Торговые войны президента США Дональда Трампа раскалывают мировую экономику и сводят на нет прогресс, достигнутый в восстановлении экономического роста после пандемии COVID-19 и борьбы с инфляцией. Об этом предупредила Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР).

Базирующийся в Париже клуб из 38 богатых стран ухудшил прогноз для большинства членов и спрогнозировал, что темпы глобального роста замедлятся до 3,1% в этом году и 3% в 2026 году, поскольку барьеры сдерживают торговлю, а растущая неопределённость — инвестиции в бизнес и потребительские расходы.

«Сохраняются значительные риски. Дальнейшая фрагментация мировой экономики является ключевой проблемой. Более значительное повышение торговых барьеров ударит по экономическому росту во всем мире и усилит инфляцию. Дальнейшее широкомасштабное наращивание торговых ограничений окажет значительное негативное воздействие на уровень жизни», — отмечено в отчёте ОЭСР.

США, Канада и Мексика: просядут все

Пошлины в 25% на импорт в США из Мексики и Канады больно ударит по всем трём экономикам. Будет наблюдаться снижение активности и ускорение роста цен, прогнозируют эксперты организации.

По их оценкам, Мексика в этом году столкнётся с глубокой рецессией: объём производства сократится на 1,3% в 2025 году и на 0,6% в 2026 году. Прогнозы роста в Канаде снижены почти вдвое. При этом прогнозы роста в США снижены с 2,5 до 2,2% в этом году и с 2,1 до 1,6% в 2026 году.

Более высокая инфляция, чем ожидалось всего три месяца назад, заставит центральные банки дольше держать ставки на высоком уровне, ограничивая возможности финансирования в реальной экономике. Во многих странах, включая США, рост базовых цен в 2026 году останется выше целевых показателей директивных органов.

База для прогноза

Обзор ОЭСР — наиболее полная попытка международной организации количественно оценить ущерб от быстро развивающейся торговой войны. Хотя ожидалось, что Трамп усилит напряжённость после вступления в должность, нестабильность и масштаб его угроз сбили с толку политиков и инвесторов. На прошлой неделе американские фондовые индексы начали коррекцию, а индекс S&P 500 упал на 10% по сравнению с максимумом середины февраля.

Трамп признал, что США переживают «переходный период» из-за его попытки радикально перестроить мировую торговлю. Но при этом он отверг угрозу рецессии и преуменьшил значение потрясений на рынке.

В анализе ОЭСР учитываются уже принятые Китаем и США меры, широко распространённые тарифы Вашингтона в размере 25% на импорт стали и алюминия. Обзор основан на предположении о повышении пошлин на канадские и мексиканские товары на 25% и эквивалентных ответных мерах со стороны данных стран.

Расчёты не учитывают ни одну из других угроз Трампа, включая обещание ввести глобальные взаимные тарифы или предложение на прошлой неделе ввести пошлины в 200% на вино в ЕС.

Согласно проведённому ОЭСР показательному моделированию, в котором двусторонние тарифы постоянно повышаются на 10%, мировое производство может сократиться примерно на 0,3% к третьему году. США понесут «значительный ущерб», поскольку их объём производства сократится на 0,7%.

Европа и Китай: относительная устойчивость

Мрачные прогнозы могут не оправдаться, если тарифы окажутся ниже, а политика более стабильной, отмечают аналитики ОЭСР. Более высокие расходы на оборону, анонсированные Европой в последние недели, могут поддержать экономический рост, хотя такой шаг усилит давление на государственные финансы.

По мнению ОЭСР, пока что европейские экономики сталкиваются с меньшим количеством прямых последствий торговых войн. Но организация по-прежнему сокращает прогнозы для региона, чтобы отразить влияние неопределённости.

Китай должен проявить большую устойчивость в этом году, поскольку поддержка внутреннего потребления компенсирует влияние тарифов. Но ОЭСР ожидает, что в 2026 году экономический рост замедлится. По её оценкам, китайская экономика вырастет на 4,8% в этом году и на 4,4% в следующем году. Правительство страны установило целевой ориентир роста на этот год в районе 5%.

