Китай получил преимущество в надвигающейся торговой войне с США, продемонстрировав новый набор инструментов, которые он готов использовать, если Дональд Трамп выполнит угрозу наказать вторую по величине экономику мира повышенными пошлинами.

Введённые в этом месяце администрацией Байдена ограничения на доступ Китая к жизненно важным компонентам для чипов искусственного интеллекта спровоцировали Пекин предоставить миру предварительную информацию о целях во второй торговой войне. Через несколько дней после введения ограничений председатель КНР Си Цзиньпин начал расследование в отношении корпорации Nvidia и запретил экспорт нескольких редких материалов военного назначения. Пекин ограничил продажи в США и Европу ключевых компонентов, используемых для создания беспилотных летательных аппаратов.

Судя по всему, ответные меры рассчитаны на то, чтобы угрожать США, не подрывая хрупких двусторонних отношений и не вызывая ответного удара по собственной экономике. Большинство изъятий выглядит символически: экспорт затронутых металлов в Америку в этом году в значительной степени иссяк после более ранних ограничений, в то время как китайские компании уже переходят на отечественные чипы.

«Китайское правительство создаёт козыри для торга с США, особенно в связи с антимонопольным расследованием Nvidia. Это не значит, что они собираются использовать их прямо сейчас, но они готовятся к переговорам», — сказал Bloomberg заместитель директора по исследованиям в Китае в Gavekal Dragonomics в Гонконге Кристофер Беддор.

С прицелом на рост ВВП Политбюро Компартии Китая соединило предупредительные выстрелы в адрес внешних сил с обещаниями более смелой поддержки внутренней экономики в 2025 году. Китайские власти пошли на редкое смягчение денежно-кредитной политики. И хотя детали этих обещаний пока неясны, больше информации может дать ежегодный экономический саммит в Пекине.

Заглядывая в следующий год, политики допускают снижение курса юаня примерно до уровня 7,5 за доллар. Данные меры будут предприняты, чтобы смягчить влияние пошлин и удешевить китайский экспорт. Об этом сообщило агентство Reuters.

Давление на китайскую валюту усилилось после переизбрания Трампа. Некоторые инвесторы предполагают, что Пекин может отказаться от нынешней политики поддержания стабильного обменного курса и позволить ему ослабнуть, чтобы помочь экономике преодолеть любые торговые трения.

Внутренний фронт

Содействие стабильности на внутреннем фронте может являться лучшим способом подготовки к внешнему шоку в виде тарифов и служит политическим сигналом. Это отметил в интервью Bloomberg главный экономист по Китаю в JPMorgan Chase & Co Хайбин Чжу.

Пока Пекин готовится к битве, в Китае есть специалисты, выступающие за более мягкие ответные меры в ситуации, когда экономика переживает самую продолжительную в этом столетии полосу дефляции, а жилищный кризис вот-вот вступит в четвёртый год.

Ответные действия «никогда не были хорошим выбором» с экономической точки зрения. Об этом заявил накануне бывший глава Центрального банка И Ган на ежегодном форуме «Пекин — Токио» в столице Японии. «Но политики мало что могут с этим поделать», — добавил он.

Четыре года отставки Трампа Пекин посвятил созданию нового инструментария для принятия ответных мер на действия США. Он включает в себя введение целенаправленного экспортного контроля и ряд законов, которые дают правительству больший контроль над внутренними деловыми сделками во имя национальной безопасности.

Такие действия могут сделать любой новый конфликт между крупнейшими экономиками мира более масштабным и разрушительным для других стран, оказавшихся под перекрёстным огнём, но уравновесить ситуацию для Китая. Несмотря на доминирующее положение страны в обрабатывающей промышленности, пока что это ограниченные меры, не причиняющие особого вреда.

Профессор Национального университета Чэнчи на Тайване Гарри Хардинг назвал недавние шаги Пекина «очень осторожным возмездием». По его словам, это означает, что Китай отреагирует негативно и попытается как-то наказать людей за давление на него, но «очень расчётливо и преднамеренно».

Действия Китая против Nvidia — показательный пример. Хотя расследование стало неожиданностью, вызванной подозрениями, что американский производитель чипов нарушил антимонопольное законодательство в отношении сделки 2020 года, оно вряд ли помешает росту второй по стоимости компании в мире.

Nvidia постепенно переключила внимание на другие рынки после того, как Вашингтон ввёл ряд ограничений на продажу передовых полупроводников Китаю. В уходящем году Пекин усугубил эти проблемы, вынудив местные компании прекратить закупки у Nvidia, которые он назвал угрозой национальной безопасности.

По словам научного сотрудника Института национальной стратегии Цинхуа Лю Сюя, Nvidia может быть оштрафована на сумму более 20 миллиардов юаней (2,76 миллиарда долларов) в соответствии с китайским антимонопольным законодательством, которое предполагает штраф в размере до пяти годовых продаж компании, если нарушение приведёт к серьёзным последствиям.

«Китай надеется использовать ряд мощных контрмер, чтобы помешать новой администрации Трампа ввести более жёсткие меры для подавления китайских компаний и их торговли», — сказал Лю и добавил, что даже компании вроде Apple подвергаются риску.

