Российские предприятия не могут размещать свои ценные бумаги на фондовом рынке из-за высокой ключевой ставки. Об этом сообщил в интервью «Ридусу» финансовый аналитик Михаил Беляев.

Как правило, промышленные предприятия осуществляют инвестиционную деятельность частично за счёт собственных средств, а частично за счёт фондового рынка, отметил экономист.

«Из-за высокой ключевой ставки Центробанка ценные бумаги российских компаний практически никто не покупает. Инвестору лучше положить деньги в банк под 20–21%, чем покупать ценные бумаги с непонятными дивидендами. При этом дивиденды в размере 20–21% бывают крайне редко», — указал Беляев в разговоре с «Ридусом».

Российская экономика существует сегодня в основном благодаря предприятиям военно-промышленного комплекса, подчеркнул собеседник «Ридуса».

«Предприятия ВПК финансируются из бюджета. Они имеют постоянные государственные заказы и гарантированный рынок сбыта, поэтому функционируют не по рыночным правилам. Сюда же можно отнести и предприятия двойного назначения. Правда, они могут действовать лишь в той части, в которой обслуживается ВПК. Выйти за пределы они не в состоянии, поскольку фондовый рынок сегодня бесполезен, а кредиты неимоверно дорогие», — заключил Беляев.

В рамках Российского экономического форума президент РСПП Александр Шохин заявил о сокращении инвестиций в экономику РФ под влиянием жёсткой монетарной политики Центробанка. Главный экономист ВЭБ.РФ Андрей Клепач предрёк экономике стагнацию.

По словам генерального директора Челябинского кузнечно-прессового завода Андрея Гартунга, из-за высокой ключевой ставки отрасли машиностроения могут попросту рухнуть.

«Никакой конкурентный бизнес не может работать с кредитами под 27% годовых, когда китайские конкуренты получают кредиты дешевле 5% годовых», — приводит слова Гартунга газета «Ведомости».

Как полагает Клепач, повышение ключевой ставки до 21% «отнимет» в 2025 году у роста ВВП около 0,5% и примерно 1% у динамики инвестиций. Таким образом, ВВП в будущем году вырастет всего на 2%, а не на 2,5–2,6%, как ожидает Минэкономразвития.

Избранный президент США Дональд Трамп может предложить России снять с неё часть экономических санкций. Взамен он потребует пойти на какие-то уступки, которые Москве могут запросто не понравиться, заявил ранее «Ридусу» профессор Высшей школы экономики Евгений Коган.

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.

Бурный рост китайского фондового рынка

После того, как Народный банк Китая (НБК) объявил о масштабных мерах по стимулированию экономики, китайские фондовые индексы демонстрируют лучшие результаты с 2008 года, сообщает Financial Times (FT).

Резкий рост ключевых индексов

Индекс CSI 300, включающий крупнейшие компании, зарегистрированные на биржах Шанхая и Шэньчжэня, вырос за неделю почти на 15%. Только за пятницу, 27 сентября, он прибавил 3,8%. Гонконгский индекс Hang Seng также показал значительный рост, прибавив 2,8% и достигнув лучших показателей с августа 2007 года, пишут «Ведомости».

Стимулирующие меры

Ключевым фактором, спровоцировавшим такой стремительный рост, стали масштабные меры стимулирования, предпринятые Народным банком Китая. 24 сентября регулятор объявил о снижении нормы обязательных резервов для банков на 0,5 процентного пункта. Это означает, что банки смогут выдавать больше кредитов, что должно стимулировать экономическую активность. Кроме того, НБК снизил процентные ставки по семидневным операциям обратного РЕПО, что также направлено на удешевление кредитов.

Влияние мер на рынок

По оценкам главы НБК, принятые меры добавят рынку долгосрочную ликвидность в размере 1 триллиона юаней. Несмотря на то, что норма обязательных резервов для сельских банков осталась неизменной, средневзвешенная норма резервных требований окажется на самом низком уровне как минимум с 2020 года. Более того, в НБК не исключили возможности дальнейшего снижения этого показателя в течение года.

Ранее в сентябре главный экономист Goldman Sachs Хуэй Шань заявил, что экономика Китая готова к подъёму после затяжного экономического спада.

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.

Причиной глобального падения биржевых индексов на мировых рынках стала распродажа акций, которая началась 2 августа 2024 года. Её спровоцировало решение Центробанка Японии повысить ключевую ставку с 0–0,1% до 0,25%, рассказал «Ридусу» независимый эксперт в сфере частных инвестиций Руслан Пичугин.

Опасения инвесторов связаны с вероятностью дальнейшей эскалации конфликта на Ближнем Востоке.

Могла сказаться публикация данных по уровню занятости в США, который оказался ниже ожиданий рынка. Безработица в Америке выросла до трёхлетнего максимума и составила 4,3% в июле, а прогноз по росту рабочих мест провалился.

Падение биржевых индексов усиливается на фоне опасений, что ФРС США не способна поддержать экономику ведущей мировой державы.

Фондовые рынки рухнули в понедельник. При этом японские акции в какой-то момент превысили потери «чёрного понедельника» 1987 года, сообщило ранее Reuters. Базовый индекс Японии Nikkei ускорил падение в ходе торгов до 13%. Европейские акции открылись снижением: французский CAC 40 упал на 1,8%, испанский IBEX — на 2,1%, британский индекс FTSE 100 — на 1,7% из-за опасений глобальной рецессии после слабых данных по США.