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.

В среду в Китае открылась ежегодная парламентская сессия Всекитайского собрания народных представителей — крупнейшее официальное мероприятие, где определяются политические и экономические приоритеты правительства на ближайшие 12 месяцев. Основным событием дня стал доклад премьер-министр Китая Ли Цяня.

Правительство страны снова поставило перед собой цель добиться роста экономики по итогам года на уровне 5%. Это «подчеркивает решимость смело встречать трудности и прилагать все усилия для их преодоления», отметил Ли Цян.

В условиях масштабной торговой войны, затеянной президентом США Дональдом Трампом, которая дополняет букет проблем китайской экономики, задача удержать прежнюю динамику ВВП действительно выглядит весьма непростой. Она слабеет на фоне затяжного кризиса на рынке недвижимости, угрозы дефляции, высокой безработицы среди молодежи и вялого потребительского спроса.

По официальным данным, в прошлом году экономика КНР выросла на 5% во многом благодаря сильному экспорту, которому теперь угрожают тарифные барьеры. По оценкам Международного валютного фонда, рост китайской экономики в этом году замедлится примерно до 4,6%.

Правительство делает ставку на развитие внутреннего спроса, который должен превратиться «в основной двигатель и опору экономического роста». Пекин отчаянно пытается заставить жителей страны тратить больше денег. В частности, в прошлом году правительство объявило о повышении коэффициента бюджетного дефицита до 4% с 3% и выпуске сверхдлинных специальных казначейских облигаций на общую сумму 300 миллиардов юаней (41,3 миллиарда долларов) для финансирования программ trade-in на покупку бытовой техники и других товаров.

Еще одна ключевая цель — достижение технологической самостоятельности. Ли Цян пообещал, что правительство поддержит исследования и разработки в «базовых технологиях в ключевых областях». В частности, страна заинтересована в расширении разработки и использования ИИ в интеллектуальном производстве, транспортных средствах с новой энергией и робототехнике.

Амбициозные цели Пекина по росту экономики отражают попытку продемонстрировать уверенность в своей способности придерживаться выбранного курса, несмотря на растущее внешнее давление. Однако некоторые аналитики вновь разочарованы мерами, обнародованными в среду. Хотя Пекин и увеличил бюджетную поддержку, «степень смягчения более скромная, чем может показаться», отметил в своей заметке аналитик Capital Economics Джулиан Эванс-Притчард.

«Мы по-прежнему скептически относимся к тому, что этого будет достаточно, чтобы предотвратить замедление роста в этом году, особенно учитывая трудности на внешнем фронте и отсутствие более выраженного сдвига в государственных расходах в сторону поддержки потребления», — резюмировал он.

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.

Мировая экономика будет расти немного быстрее, а инфляция продолжит снижаться в этом году, прогнозирует Международный валютный фонд. Однако обещания избранного президента Дональда Трампа снизить налоги в США, ввести импортные пошлины, облегчить регулирование бизнеса и депортировать миллионы нелегальных иммигрантов, могут омрачить эти перспективы.

По оценкам МВФ, мировая экономика вырастет на 3,3% в этом и следующем годах по сравнению с 3,2% в 2024 году. Рост устойчивый, но не впечатляющий: с 2000 по 2019 год мировая экономика росла быстрее — в среднем на 3,7% в год.

Еще более скептично настроен Всемирный банк. Его аналитики считают, что в ближайшие два года рост глобальной экономики останется на уровне двух предыдущих — на 2,7%.

Оба ведомства единодушны в одном: такая динамика отражает сохраняющиеся последствия крупных глобальных потрясений, включая пандемию COVID-19 и геополитические конфликты.

Глобальная инфляция, по версии МВФ, снизится с 5,7% в 2024 году до 4,2% в этом году и 3,5% в 2026-м. По оценкам ВБ, она замедлится до среднего значения 2,7% в 2025 и 2026 годах, что близко к целевым показателям многих центральных банков.