Новая фаза

В первом раунде торговой войны в 2018–2019 годах Китай отреагировал на американские тарифы собственными налогами на импорт из США в рамках стратегии «око за око». Сначала Пекин пытался соответствовать масштабам действий Вашингтона, а затем перешёл к более символическим шагам, учитывая, что покупает у США гораздо меньше, чем продаёт.

Если Трамп снова введёт пошлины, Китай может ответить тем же, ударив по американскому экспорту машин и оборудования или продукции сельского хозяйства: соевых бобов, кукурузы, свинины. Компании уже спешат переправить как можно больше товаров через Тихий океан в США до инаугурации президента 20 января.

За последние несколько лет Китай активизировал использование антидемпинговых и компенсационных торговых расследований. Учитывая, что при администрации Байдена США выделяли миллиарды долларов промышленных субсидий технологической отрасли, это открывает новые возможности для ответа Китая.

«Мы вступаем в новую фазу американо-китайской технологической конкуренции», — говорит технический инвестор и основатель американской компании Internected Capital Кевин Сюй.

По его словам, Китай готов использовать свои сильные стороны в цепочке поставок, например, в производстве беспилотников и редкоземельных металлов, чтобы навязать западным фирмам собственный экспортный контроль. Пекин готов ввести более сильные стимулы для китайских компаний, чтобы компенсировать потери, которые они неизбежно понесут в торговой войне.

При этом Пекин попытался использовать ограничения, чтобы остановить экспорт собственных технологий. В декабре прошлого года Министерство торговли запретило экспорт ряда редкоземельных технологий, включая технологии переработки руды и производства магнитов. Это решение могло быть продиктовано желанием помешать компаниям в США и их союзникам восстановить собственные мощности по переработке полезных ископаемых и вытеснить китайское доминирование.

По словам партнёра консалтинговой компании Trivium China Кендры Шефер, у Пекина осталось мало времени, чтобы послать Трампу сигнал. Пока Байден остаётся у власти, у него мало времени и возможностей для ответа.

«Жёсткая реакция всё чаще становится политическим императивом для Пекина, независимо от того, разумно это или нет», — заключила эксперт.

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.

Растущая напряжённость в мировой торговле представляет риск для экономики еврозоны, констатировал Европейский центральный банк (ЕЦБ) в двухгодичном обзоре финансовой стабильности, опубликованном в среду. Он заявил, что слабый экономический рост сейчас представляет более серьёзную угрозу для двадцати стран валютного содружества, чем высокая инфляция.

Согласно последним данным, экономический рост в еврозоне в третьем квартале достиг двухлетнего максимума в 0,4%, в то время как общая инфляция в октябре составила 2%, что соответствует целевому уровню ЕЦБ. Регулятор заявил, что финансовые рынки пережили «всплеск волатильности» с момента публикации его предыдущего отчёта в мае. ЕЦБ отметил, что дальнейшие колебания «более вероятны, чем обычно» из-за завышенных оценок и концентрации рисков.

«Рост напряжённости в мировой торговле и возможное дальнейшее усиление протекционистских тенденций во всём мире вызывают обеспокоенность по поводу потенциального негативного воздействия на глобальный рост, инфляцию и цены на активы», — говорится в обзоре ЕЦБ.

В пресс-релизе банка не упоминается победа Дональда Трампа на президентских выборах в США, однако страны по всему миру готовятся к потенциальному введению пошлин, обещанных будущим хозяином Белого дома.

По словам экономистов, реализация этих мер может негативно повлиять на евро, если замедление экспорта подтолкнёт ЕЦБ к дальнейшему и более быстрому снижению процентных ставок. В интервью CNBC вице-президент банка Луис де Гиндос заявил, что президентство Трампа усилит неопределённость в перспективах Европы.

«Очень важно подчеркнуть, что динамика инфляции была положительной. Но в то же время перспективы экономического роста не очень хороши», — уточнил он.

По прогнозам Европейской комиссии, экономический рост в еврозоне будет ниже 1% в 2024 году и чуть выше 1% в 2025 году. Ситуация в сфере розничной торговли считается очень нестабильной, а потребление не растёт, указал топ-менеджер. Угроза торговой войны «всех против всех», которую могут спровоцировать новые тарифы, повышают уровень неопределённости в отношении будущего европейской экономики.

В отчёте ЕЦБ отмечаются опасения по поводу роста расходов на обслуживание суверенного долга и слабых финансовых показателей ряда стран — членов еврозоны. Другие проблемы включают высокую стоимость заимствований и скромный экономический рост, что негативно сказывается на балансах корпораций. Отмечаются кредитные риски для малых и средних компаний и домохозяйств с низкими доходами, если экономический рост замедлится сильнее, чем ожидалось.

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.

Победа Дональда Трампа на президентских выборах в США создаёт серьёзные риски для Китая. Слабеющей китайской экономике будет сложно пережить обещанные будущим президентом пошлины в 60% на весь импорт из КНР. Сейчас она гораздо более уязвима, чем в период первого срока Трампа, который ознаменовался введением «скромных» тарифов в 7,5–25%, охвативших около 66% китайского экспорта.

По оценкам Macquarie, пошлины в 60% приведут к снижению экспорта Китая примерно на 8% в следующем году, а рост китайского ВВП потеряет 2%. В этом случае Пекину придётся усилить поддержку экономики.

