Очередная угроза президента США Дональда Трампа потрясла рынки. В понедельник основные индексы Уолл-стрит потеряли более 1% каждый, а доллар США достиг самого низкого уровня с 2022 года после новых нападок одиозного политика на председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла. Трамп назвал его «крупным неудачником» и потребовал, чтобы ФРС немедленно понизила ставки.

Обещанный президентом «новый золотой век Америки» пока что больше похож на апокалипсис, а давняя привлекательность инвестиций в США начинает терять свой блеск.

Последний опрос управляющих глобальными фондами, проведенный Bank of America, показал, что с 2001 года, когда начался сбор данных, наибольшее число глобальных инвесторов намереваются сократить свои вложения в американские акции. 73% процента респондентов считают, что исключительность США достигла своего пика.

Торговая политика администрации Трампа вызвала обеспокоенность по поводу экономического роста в США и заставила глобальных инвесторов переосмыслить свое отношение к американским активам, сообщил CNN старший стратег по управлению несколькими активами в Pictet Asset Management Арун Сай.

«Даже если произойдет постепенная деэскалация, ущерб уже нанесен. Джинна обратно в бутылку не загонишь», — заметил он.

В центре внимания мировые рынки

Фондовый рынок США долгое время был золотым стандартом. По данным FactSet, за последние 15 лет индекс S&P 500 стабильно опережал свои аналоги в Европе и Азии. Однако в этом году он уже упал на 10% и находится на пути к худшему месяцу с 2022 года. Инвесторы хорошо знают, что ситуация сильно изменилась с тех пор, как базовый индекс вырос на 23% за прошлый год.

Руководитель отдела инвестиционных решений Invesco Алессио де Лонгиса называет три фактора, которые сместили акцент с Америки на инвестиции за рубежом.

В январе недорогая модель искусственного интеллекта DeepSeek, похожая на ChatGPT, застала Кремниевую долину врасплох и опровергла мнение о том, что США полностью доминируют в области искусственного интеллекта.

В феврале сдвиг во внешней политике США в сторону уменьшения поддержки Украины стимулировал расходы Германии на оборону, что благоприятно сказалось на экономическом росте и инвестициях в Европу.

По словам де Лонгиса, бессистемный подход Трампа к тарифам в марте и апреле стал третьим толчком для инвесторов обратить внимание на другие рынки.

Последний опрос, проведенный Американской ассоциацией индивидуальных инвесторов, также показал, что за последние восемь недель более 50% респондентов придерживались медвежьего настроя на фондовом рынке США.

Инвестиционный стратег Focus Wealth Partners Джейсон Блэкуэлл рассказал, что впервые примерно за 15 лет клиенты просят увеличить их вложения в международные акции. «В последние пару недель к нам постоянно обращаются с подобными просьбами», — добавил он.

По данным Barclays, в этом году на долю США приходилось около 25% мирового ВВП и 65% стоимости мирового фондового рынка.

Аналитик Barclays Аджай Раджадхьякша в недавней заметке также отметил, что предприятия в Китае добились «впечатляющих успехов» в области технологий, выходящих за рамки DeepSeek. В частности, прорывы были сделаны Huawei и компанией по производству электромобилей BYD, которая конкурирует с Tesla на мировом рынке. Китайское правительство также недавно поддержало свой частный технологический сектор.

Пошатнувшееся доверие

Опрос управляющих фондами, проведенный Bank of America в апреле, показал, что 49% респондентов считают, что мировая экономика находится на пути к «жесткой посадке», по сравнению с 11% в марте.

В этом году золото подорожало почти на 27%, побив рекордные максимумы, поскольку инвесторы устремляются в активы-убежища. А вот доллар США значительно ослаб, что может свидетельствовать об ослаблении доверия инвесторов к Америке.

«Ранее мы утверждали, что высокие оценки доллара обусловлены исключительными перспективами возврата активов в США, — говорится в недавней заметке аналитиков Goldman Sachs. —Если тарифы повлияют на норму прибыли американских компаний и реальные доходы американских потребителей, они могут подорвать эту исключительность и, в свою очередь, подорвать центральную опору сильного доллара».

Вице-президент Evercore ISI Кришна Гуха напомнил про рост доходности казначейских облигаций США. По его словам, «недавние действия рынка свидетельствуют об утрате доверия к экономической политике Трампа».

По данным Сая из Pictet Asset Management, непреклонность администрации Трампа в изменении международной торговой системы и глобального экономического порядка, вероятно, способствовала уменьшению притока средств в активы США.

В то время как фондовый рынок США остается привлекательным местом для долгосрочных инвестиций, инвесторы ищут акции за рубежом, чтобы диверсифицировать свои портфели, отмечает эксперт.

JP Morgan прогнозирует 60%-ную вероятность глобальной рецессии в этом году.

«Если вы европейский инвестор, то теперь вам придется дважды подумать о стратегическом размещении средств в США. Индекс S&P 500 больше не является единственной перспективой», — резюмирует Сай.

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.