривативов — форвардов, свопов, опционов и так далее, что дает участникам рынка возможность эффективно хеджировать риски.

По данным SWIFT, на доллар приходится примерно 50% всех глобальных платежей и 84% контрактов по торговому финансированию. Для сравнения, у ближайшего конкурента — евро — 23% всех глобальных платежей и всего 6% торгового финансирования, у китайского юаня — 5% по обоим пунктам. По оценкам Международного валютного фонда, на американскую валюту по-прежнему приходится львиная доля мировых валютных резервов — 60%. Китайский юань занимает лишь 2,3%.

Хотя другие валюты заметно отстают от доллара США, это не означает, что у него вовсе нет конкурентов. В их числе UBS особо отметил золото. Сейчас желтый металл торгуется на рекордно высоком уровне, около 2500 долларов за унцию, благодаря высокому спросу. Согласно анализу Bloomberg Intelligence, объем запасов золота в мировых резервах удвоился всего за пять лет.

«Поскольку желтый металл не несет кредитного или контрагентского риска, некоторые считают, что он лучше защищен от финансовых санкций, особенно в отношении развивающихся стран», — цитирует Business Insider аналитическую записку Червонько.

Политические проблемы в США также влияют на доллар. Атмосфера в преддверии выборов и большой дефицит бюджета беспокоят инвесторов, хотя не настолько, чтобы свергнуть доллар с его позиции мировой резервной валюты.

«Ситуация в конкурирующих юрисдикциях также плачевна; в стране слепых одноглазый может оставаться королем», — констатирует Червонько.

Он напомнил, что США по-прежнему занимают высокие позиции по открытости рынка, качеству и эффективности регулирования, а также по верховенству закона. Революция в области технологий искусственного интеллекта также сосредоточена в США, «укрепляя репутацию страны в области инноваций и действуя как магнит для иностранного капитала».

В то же время он отметил, что растущая геополитическая напряженность может спровоцировать более быструю корректировку в мировом валютном порядке, где обычно изменения происходят медленными темпами. Схожее предупреждение выдали на этой неделе аналитики Bloomberg Intelligence. По их мнению, потенциальный второй срок полномочий Трампа может ускорить смену глобального валютного режима.

«Любое стремление к изоляционизму во время второго президентского срока Трампа, например, изменение отношения США к своей роли в НАТО и международных делах, подстегнет дедолларизацию», — считают они.

По оценкам Bloomberg Intelligence, китайский юань уже является «надежным конкурентом доллара на развивающихся рынках». Среди других конкурентов — индийская рупия и альтернативные инициативы таких группировок, как БРИКС.

Но даже в ускоренном режиме любые серьезные изменения произойдут лишь в отдаленном будущем. «Даже когда великие экономические державы поднимаются и падают, резервный статус их валют, как правило, сохраняется и после достижения пика их влияния», — указывает Червонько.

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.

Цена золота в четверг достигла исторического максимума, превысив отметку в 2500 долларов за тройскую унцию. Такой стремительный рост стоимости драгоценного металла связан с несколькими факторами.

Во-первых, решение Федеральной резервной системы США сохранить процентную ставку на прежнем уровне оказало поддержку золоту. Инвесторы, ожидая более мягкой монетарной политики в будущем, активно скупают золото как надёжный актив в условиях неопределённости. Об этом пишет «РИА Новости».

Во-вторых, на стоимость золота оказывают влияние растущие геополитические риски. Нестабильная ситуация в мире заставляет инвесторов искать безопасные гавани для своих средств, а золото традиционно считается одним из самых надёжных инструментов сохранения капитала.

Снижение индекса доллара способствовало росту цен на золото. Ослабление доллара делает золото более доступным для инвесторов, номинированных в других валютах.

Сочетание различных факторов, включая решения центральных банков, геополитическую напряжённость и ослабление доллара, привело к новому рекорду стоимости золота. Эксперты прогнозируют, что в ближайшее время цены на золото могут продолжить расти, если сохранится текущая тенденция.