«Торговая война 2.0 может положить конец текущей модели роста Китая, в которой экспорт и производство были основными драйверами. Их место может снова занять внутренний спрос, как это было в 2010-х годах», — прогнозируют экономисты Ларри Ху и Юйсяо Чжан.

Аналитики Reuters перечисляют несколько факторов, снижающих сегодня способность Китая противостоять напору Трампа.

Кризис на рынке недвижимости

В 2018 году вспыхнула первая торговая война между США и КНР. Тогда китайский рынок недвижимости был сильным, на него приходилось около четверти экономической активности страны. Это означало, что финансы местных органов власти, которые в значительной степени зависят от продажи земли на аукционах под жилые проекты, не подвергались серьёзным сомнениям. Данный фактор помог Китаю справиться с тарифным шоком.

Но с 2021 года рынок недвижимости переживает серьёзный спад, а доходы местных органов власти упали. Переизбыток предложения жилья означает, что этот сектор может никогда не вернуться в число движущих сил экономического роста Китая.

Экономический спад в секторе недвижимости взвалил на местные органы власти непосильную задолженность. Пекин выделяет им финансовую помощь для сокращения обязательств, но это огромное бремя ограничивает способность Китая реагировать на любые внешние экономические потрясения.

Международный валютный фонд подсчитал, что общий долг государственного сектора на конец 2023 года составил 147 триллионов юаней (20,7 триллиона долларов). Если добавить долг домохозяйств и корпораций, эта цифра превысит 350 триллионов юаней. По оценкам Банка международных расчётов, это примерно в три раза превышает размер китайской экономики.

Слабый внутренний спрос

Низкие зарплаты и пенсии, высокий уровень безработицы среди молодёжи и слабая система социальной защиты приводят к тому, что расходы домохозяйств Китая составляют менее 40% ВВП. Это примерно на 20% ниже среднемирового показателя.

Чтобы исправить ситуацию, нужно либо наращивать долг, либо пересматривать порядок распределения национального дохода так, чтобы это приносило пользу домохозяйствам за счёт правительства и бизнеса. Этого можно достичь, изменив порядок налогообложения компаний и домохозяйств, повысив пенсии и социальные пособия, отменив систему внутренних паспортов, которая приводит к огромному неравенству между сельскими и городскими районами.

До сих пор власти концентрировались на модернизации производственного сектора, который зависит от экспорта. Они добились значительных успехов в производстве электромобилей, использовании солнечной энергии и выпуске аккумуляторов. Однако именно эти успехи привели к повышению пошлин на китайские товары в США, Европе, Турции и других странах.

Китай может увеличить внешние продажи в областях, где его экономика чрезвычайно конкурентоспособна, но он слабо контролирует внешний спрос.

Дефляционное давление

Кризис в сфере недвижимости, чрезмерный долг и низкое потребление усилили дефляционное давление. Политика Китая по перенаправлению ресурсов с рынка недвижимости в производственный сектор, а не к потребителям, привела к тому, что западные правительства называют избыточными производственными мощностями, и снижению отпускных цен.

В июле 2018 года они росли на 4,6% в годовом выражении, а в сентябре 2024 года упали на 2,8%. Инфляция потребительских цен снизилась до ничтожных 0,4% с 2,1% за тот же период.

Дефляция, которая негативно сказывается на потреблении, бизнесе и экономическом росте, может значительно усилиться, если тарифы сократят внешний спрос. Избыток производственных мощностей станет ещё больше.

Возможности для снижения курса национальной валюты ограничены

В конце 2019 года юань подешевел к доллару примерно на 10% по сравнению с началом 2018 года, когда Вашингтон объявил о введении тарифного плана, и на 4% ко всем валютам с учётом торгового баланса. По данным аналитиков Capital Economics, введённые США ограничения увеличили эффективную тарифную ставку на весь китайский экспорт на 2,4%. Это означает, что снижение курса юаня более чем компенсировало влияние тарифов.

На этот раз юаню придётся упасть на 18% к доллару, чтобы полностью компенсировать 60-процентные пошлины США. По расчётам аналитиков, это означает курс в 8,5 юаней за доллар — уровень, невиданный со времён азиатского финансового кризиса 1990-х годов. Обеспокоенные оттоком капитала, власти пытались предотвратить ослабление юаня выше 7,3 за доллар в начале этого года. Полная корректировка выглядит маловероятной.

Другие факторы

Во время пандемии COVID-19 Вашингтон потратил триллионы долларов на стимулирование экономики, включая денежные выплаты потребителям. Часть этих средств пошла на оплату китайской продукции. В последние годы Россия оказалась отрезанной от многих западных рынков, что подтолкнуло её к увеличению поставок товаров из Китая. Данные факторы стали неожиданными возможностями для Пекина, и вряд ли они повторятся.

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.

Китай — крупнейший в мире импортер продовольствия и важный рынок для сельскохозяйственных отраслей разных стран. Именно этот сектор может стать главной целью его ответных ударов в разгорающейся торговой войне с США.

Европа это уже ощутила: Пекин повысил пошлины на европейский бренди, когда ЕС утвердил дополнительные тарифы на китайские электромобили. Китай также запустил антидемпинговое расследование в отношении свинины и молочной продукции из Европы.