Но политика Трампа, «вероятно, приведет к росту инфляции в ближайшей перспективе», написал в своем блоге главный экономист МВФ Пьер-Оливье Гуриншас. А чрезмерное дерегулирование может ослабить финансовые гарантии и увеличить финансовую уязвимость, поставив экономику США на опасную траекторию подъема и спада, добавил он.

Расхождения в процентах

МВФ ожидает, что экономический рост в США в этом году составит 2,7%, что на полпроцента выше прогнозируемых в октябре 2,2%. Всемирный банк также повысил прогноз для США. Теперь он ожидает, что американский ВВП увеличится на 2,3% в этом году после 2,8% в 2024-м. В июне банк прогнозировал рост на текущий год в районе 1,8%.

Это резко контрастирует с показателями развитых стран по другую сторону Атлантического океана. МВФ ожидает, что совокупный рост государств еврозоны составит всего 1% в этом году после 0,8% в 2024-м. Это ниже 1,2%, которые прогнозировались в октябре. Всемирный банк понизил свой прогноз роста ВВП для еврозоны на этот год с 1,4% до 1%.

Экономика Китая, по прогнозам МВФ, замедлится с 4,8% в прошлом году до 4,6% в 2025-м и 4,5% в 2026-м. Если Пекин не предпримет достаточных мер для стимулирования экономики, страна «рискует попасть в долговую дефляционную ловушку застоя», предупредил Гуриншас. Всемирный банк оценивает прошлогодний рост китайской экономики в 4,9% и предполагает, что он замедлится до 4,5% в 2025 году и 4% в 2026-м.

Непобедимая бедность

Оценки глобального экономического роста МВФ, как правило, выше, чем у Всемирного банка, поскольку в них больше внимания уделяется быстрорастущим развивающимся странам. Всемирный банк, в свою очередь, предупредил, что рост глобальной экономики недостаточен для сокращения бедности в странах с низким уровнем дохода.

По оценкам ВБ, в развивающихся странах рост составит 4,1% в этом году и немного замедлится до 4% в 2026 году. В таких странах рост замедляется уже много лет, говорится в отчете банка, — с уверенного среднего показателя в 5,9% в год в 2000-х годах до 5,1% в 2010-х годах и всего лишь 3,5% в 2020-х годах.

Их экономика была парализована вялыми инвестициями, высоким уровнем задолженности, растущими издержками изменения климата и растущим протекционизмом, который вредит их экспорту. Ничто из этого, похоже, не исчезнет в ближайшее время. «Следующие 25 лет станут более тяжелым испытанием для развивающихся экономик, чем последние 25», — заявил в отчете главный экономист Всемирного банка Индермит Гилл.

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.

Экономика еврозоны в следующем году вырастет меньше, чем предполагалось ранее, и лишь немного ускорится, по сравнению с 2024-м, считают аналитики, опрошенные Bloomberg. Они прогнозируют рост на 1% в 2025 году после увеличения на 0,8% в уходящем году. Предыдущая оценка — 1,2%. Ухудшились и ожидания на 2026 год — с 1,4% до 1,2%.

Для Германии, крупнейшей экономики блока, которая борется с продолжительным спадом в своем ключевом производственном секторе, экономисты сейчас прогнозируют рост на 0,4% в 2025 году и на 1% в 2026 году, что на 0,3 процентных пункта ниже предыдущей оценки.

Прогнозы для Франции также были снижены. А вот рост в Испании, как ожидается, будет немного более быстрым, чем предполагалось ранее.

Прогнозы более пессимистичны, чем у Европейского центрального банка, который также понизил свой прогноз в этом месяце, опустив процентные ставки в четвертый раз с июня.

Чиновники по-прежнему ожидают, что домохозяйства начнут восстанавливаться по мере роста доходов, а инфляция стабилизируется на целевом уровне в 2%, хотя они неоднократно переоценивали скорость достижения прогресса по этим показателям.

«Есть веские основания полагать, что в следующем году и через год экономика улучшится», — заявил главный экономист ЕЦБ Филип Лейн в подкасте, опубликованном в пятницу.

