Китайская экономика продолжает замедляться. По данным Национального бюро статистики, в июле промышленное производство в стране выросло на 5,1% в годовом выражении после прибавки на 5,3% в июне. Такая динамика наблюдается третий месяц подряд.

Уровень безработицы увеличился впервые с февраля — до 5,2% (в июне было 5%). Возможно, это отражение волны выпускников, которую в середине лета после итоговых экзаменов выплёскивают вузы на рынок труда.

Смягчает грустную статистику показатель розничных продаж, которые выросли чуть больше ожиданий — на 2,7% по сравнению с 2% в июне. Свою роль сыграли нацеленные на оживление трат домохозяйств меры, однако в основном это следствие сезонного роста.

В прошлом месяце Пекин объявил о планах потратить 150 миллиардов юаней (20,9 миллиарда долларов США) на стимулирование продаж потребительских товаров вроде бытовой техники и автомобилей.

Потребление обеспечило около 60% экономического роста Китая в первой половине года. Как ожидается, оно будет играть ещё большую роль в поддержке второй по величине экономики мира. Тем ни менее, в целом потребление остаётся слабым, что наряду с затяжным кризисом на рынке недвижимости мешает восстановлению китайской экономики. Экспорт, который долгое время был главным двигателем её роста, сдерживается ослаблением внешнего спроса из-за высокой инфляции, трениями с США и западными странами.

Цены на новое жильё в Китае в июле упали самыми быстрыми темпами за девять лет — на 4,9% после снижения на 4,5% в предыдущем месяце. Количество новых домов за год до июля снизилось примерно на 20%. Неприятным сюрпризом стало неожиданное замедление инвестиций в основной капитал — до 3,6% за первые семь месяцев этого года. Ранее прогнозировался рост на 3,9%, как в период с января по июнь.

Китайские потребители и предприятия становятся более пессимистичными. Недавние усилия правительства по стимулированию потребления и инвестиций, включая снижение процентных ставок, едва ли приведут к успеху, поскольку вторая по величине мировая экономика продолжает опираться на обрабатывающую промышленность для обеспечения роста. В частности, власти страны делают ставку на развитие современных высокотехнологичных производств.

Замедление темпов роста экономики создаёт дополнительные трудности для достижения цели повышения ВВП примерно на 5% в этом году. Аналитики всё чаще сравнивают ситуацию в Китае с положением Японии в 1990-х годах и опасаются, что экономика КНР может впасть в такую же многолетнюю стагнацию. По их словам, для возобновления роста могут потребоваться более смелые реформы.

Центральный банк Китая признал наличие препятствий для роста экономики. Он пообещал усилить её финансовую поддержку и уделять больше внимания стимулам потребления. В числе предполагаемых мер называются вливание денежных средств через краткосрочные облигации и пролонгация механизма среднесрочного кредитования (MLF), поскольку это расширяет поддержку ликвидности финансовой системы.

Однако при столь слабом внутреннем спросе и неясных перспективах домохозяйства и предприятия не спешат брать займы. Это говорит о том, что могут потребоваться и другие изменения.

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.