Фермеры США могут попасть под удар, если к власти в стране снова придет Дональд Трамп и выполнит свое предвыборное обещание поднять до 60% тарифа на весь импорт из Китая. Впрочем, другой кандидат на пост американского президента — Камалла Харрис — тоже настроена воинственно в вопросах торговли с Китаем, хотя и менее радикально.

Выученный урок

Примечательно, что Китай может вводить пошлины на сельхозтовары без особого риска для своей продовольственной безопасности, отчасти благодаря самим США и конкретно Трампу. В 2018 году, будучи президентом, одиозный политик обложил пошлинами китайские товары на сумму в 300 миллиардов долларов. В ответ Пекин ввел тарифы в 25% на импорт американских соевых бобов, говядины, свинины, пшеницы, кукурузы и сорго, и начал диверсифицировать источники их поставок.

Этот шаг привел к изменению структуры мировых торговых потоков сельскохозяйственной продукции. Правда, в январе 2020 года Трамп и тогдашний вице-премьер Китая Лю подписали соглашение, в соответствии с которым Пекин пообещал увеличить закупки американских товаров и услуг, включая сельскохозяйственную продукцию. Однако вместо этого Китай сократил закупки в США, приобретая больше зерна в Бразилии, Аргентине, Украине и Австралии, при этом наращивая внутреннее производство.

«Пекин чувствует себя в большей безопасности, зная, что у США меньше рычагов влияния на продовольственную безопасность Китая в случае крупного конфликта», — сказал Reuters аналитик по сельскому хозяйству из пекинской консалтинговой компании Trivium China Эвен Пэй.

По данным китайской таможни, в этом году доля импорта сои в Китай из США снизилась до 18% с 40% в 2016 году, в то время как доля Бразилии выросла с 46% до 76%. В прошлом году Бразилия обогнала США в качестве крупнейшего поставщика кукурузы в Китай, всего через год после того, как Пекин одобрил закупки у южноамериканского сельскохозяйственного гиганта.

Тем временем китайские животноводческие компании сокращают использование соевого шрота в кормах, чтобы уменьшить зависимость от импорта соевых бобов, а Пекин одобрил генетически модифицированные сорта сои и кукурузы для увеличения производства.

Наполнили закрома

По словам трейдеров и аналитиков, в ожидании роста напряженности после президентских выборов в США китайские покупатели увеличили импорт сельскохозяйственной продукции, включая американскую сою и кукурузу. Импорт соевых бобов, используемых в основном для производства кормов для животных, вырос на 8% за первые девять месяцев текущего года, закупки ячменя увеличились на 63%, а поставки сорго — на 86%.

«На этот раз все по-другому. Китай хорошо обеспечен большинством своих потребностей. Немедленного шока от перебоев с поставками не будет, и это даст Китаю время спланировать и перенаправить закупки», — сказал на условиях анонимности трейдер международной торговой компании в Сингапуре, которая продает зерновые и масличные культуры в Китай.

Экспортные надбавки на сою в США достигли самого высокого уровня за последние 14 месяцев, поскольку торговцы зерном стремятся собрать рекордный урожай в преддверии выборов.

По словам Вэньдуна Чжана, доцента и сельскохозяйственного экономиста Корнелльского университета в Итаке, Пекин предпочел бы избежать нападений на основные продукты питания в ответной торговой войне, но может быть вынужден это сделать.

«Возмездие Китая будет пропорциональным с точки зрения объема торговли и будет нацелено на экономический и политический ущерб, что, как правило, приводит к ответным мерам в отношении сельскохозяйственной продукции», — уточнил он.

В то же время, общий профицит торговли Китая с США только в сентябре составил 33,33 миллиарда долларов, что ограничивает его возможности для принятия ответных мер. Китай может лишь частично снизить зависимость от американских товаров, поскольку есть всего несколько мест, где можно приобрести эти продукты, говорит аналитик Commonwealth Bank of Australia Деннис Вознесенски.

Фермеры США уязвимы

Опросы показывают, что Трамп лидирует в большинстве сельскохозяйственных центральных штатов, несмотря на то, что последняя торговая война нанесла удар по американским фермерам и заставила его администрацию выплатить им около 23 миллиардов долларов.

По данным Бюро переписи населения США, в Китай поставляется около половины американских соевых бобов — основной статьи экспорта США в эту страну. В 2023 году объем этой торговли составил 15,2 миллиарда долларов.

Между тем, цены на сою и кукурузу торгуются вблизи четырехлетних минимумов на фоне обильных мировых поставок, что тревожит американских фермеров.

«Мы очень обеспокоены. Мы не единственные производители сои в мире. Южная Америка производит очень много соевых бобов», — говорит Марк Таттл, фермер, выращивающий сою в северном Иллинойсе.

По его словам, дополнительные тарифы станут «очень пагубными для ситуации».

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.

Когда США почти столетие назад повысили пошлины на большинство импортных товаров, последствия были серьезными: мировая торговля резко сократилась, а американский экспорт рухнул, поскольку другие страны ответили тем же, усугубив один из худших в истории экономических спадов в мире — Великую депрессию. Но те тарифы (взимаемые в соответствии с Законом Смута-Хоули от 1930 года) — ерунда по сравнению с пошлинами, которые экс-президент Дональд Трамп пообещал ввести, если снова окажется хозяином Белого дома — 10-20% на всё и 60% на товары из Китая.