Но несмотря на рост потребления, который сейчас наблюдается, восстановление розничных продаж может произойти с некоторой задержкой, поскольку «в мире неопределенности, возможно, некоторые люди воздерживаются от принятия решений о потреблении», уточнил он.

Участники опроса Bloomberg ожидают, что инфляция достигнет 2% во втором квартале 2025 года, и задержится там на несколько месяцев, прежде чем снизится до 1,9% годом позже.

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.

За последние два года частные кредиторы выжимали деньги из государственных заемщиков в развивающихся странах, забирая больше в виде процентных платежей, чем предоставляя в виде новых кредитов. В результате беднейшие страны мира сталкиваются не только с дефицитом ликвидности, но и с растущим кризисом платежеспособности.

А ведь когда-то это была смелая идея, воплощенная в броском лозунге: «От миллиардов к триллионам». Десять лет назад, когда частный капитал хлынул в развивающиеся экономики, правительства и институты развития увидели возможность ускорить прогресс в борьбе с нищетой и достижении других целей в области развития.

«Хорошая новость заключается в том, что в глобальном масштабе есть значительные сбережения, достигающие 17 триллионов долларов, а ликвидность находится на историческом максимуме», — говорилось в ключевом стратегическом документе того времени.

Плохая новость в том, что все это оказалось фантазией, пишет главный экономист и старший вице-президент по экономике развития Всемирного банка Индермит Гилл в статье на Project Syndicate. Вместо этого ситуация с финансированием развития изменилась. С 2022 года иностранные частные кредиторы получили от заемщиков государственного сектора в развивающихся странах почти на 141 миллиард долларов больше в виде платежей по обслуживанию долга, чем они выделили в виде нового финансирования.

Но есть одно исключение: в 2022 и 2023 годах Всемирный банк и другие международные институты вложили почти на 85 миллиардов долларов больше, чем собрали в виде процентных платежей. По сути, им пришлось играть роль, для которой они никогда не предназначались. И сейчас такие институты являются кредиторами последней инстанции, которые выделяют скудные средства на долгосрочное развитие, чтобы компенсировать уход других кредиторов.

Системный сбой

В прошлом году на долю международных институтов приходилось около 20% долгосрочного внешнего долга развивающихся стран — на пять процентных пунктов больше, чем в 2019 году.

Почти половину помощи, которую оказывают такие учреждения беднейшим странам, обеспечивает Международная ассоциация развития (МАР) Всемирного банка. В прошлом году на нее пришлась треть от общего объема чистого притока средств в государства, имеющие право на участие в МАР, или 16,7 миллиарда долларов. И это более чем в три раза превышает объем десятилетней давности.

Эти изменения отражают сбои в системе финансирования. Поскольку капитал — как государственный, так и частный — важен для развития, долгосрочный прогресс будет в значительной степени зависеть от возобновления его потоков, которые приносили пользу большинству развивающихся стран в первом десятилетии этого столетия, отмечает автор статьи. Но текущие перекосы в ситуации, когда международные институты и государственные кредиторы берут на себя почти все риски, тогда как частные кредиторы получают почти все выгоды, сохраняться не могут.

Обслуживание кредитов вместо долгосрочного роста

Когда в 2022 и 2023 годах мировые процентные ставки резко возросли, что привело к усилению долгового кризиса в беднейших странах, Всемирный банк последовал своей обычной практике. Он перешел от предоставления займов под низкие проценты к предоставлению грантов странам, подверженным высокому риску возникновения проблем.

Банк также увеличил общий объем финансирования для этих стран, как правило, с щедрыми сроками погашения от 30 до 50 лет. Но частные кредиторы начали уходить, поскольку высокие процентные ставки более чем полностью компенсировали им инвестиционные риски, на которые они пошли.

В отсутствие предсказуемой глобальной системы реструктуризации долга большинство стран, столкнувшихся с кризисом, предпочли ужесточить условия, а не объявлять дефолт, рискуя оказаться на неопределенный срок отрезанными от мировых рынков капитала. В некоторых случаях новое финансирование, поступившее от Всемирного банка, быстро использовалось для погашения задолженности частным кредиторам.