Собеседник «Ридуса» угрозы глобальной рецессии пока не видит. Он напоминает, что глобальная рецессия — это длительный период экономического спада во всём мире, более или менее синхронного во многих национальных экономиках, которые передают экономические потрясения из одной страны в другую.

По словам эксперта, экономика еврозоны официально вошла в рецессию в первом квартале 2023 года. Из 20 государств ЕС спад затронул семь стран: Германию, Литву, Мальту, Нидерланды, Грецию, Ирландию и Эстонию. Причём самое сильное падение показателя зафиксировано в Ирландии (минус 4,6%). Ожидается, что рецессия в еврозоне продлится до середины 2024 года.

Но вот ВВП США, который сейчас так беспокоит инвесторов, во втором квартале текущего года ускорился до 2,8% в годовом исчислении с 1,4% в первом квартале.

«Таким образом, говорить о начале очередной глобальной рецессии нет оснований. Риски рецессии в США связаны с уровнем безработицы, превысившим прогнозы ФРС. ВВП США демонстрирует уверенный рост», — уточняет аналитик.

Московская биржа отреагировала на глобальное падение акций снижением индекса биржи до 2827 пунктов. Российский рынок акций начал день падением индексов на 1,8% на фоне резкого ухудшения внешней фондовой и сырьевой конъюнктуры.

«Российский рынок зависит от сырьевых рынков, а последние — от ситуации на мировых финансовых рынках. Мы ожидаем, что в условиях жёсткой денежно-кредитной политики Банка России и повышения ключевой ставки базовый прогноз не предполагает рецессии в экономике страны», — говорит эксперт.

По его словам, своевременное повышение ключевой ставки регулирует дисбаланс роста спроса и не догоняющего его производства товаров и услуг, что не приводит к постоянному резкому раскручиванию инфляции. Уровень безработицы в России в июне составил 2,4% и является минимальным за последнее время.

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.

Многолетнее ралли на фондовом рынке стало величайшим пузырём в истории человечества, который близок к тому, чтобы лопнуть. Так считает известный инвестор Марк Шпицнагель, который назвал текущую ситуацию на рынках «мегабомбой замедленного действия».

В недавнем интервью The Wall Street Journal эксперт указал на сходство ситуации с пузырём доткомов, когда инвесторы вкладывали деньги в акции технологических компаний, прежде чем ажиотаж схлынул и Nasdaq рухнул в 2000 году. Но в этот раз последствия будут ещё более серьёзными, поскольку государственный долг в размере 34 триллионов долларов затруднит Федеральной резервной системе (ФРС) своевременное восстановление экономики, чтобы избежать рецессии, сказал Шпицнагель.

По его словам, текущее ралли, вероятно, продлится ещё несколько месяцев, поскольку инфляция продолжает замедляться, а ФРС смягчает денежно-кредитную политику. Но вскоре акции могут потерять более половины своей стоимости в результате последующей распродажи.

«Я думаю, мы на пути к чему-то очень-очень плохому», — констатировал Шпицнагель.

Его инвестиционный фонд Universa традиционно делает ставки на «чёрных лебедей» — непредсказуемые события, которые движут рынками. Он заработал миллиарды во время биржевого краха 2008 года, внезапного обвала фондового рынка в 2015 году и начала пандемии COVID-19 в начале 2020 года.

О новом возможном крахе инвестор говорит с января 2023 года, но теперь, по его словам, сроки надвигающегося кризиса стали более чёткими, а рецессия может начаться до конца года.

В своих тревогах Шпицнагель не одинок. Инвесторам следует проявлять осторожность в отношении акций, считает стратег B. Riley Пол Дитрих, поскольку индикатор оценки рынков, который особенно любит знаменитый инвестор Уоррен Баффет, достиг рекордно высокого уровня, показывая, что акции могут быть сильно переоценены.

Индикатор Баффета измеряет общую рыночную капитализацию американских акций по отношению к ВВП США. В понедельник он достиг исторического максимума в 200%. Другими словами, общая рыночная капитализация фондового рынка США, составляющая около 55 триллионов долларов США, согласно индексу Wilshire 5000 почти вдвое превышает годовой объём американской экономики (около 27 триллионов долларов США).

В статье, опубликованной в 2001 году в журнале Fortune, Баффет назвал этот индикатор «вероятно, лучшим показателем того, на каком уровне находятся оценки в любой данный момент». Когда он достиг «беспрецедентного уровня» в районе 190% во время пузыря доткомов в 2000 году, «это должно было стать очень сильным предупреждающим сигналом», написал инвестор.

За два десятилетия структура экономики США заметно изменилась, отметил в интервью Business Insider управляющий фондом Semper Augustus Крис Блумстран: норма прибыли корпораций существенно выше, больше предприятий с небольшими активами в технологическом секторе, экономика более глобализирована, совсем другие уровни процентных ставок и инфляции. Поэтому индикатор Баффета — не совсем удачный инструмент для оценки текущей ситуации, но инвесторам всё же стоит обратить на него внимание, признаёт эксперт.

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.