«Для меня самое красивое слово в словаре — „тариф“. Это мое любимое слово», — признался Трамп в интервью Bloomberg на прошлой неделе.

Большинство экономистов не разделяют симпатии Трампа к пошлинам, поскольку эти сборы повышают издержки предприятий, которые полагаются на импортное сырье, и в конечном счете перекладываются на плечи потребителей. Многие предупреждают, что тарифы, запланированные Трампом, нанесут ущерб глобальному экономическому росту и приведут к росту инфляции в США и за рубежом, если другие страны в ответ введут более высокие пошлины на импорт из США.

Дальнейшее повышение тарифов «настроит против себя союзников и партнеров США, спровоцирует всемирные торговые войны, нанесет ущерб глобальному экономическому благополучию и подорвет национальную безопасность», написали исследователи из Вашингтонского Института международной экономики Петерсона в недавней заметке.

Прогнозы ущерба от новых тарифов Трампа различаются по масштабу, но в подавляющем большинстве негативны. Так, по оценкам аналитиков UBS, пошлины в 60% на китайские товары и в 10% на весь остальной импорт снизят глобальный экономический рост на один процентный пункт в 2026 году, когда повышение тарифов, вероятно, будет полностью осуществлено. Исходя из текущих тенденций, это сократило бы экономический рост почти на треть.

Прибыль компаний в этом сценарии тоже в среднем сократится на 6%, а мировые фондовые индексы упадут, причем особенно резко просядут акции европейских, китайских и других развивающихся рынков, сообщает UBS. Это может негативно сказаться на пенсионных накоплениях людей и других сбережениях.

По оценкам голландского банка ABN AMRO, потери экономики еврозоны будут сопоставимы с ущербом от энергетического кризиса 2022 года, и ее ждет стагнация в 2026 году. Международный валютный фонд (МВФ) также прогонзирует удар по мировому ВВП в результате повышения тарифов по всему миру, согласно его последнему обзору мировой экономики.

«Если предположить, что Трамп осуществит то, что он предлагает, никто не останется невредимым», — сказал CNN Морис Обстфельд, старший научный сотрудник Института Петерсона и бывший главный экономист МВФ.

Угроза тотальной торговой войны

На прошлой неделе в Чикаго Трамп похвастался тем, что во время своего первого президентского срока стал жестким по отношению к союзникам, включая Японию, Францию и Южную Корею, введя тарифы или просто пригрозив их введением. Если Трамп вернется в Белый дом, его подход к торговым отношениям, основанный на принципе «победитель получает все», еще больше подорвет принципы открытой торговли и конкуренции, которые на протяжении десятилетий обеспечивали глобальный экономический рост.

За последние 40 лет, когда доля торговли в мировом ВВП и доход на душу населения с поправкой на инфляцию удвоились, более миллиарда человек выбрались из крайней нищеты, написала ранее в этом году глава МВФ Кристалина Георгиева.

«Это правда, что не все выигрывают от торговли, поэтому мы должны делать больше для обеспечения справедливого распределения выгод. Но изолировать наши экономики было бы ошибкой», — сказала она.

Рост протекционизма во всем мире означает, что открытая торговля уже находится под угрозой, а способность ее лидера, Всемирной торговой организации, разрешать международные торговые споры серьезно ограничена.

Подход Трампа приведет к «глобальной торговой системе, которая представляет собой лоскутное одеяло из двусторонних сделок», прогнозирует Обстфельд. «Сложно сказать, как будет функционировать эта система, но можно предположить, что объем торговли и выгоды от нее сократятся, а торговые отношения между странами станут более напряженными», — добавил он.

Еще более мрачный исход предвидит Петрос Мавроидис, профессор Колумбийской школы права и давний юрисконсульт ВТО.

«Я думаю, что, исходя из мировой истории, нереалистично думать, что у нас может быть сегментированная торговля, но мир во всем мире. Мир должен быть связан как экономически, так и внеэкономически. Если он не связан, то вы платите за это», — сказал он CNN.

Другие страны, скорее всего, не только введут ответные пошлины на импорт из США, но и установят тарифы на ввоз продукции из прочих государств, чтобы защитить свои рынки от наплыва товаров, которые в противном случае поступили бы в США.

Когда Трамп объявил о тарифах на импорт стали и алюминия в марте 2018 года, ЕС ввел свои собственные пошлины на некоторые виды стальной продукции четыре месяца спустя, сославшись на риск увеличения импорта. Блок также нанес прямой ответный удар по своему трансатлантическому союзнику, введя пошлины на американские товары стоимостью более трех миллиардов долларов, включая мотоциклы, джинсовую одежду и виски.

Совсем недавно ЕС повысил тарифы на электромобили из Китая, и этот шаг, по мнению аналитиков, был частично направлен на предотвращение массового импорта электромобилей после того, как президент США Джо Байден ввел пошлины в 100% пошлины на китайские электромобили.

«Вы можете попасть в спираль торговых мер, инициированных США, но затем усиленных другими странами», — говорит Андре Сапир, старший научный сотрудник Bruegel, аналитического центра в Брюсселе.

Радикальная свобода

Помимо тарифов, экономистов также раздражает желание Трампа усилить контроль над Федеральной резервной системой. Хотя он уклонился от ответа на прямой вопрос Bloomberg о том, сместит ли он председателя ФРС Джерома Пауэлла, срок полномочий которого заканчивается в мае 2026 года (экс-президент уже однажды угрожал этим, потому что Пауэлл «держал ставки слишком высокими»).