В 2023 году развивающиеся страны потратили рекордные 1,4 триллиона долларов — почти 4% своего валового национального дохода — только на обслуживание своего долга. В то время как выплаты по основному долгу оставались стабильными на уровне около 951 миллиарда долларов, выплаты по процентам выросли более чем на треть, до примерно 406 миллиардов долларов.

Результатом такого подхода для многих развивающихся стран стало катастрофическое отвлечение ресурсов из областей, имеющих решающее значение для долгосрочного роста и развития, таких как здравоохранение и образование.

Растущее бремя долгов

Давление на беднейшие и наиболее уязвимые страны, которые имеют право на получение займов от МАР, было особенно сильным. С 2013 года их процентные выплаты по внешнему долгу выросли в четыре раза, достигнув рекордного уровня в 34,6 миллиарда долларов в 2023 году.

В среднем на выплату процентов сегодня уходит почти 6% от экспортных поступлений таких стран — уровень, невиданный с 1999 года. Для некоторых государств это бремя и вовсе составляет от 10% до 38% от экспортных поступлений. Неудивительно, что более половины беднейших стран либо уже находятся в тяжелом долговом положении, либо подвержены высокому риску его возникновения.

Эти говорит о том, что беднейшие страны мира страдают не от проблем с ликвидностью, а от разрастающегося кризиса платежеспособности. Можно было бы легко отложить решение проблемы, предоставив этим странам ровно столько финансирования, чтобы помочь им выполнить свои текущие обязательства по долгам. Но это просто продлит их чистилище.

Таким государствам нужен более быстрый рост, если они хотят когда-нибудь сократить свое долговое бремя. Но для этого нужно больше инвестиций, что вряд ли произойдет, учитывая размер их долгового бремени. При текущих тенденциях их способность выплачивать долги никогда не будет восстановлена.

Восстановить справедливость

Автор статьи предлагает посмотреть правде в глаза: беднейшим странам, столкнувшимся с долговым кризисом, необходимо списание долгов, если они хотят получить шанс на устойчивый экономический рост и долгосрочное процветание.

Глобальная система XXI века необходима для обеспечения честного подхода к кредитованию всех развивающихся экономик, утверждает представитель Всемирного банка. По его словам, суверенные заемщики заслуживают хотя бы части мер защиты, которые обычно предоставляются предприятиям и частным лицам, попавшим в долговую яму, в соответствии с национальными законами о банкротстве. А частные кредиторы, которые выдают рискованные займы под высокие проценты бедным странам, должны нести справедливую долю расходов в случае неудачи.

«В эпоху растущего международного недоверия будет непросто утвердить эти принципы. Но без них все основные цели в области развития останутся под угрозой, и их постигнет та же участь, что и обещания „от миллиардов до триллионов“», — заключает Индермит Гилл.

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.

Европейская экономика вышла из стагнации, но в ближайшие месяцы ее рост будет скромным, поскольку потребители умеренно восстанавливают покупательную способность, которую они потеряли из-за инфляции, сообщила в пятницу исполнительная комиссия Европейского союза. При этом экономика блока по-прежнему находится под угрозой из-за протекционистских мер основных торговых партнеров, говорится в докладе.

Победивший на недавних выборах президента в США Дональд Трамп часто говорил о введении новых пошлин на весь импорт. Это станет серьезным ударом для слабой европейской экономики, которая уже вступила в торговую войну с Китаем.

«Возможный протекционистский поворот в торговой политике США был бы крайне вреден для обеих экономик», — заявил еврокомиссар по экономике Паоло Джентилони.

По его словам, ЕС «будет взаимодействовать с новой администрацией в духе сотрудничества», но также готов защищать открытую торговлю.

По прогнозам, в еврозоне экономический рост составит 0,8% в этом году и 1,3% в следующем, говорится в отчете комиссии.

«После стагнации 2023 года европейская экономика снова растет и в ближайшие два года будет ускоряться, однако темпы роста остаются скромными и подвержены значительным рискам снижения», — сказал Джентилони.