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.

В четверг, 7 марта, цены на золото установили очередной рекорд, превысив показатель 2160 долларов за тройскую унцию. В ходе торгов стоимость унции благородного металла поднималась до 2165,2 доллара, что является абсолютным рекордом.

Как пояснил «Ридусу» портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Дмитрий Скрябин, ключевым драйвером роста цен на золото является расширение ожиданий рынка по поводу старта цикла смягчений монетарных условий в США в этом году.

В ходе выступления накануне председатель ФРС Джером Пауэлл сигнализировал о том, что Федрезерв займется вопросом снижения ставки в этом году.

«В перспективе определяющими для золота останутся фискальная политика ФРС и мировые геополитические риски. Золото считается на рынке капитала механизмом сохранения финансовых средств, который стабильно себя ведет в моменты глобальной турбулентности. Среднее ожидание цены на золото мировых инвестдомов — около 2100 долларов за тройскую унцию, что выглядит довольно сдержанным прогнозом», — пояснил Дмитрий Скрябин.

По его словам, благородный металл хорошо показал себя в периоды глобальных катаклизмов последних 50 лет, от нефтяного кризиса 1973–1974 годов с падением индекса широкого рынка S & P 500 на 56% и ростом цены на золото в три раза до ковидного периода. Основные событийные кейсы, которые сохранила история, доказывают эффективность применения золота как инвестиционного механизма в моменты неожиданного поворота событий.

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.

В понедельник мировые цены на золото достигли рекордного максимума, подскочив с утра на 3% и достигнув отметки в 2135 долларов за унцию. Тем самым был превышен рекорд в 2072 доллара, установленный в августе 2020 года. К концу торгового дня цены скорректировались до 2023 долларов, что не отменяет самого факта рекорда.

До последнего времени среди участников рынка росла уверенность в том, что Федеральная резервная система США успешно обуздала инфляцию посредством агрессивного повышения процентных ставок и может начать сокращать стоимость заимствований уже в марте следующего года. Высокие процентные ставки повышают доходность таких активов, как казначейские облигации США, что поддерживает интерес к этой категории активов и снижает его в отношении золота.

В случае когда процентные ставки уже низкие или снижаются, золото (по которому не начисляются проценты) становится относительно более привлекательным.

В настоящий момент причиной скачка цен на золото стало сочетание сразу двух мощнейших факторов.

С одной стороны, рынки ожидают скорого ослабления денежно-кредитной политики со стороны ФРС (якобы победившей инфляцию), что приведет к оттоку денег с рынка облигаций.

Как сообщил CNN рыночный стратег Всемирного совета по золоту ассоциации производителей золота Джон Рид, поскольку инвесторы прогнозируют несколько снижений ставок в следующем году, цены на золото, «вполне возможно», могут подняться выше рекордного максимума, достигнутого в этот понедельник.

С другой стороны, в пользу золота играет растущее чувство глобальной тревоги. По мнению Генерального директора JPMorgan Джейми Даймона, возможно, мы переживаем самое опасное время, которое мир видел за последние десятилетия.

В таких ситуациях инвесторы рассматривают золото и другие драгоценные металлы как безопасную гавань для капиталов, поскольку это материальный, дефицитный актив, который способен теоретически сохранять свою стоимость.

«Среда геополитических рисков, похоже, изменилась. Не только из-за конфликта на Украине, не только из-за ужасных вещей, происходящих в Израиле и Газе, но и из-за торговой напряженности между США и Китаем. Мир испытывает опасения по поводу того, что в скором времени произойдет в Южно-Китайском море, и по поводу того, что Китай будет делать на Тайване»,— говорит Джон Рид.

Наряду с золотом к общей повышательной гонке примкнул и биткойн, подскочивший в цене до 42 000 долларов. Спекуляции на рынке криптовалют набирают обороты, увеличивая в этом году рост крупнейшего цифрового токена до более чем 150%. Последний раз биткойн был на этих уровнях в апреле 2022 года.

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.