«Я не думаю, что мне следует отдавать приказы, но полагаю, у меня есть право комментировать, следует ли повышать или понижать процентные ставки»», — сказал Трамп.

Но любая попытка ослабить независимость ФРС, которую инвесторы считают неприкосновенной, может подорвать мировые финансовые рынки и оказать дестабилизирующее воздействие на доллар, ведущую мировую валюту для выставления торговых счетов и хранения резервов. Инвесторы начнут сомневаться в том, что скомпрометированная ФРС сможет эффективно бороться с высокой инфляцией, которая обычно ослабляет валюту и может нанести ущерб экономическому росту, если ее не остановить.

Эдвард Олден, старший научный сотрудник базирующегося в Вашингтоне Совета по международным отношениям, аналитического центра по внешней политике, считает маловероятным, что Трамп будет вмешиваться в независимость ФРС, учитывая риски, которые такой шаг представляет для экономики США. Тем не менее, действия одиозного политика во время второго президентского срока, вероятно, будут более экстремальными, чем во время его первого пребывания в Белом доме, когда «активная группа более консервативных республиканцев прилагала все усилия, чтобы удержать Трампа от безумных поступков», предполагает эксперт.

«Ни один из этих людей не получит работу во второй администрации», — уточнил он.

Не будет у Трампа и такого сдерживающего фактора, как перспектива сохранить свой пост через четыре года, которая обычно заставляет огладываться на мнение электората и союзников. Президент США может занимать свой пост только два срока, а первый у Трампа уже был. Так что он будет гораздо свободнее в своей политике, и «то, что мы увидим в „Трампе 2“, будет гораздо более радикально, чем-то, что мы видели в „Трампе 1“», — заключает Олден.

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.

Китай ответил на решение ЕС установить с ноября окончательные повышенные пошлины на электромобили китайского производства. Во вторник Пекин ввёл временные антидемпинговые меры в отношении импорта бренди из ЕС. В первую очередь они ударят по французским брендам от Hennessy до Remy Martin.

В ходе предварительного расследования установлено, что бренди из ЕС продаётся в КНР по заниженным ценам. Это угрожает «существенным ущербом» коньячному сектору страны, заявило Министерство торговли Китая. В августе Пекин объявил, что пока не будет вводить временные пошлины на бренди из ЕС, однако оставил за собой возможность отказаться от этого «жеста доброй воли».

Ведомство напомнило, что продолжается аналогичное расследование в отношении молочных продуктов и свинины из ЕС, по окончании которого будут приняты «объективные и справедливые» решения.

По данным министерства, с 11 октября импортёры произведённого в ЕС коньяка должны будут вносить гарантийные депозиты в размере от 34,8 до 39,0% от стоимости импорта. Об этом сообщает Reuters.

Это плохая новость для французских виноделов, которые и так вынуждены вырубать виноградники из-за изменений климата и потребительского спроса. Франция — самый последовательный сторонник повышения пошлин на китайские электромобили и главный поставщик бренди в Китай. В прошлом году на неё приходилось 99% китайского импорта этого напитка, а объём поставок в страну французского бренди достиг 1,7 миллиарда долларов.

Больше всего пострадали бренды Hennessy и Remy Martin. Им пришлось внести гарантийные депозиты в размере 39,0 и 38,1% соответственно. Авансовые платежи увеличат стоимость импорта бренди из ЕС. Пока непонятно, как и когда импортёры смогут вернуть их. Министерство торговли Китая не сообщило никаких подробностей.

Зато ведомство добавило, что рассматривает возможность повышения пошлин на импорт автомобилей с большими двигателями. Это намёк на реализацию самого страшного кошмара автопроизводителей Германии, для которых китайский рынок является крупнейшим и очень важным. В 2023 году немецкий экспорт автомобилей с двигателями объёмом 2,5 литра и более в Китай достиг 1,2 миллиарда долларов.

Примечательно, что как раз немецкий автопром дружно выступил против введения в ЕС новых тарифов на китайские электромобили. Причем так напористо, что даже сумел убедить власти Германии проголосовать против данной меры, хотя изначально ожидалось, что они просто воздержатся. Возможно, именно это колебание не устроило Пекин, который считает, что крупнейшая экономика блока, серьёзно ослабевшая, но по-прежнему лидирующая, могла бы приложить больше усилий для противодействия Брюсселю в решении тарифной проблемы.

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.

Чем ближе президентские выборы в США, тем острее становится напряжённость в их торговых отношениях с Китаем. На днях группа сенаторов-республиканцев представила новый законопроект, который положит конец режиму наибольшего благоприятствования в торговле с КНР. Документ предусматривает увеличение тарифов на 100% в течение пяти лет на импорт, который считается стратегическим для национальной безопасности.

Закон предоставит президенту полномочия вводить дополнительные тарифы, квоты и запреты на определённые китайские товары. Полученные в результате доходы будут направлены на помощь фермерам и производителям, пострадавшим от потенциальных ответных мер Китая, на закупку ключевых боеприпасов, важных для тихоокеанского конфликта, и на погашение госдолга.

