Президент Соединённых Штатов Дональд Трамп в очередной раз повторил свой стандартный тарифный трюк. В последний момент он взял паузу на 90 дней в повышении импортных пошлин для большинства торговых партнёров Америки, ограничившись базовым сбором в 10%. Исключением стал лишь Китай, для которого торговые барьеры вознеслись на рекордную высоту в 125%.

Рынки отреагировали на отсрочку бурным ростом, отыгрывая резкое падение предыдущих дней. В среду индекс S&P 500 продемонстрировал самый большой однодневный прирост с 2008 года — 9%, в то время как индекс Dow вырос почти на 3000 пунктов, а Nasdaq — на 12%.

Временная передышка

Главными бенефициарами приостановки тарифов выглядят авиакомпании и туристический бизнес. Акции United Airlines в среду выросли на 26%, а Delta Air Lines — на 23%. Круизные компании показали хорошие результаты: акции Norwegian Cruise Line Holdings выросли на 19%, а Carnival Corporation — на 18%. Акции Expedia Group за день подорожали на 18%.

«На Уолл-стрит действительно выиграли все туристические бренды», — сказал Business Insider Амир Эйлон, президент консалтинговой компании по исследованию рынка туристических услуг Longwoods International.

При этом Эйлон пояснил, что повышенные тарифы создают серьёзную угрозу туристическим компаниям по двум направлениям. С одной стороны, их издержки резко повышаются из-за роста стоимости таких товаров, как запчасти для самолётов или строительные материалы для отелей. С другой стороны, пошлины сулят рост цен в масштабах всей экономики, что может снизить расходы на поездки.

Полупроводниковые компании вроде Intel и Nvidia оказались в числе крупнейших победителей. Цены на акции Intel и Nvidia выросли примерно на 18%. Хотя чипы освобождены от тарифов, большинство из них поступает в США в составе других товаров, на которые пошлины повлияют гораздо больше.

«Следовательно, вторичные эффекты могут быть гораздо более существенными», — написали аналитики Bernstein на прошлой неделе.

Радость для Tesla, тревога для Amazon

Праздник пришёл на улицу Tesla! Её акции выросли в среду на 22%, что можно считать долгожданной передышкой для компании, которая несколько месяцев наблюдала за их падением и страдала от народного гнева в адрес её основателя и генерального директора Илона Маска.

Маск тоже оказался в выигрыше. Согласно индексу миллиардеров Bloomberg, его чистое состояние выросло до 326 миллиардов долларов по сравнению с 290 миллиардами долларов на момент закрытия рынка днём ранее.

Главным проигравшим рискует стать Amazon. Хотя в среду цена акций компании выросла примерно на 12%, высокие тарифы для Китая могут создать онлайн-ретейлеру проблемы, поскольку именно оттуда поступают многие товары, которые продаются на данной площадке.

Рано пить шампанское

В целом говорить о победителях и проигравших в такой ситуации не слишком правильно, считает старший экономист и торговый эксперт KPMG Меган Мартин-Шенбергер.

«Хотя большинство стран получило паузу, более высокие ставки в Китае, Канаде и Мексике фактически привели к тому, что эффективная тарифная ставка стала выше той, что была бы в случае отсутствия изменений», — сказала Мартин-Шенбергер изданию Business Insider.

Неопределённость по-прежнему высока, что само по себе является «налогом на экономику», добавила эксперт. По её словам, особенно сильно могут пострадать отрасли со сложными цепочками поставок, такие как производство автомобилей и сектор высоких технологий.

Гуру инвестиций и основатель Bridgewater Рэй Далио заявил, что временное снижение взаимных пошлин президентом США Трампом стало «шагом назад от худшего способа» решения торговых дисбалансов. Далио призвал главу Белого дома договориться о беспроигрышной торговой сделке с Китаем. «Это было бы выигрышем для всех», — написал он на своей странице в одной из популярных социальных сетей.

В интервью CNBC во вторник Далио заявил, что согласен с Трампом, что в торговых отношениях Америки существуют проблемы, но обеспокоен, что президент использует масштабные пошлины в качестве решения.

«Так или иначе, для решения проблемы дисбаланса задолженности, торговли и капитала придётся внести серьёзные изменения в систему управления долгом и денежной политикой», — резюмировал Далио.

По мнению Далио, следующим шагом администрации Трампа должно стать сокращение дефицита США до 3% от ВВП страны.

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.