Предоставление Китаю тех же торговых льгот, которыми пользуются крупнейшие союзники США, было одним из самых катастрофических решений, когда-либо принятых Вашингтоном. Об этом заявил в интервью Fox News один из авторов документа — республиканец из Флориды Марко Рубио.

Реформа торговых отношений между США и Китаем защитит американских рабочих, укрепит национальную безопасность и положит конец «влиянию китайских коммунистов на американскую экономику», утверждает соавтор проекта — республиканец из Арканзаса Том Коттон.

По прогнозам экономистов, ВВП Китая по итогам текущего года вырастет почти на 5%. Ожидаемый рост американской экономики в два раза меньше.

Проект нового закона соответствует одному из главных приоритетов кандидата в президенты от Республиканской партии Дональда Трампа, который в ходе недавних дебатов с вице-президентом Камалой Харрис вновь заявил, что введёт тариф в размере 60% на китайские товары и базовый тариф в виде 10% на весь импорт. Харрис осудила этот план, назвав его «налогом с продаж для американского народа».

Ранее в этом месяце Китай ввёл новые меры контроля над экспортом ряда полезных ископаемых, которые имеют решающее значение для оборонной промышленности США. В их числе находится сурьма — малоизвестный огнеупорный металл, используемый в боеприпасах, инфракрасных ракетах, ядерном оружии, очках ночного видения, аккумуляторах и фотоэлектрическом оборудовании. При этом в прошлом году Китай произвёл почти половину сурьмы в мире.

Конгресс США проголосовал за предоставление Китаю статуса страны с наибольшим благоприятствованием в торговле в 2000 году. Американские потребители получили доступ к дешёвому китайскому импорту, и в период с 2001 по 2021 год его стоимость подскочила в четыре раза, до 500 миллиардов долларов. Миллионы рабочих мест на производстве «ушли» за рубеж, а теперь их необходимо вернуть, подчеркнул Коттон.

В конце минувшего сентября вступили в силу введённые администрацией президента США Джо Байдена повышенные тарифы на некоторые товары китайского производства. Удвоились пошлины на электромобили, на 50% выросли сборы на солнечные батареи, на 25% — на аккумуляторы для электромобилей, жизненно важные минералы, сталь, алюминий, маски для лица и краны для перевозки грузов с судна на берег.

Ожидается, что в ближайшие два года повысятся тарифы и на другие товары вроде полупроводниковых чипов, а Китай ответит пошлинами на товары американского производства.

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.

Европейским бренди и свинине нашлась достойная компания в корзине продуктов, попавших под жернова торговых противоречий между Китаем и Евросоюзом. Пекин повысил ставки в попытке отменить пошлины ЕС на электромобили китайского производства и на этой неделе заявил, что начал расследование в отношении целого ряда съедобных категорий, в том числе свежих и плавленых сыров.

Продовольственные и сельскохозяйственные товары часто становятся объектами торговых споров. Как сообщает Bloomberg, Китай — второй по величине экспортный рынок для молочных продуктов ЕС: на долю азиатского гиганта приходится почти 15% от общего объёма, который в прошлом году составил 1,7 миллиарда евро.

В 2023 году ведущим европейским импортёром молочной продукции в КНР стала Германия, хотя Китай считает Новую Зеландию своим главным поставщиком.

За последние годы Китай в целом сократил закупки таких товаров из-за роста внутреннего производства и экономического спада, так что в этом году ЕС всё равно не ожидал высокого спроса со стороны КНР и уже начал искать альтернативные рынки сбыта, утверждает аналитик Expana Хосе Саис. Однако представляющая молочную промышленность Германии компания Milchindustrie-Verband заявила, что особенно сильно могут пострадать сыры и сливки.

Европейское молочное лобби Eucolait выразило недовольство тем фактом, что сельскохозяйственная отрасль оказывается втянутой в торговый конфликт.

«ЕС на протяжении многих лет зарекомендовал себя как надёжный поставщик высококачественных молочных продуктов и ингредиентов на китайский рынок. В эпоху, когда продовольственная безопасность является непреходящим приоритетом, совершенно несправедливо, что продовольствие приносится в жертву промышленному спору, касающемуся электромобилей», — говорится в заявлении ассоциации.

Министерство коммерции Китая сообщило, что в рамках расследования по молочным продуктам будут рассмотрены двадцать программ субсидирования ЕС, в том числе некоторые в рамках Общей сельскохозяйственной политики, а также другие, доступные в Италии и Финляндии. Ожидается, что оно будет завершено в течение года и может быть продлено ещё на шесть месяцев при особых обстоятельствах.

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.

Европейский союз готовится дать отпор китайским конкурентам в одном из оставшихся в Европе секторов с важными технологическими достижениями. Речь идёт о чипах для автомобильной промышленности. Происходящее может открыть новое поле битвы в эскалации торговой войны с Пекином и усилить напряжённость, которая уже возникала из-за импортных пошлин ЕС на китайские электромобили.

Еврокомиссия попросила европейских производителей полупроводников заполнить анкету с ответами на вопросы, могут ли китайские конкуренты подрывать их деятельность и каким образом они это делают. Об этом сообщает Politico.

В поисках альтернативы

Европа по-прежнему является лидером в производстве устаревших чипов для автомобильной промышленности и бытовой техники. Согласно майскому отчёту, немецкая Infineon, голландская NXP и франко-итальянская STMicro являются тремя из пяти крупнейших поставщиков на рынке автомобильных чипов.

Официальные лица ЕС теперь обеспокоены тем, что субсидируемые китайские фирмы нацеливаются на лидеров блока. С помощью опроса производителей Брюссель пытается понять, существует ли «альтернативный продукт» или «семейство продуктов» от китайского конкурента и какова разница цены в процентах между европейскими чипами и китайскими конкурентами.

Исследование предполагает, что руководство ЕС рассматривает возможность поддержки дополнительных мощностей по производству чипов в Европе. В нём спрашивается, будут ли европейские производители готовы к созданию «общего предприятия по производству полупроводниковых пластин» или «общего упаковочного производства».

Новая угроза или насущная потребность?

Официальные лица США и ЕС предупреждают о потенциально несправедливых китайских субсидиях на устаревшие чипы. В январе в США уже проводился опрос на эту тему.

«Мы знаем, что китайское правительство массово субсидирует эту отрасль, что может привести к серьёзным искажениям рынка», — заявила в апреле министр торговли США Джина Раймондо в кулуарах встречи высокого уровня Трансатлантического совета по торговле и технологиям с участием официальных лиц ЕС и США.

После встречи США и ЕС заявили, что могли бы принять «совместные меры для устранения искажающих эффектов» в цепочке поставок устаревших чипов. Еврокомиссия подтвердила в своём заявлении, что «изучает потенциальную чрезмерную зависимость» в области устаревших чипов и проводит «целевые консультации» с отраслью.

Результаты исследования могут быть опубликованы уже в конце лета. Однако производители чипов опасаются, что действия Европы против китайских компаний могут нарушить цепочки поставок чипов. Главный исполнительный директор голландского гиганта по производству микрочипов ASML Кристоф Фуке заявил в интервью Handelsblatt, что Европе нужны устаревшие чипы, произведённые в Китае.

«Европа не может удовлетворить даже половину своего спроса. Поэтому нам нужны поставки из других стран, а в настоящее время в Китае строятся заводы», — сказал он и добавил, что немецкие автомобили основаны на низкотехнологичных микросхемах.

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.

Евросоюз готовится к торговой войне с Китаем из-за пошлин на электромобили. ЕС может применить карательный механизм международных госзакупок, об этом написал журнал Economist.

Ранее Еврокомиссия ввела повышенные пошлины на ввоз китайских электромобилей. Позднее Пекин заявил, что планирует подать жалобу на ЕС в ВТО и ввести ответные меры.

«Европа готовится к большой торговой войне», — отметили в издании.

Ранее официальный представитель МИД КНР Линь Цзянь рассказал, что Россия и Украина должны избегать действий, которые могут привести к эскалации военного конфликта.

В свою очередь, премьер-министр Венгрии Виктор Орбан заявил ранее, что Китай является ключевой страной в создании условий для мира в военном конфликте на Украине.

Накануне лидеры НАТО выступили с жесткой риторикой, осудив поддержку Китаем России. Это произошло на фоне сообщений, что Пекин разрабатывает для России ударный беспилотник, который может появиться на украинских фронтах.

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.

ЕС все же ввел повышенные пошлины на китайские электромобили (пока временные, постоянными они могу стать в ноябре) — до 37,6%. Пекин в ответ усиливает антидемпинговое расследование в отношении импорта европейского бренди.

Министерство торговли Китая заявило, что 18 июля проведет слушания по заявлениям о том, что виноделы ЕС продают свою продукцию в КНР по ценам ниже рыночных. Слушания проводятся по просьбе крупных коньячных домов Европы — Martell, Societe Jas Hennessy & Co, Rémy Martin, говорится в заявлении министерства.

Расследование было запущено в январе по запросу Китайской ассоциации алкогольных напитков вскоре после начала аналогичной кампании ЕС в отношении китайских электромобилей. Итогом может стать введение импортных пошлин на европейское бренди, а больше всего пострадают французские производители: на их долю приходится около 99% всего импорта коньяка из ЕС в Китай.

Пекин неоднократно призывал ЕС отменить тарифы на электромобили и заявлял, что готов к переговорам. Одновременно он предупреждал, что сделает все для защиты своих фирм.

В июне Китай начал расследование в отношении импорта свинины в ЕС. На этой неделе китайская государственная газета Global Times сообщила, что официальные лица также рассматривают возможность проведения расследования в отношении европейского импорта молочных продуктов в рамках борьбы с субсидиями и введения пошлин на крупномоторные бензиновые автомобили, произведенные в Европе.

По мнению аналитиков, Пекин выбрал бренди и свинину как важные категории экспорта для Франции и Испании, самых убежденных сторонников ограничений ЕС в отношении китайских электромобилей.

Стоит отметить, что тарифы ЕС на китайские электромобили намного ниже тех, что недавно ввели США. Однако некоторые европейские производители раскритиковали действия блока. Так, Volkswagen утверждает, что этот шаг вовсе не поможет укрепить европейскую автомобильную промышленность в долгосрочной перспективе. Компания Stellantis, владелец таких брендов, как Citroën, Fiat и Vauxhall, также заявила, что не будет занимать оборонительную позицию в борьбе за продажи электромобилей и предпочитает «бороться за то, чтобы оставаться конкурентоспособной».

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.