Рост зарплат способствовал оживлению потребления и экономики. Еврокомиссия ожидает, что покупательский спрос и дальше будет расти. По прогнозам, инфляция в следующем году составит 2,1%, что лишь немногим выше целевого показателя Европейского центрального банка в 2% и значительно ниже пика в 10,6%, зафиксированного в октябре 2022 года.

Ободряющую картину несколько портит ситуация в Германии. Ожидается, что крупнейшая экономика еврозоны сократится второй год подряд (на символические 0,1%), а в 2025-м слегка подрастет — на 0,7%.

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.

В будущем году мировая экономика будет уверенно расти достаточно высокими темпами. Так считают примерно 500 опрошенных Reuters экономистов. Поможет этому новый цикл ужесточения денежно-кредитной политики от крупнейших центробанков мира. Препятствием может стать потенциальный пересмотр действующих правил торговли после президентских выборов в США.

Неожиданная устойчивость, которая заставила экономистов значительно повысить прогнозы глобального роста на 2024 год с начала года, во многом объясняется показателями американской экономики. Инфляция резко снизилась, и большинство ведущих регуляторов в настоящее время успешно справляется с ценовым давлением или уже достигло целевых показателей.

Ожидается, что в этом году глобальный экономический рост составит в среднем 3,1%. Это соответствует прогнозу трёхмесячной давности, но заметно выше январских ожиданий в 2,6%. В апреле прогноз составлял 2,9%. По мнению экономистов, темпы роста мировой экономики в целом сохранятся на уровне 3% и в следующем году.

Рост валового внутреннего продукта США, крупнейшей экономики мира, по итогам третьего квартала достиг 2,8% и был обусловлен высокими потребительскими расходами. Ожидается, что он составит в среднем 2,6% в этом году и 1,9% в следующем.

Экономика США не только обогнала всех коллег из G10, но и выросла почти вдвое быстрее, чем предсказывали экономисты в начале года. Американские фондовые рынки торгуются около рекордных максимумов, отчасти из-за притока денег из-за рубежа.

Азия тоже укрепляет позиции. Особенно заметно это на примере Индии — самой быстрорастущей экономики мира. Объём производства в Японии в последнее время тоже был достаточно высоким, чтобы предпринять небольшие первоначальные шаги, направленные на прекращение десятилетий чрезвычайно мягкой монетарной политики.

У китайской экономики появился шанс достичь поставленной Пекином планки роста в районе 5%. Но для этого китайским политикам приходится прибегать к агрессивному денежно-кредитному стимулированию и ожидаемому наращиванию долговой нагрузки, которого они так долго стремились избежать.

Даже находящаяся в тяжёлом положении экономика Аргентины может начать восстанавливаться в следующем году.

Исследование показало, что в большинстве экономик мира, где монетарная политика смягчается, более резкое снижение ставок вероятнее, чем неожиданное повышение. И это ещё больше подтверждает хорошие глобальные перспективы.

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.

Опасения новой рецессии в крупнейшей экономике Европы не оправдались. По данным Федерального статистического управления Германии (Destatis), в третьем квартале ВВП страны подрос на 0,2% после падения на 0,3% в апреле–июне.

«Это пока еще далеко от того, что нам нужно, но, по крайней мере, это луч надежды», — порадовался министр экономики Германии Роберт Хабек.

Положительной динамикой экономика обязана в основном увеличению расходов государства и домохозяйств. Рост в Германии способствовал росту экономики еврозоны в целом, которая в третьем квартале увеличилась на 0,4%, что вдвое превышает прогнозируемый экономистами показатель в 0,2%.

Экономика Германии в прошлом году сократилась впервые с начала пандемии Covid-19. Перспективы не намного радужнее: Международный валютный фонд прогнозирует нулевой экономический рост в этом году, что является самым слабым показателем среди крупнейших экономик.

Слабое звено

Проблемы немецкой экономики во многом связаны с кризисом в Volkswagen, который может впервые за свою 87-летнюю историю закрыть заводы у себя на родине и сократить тысячи рабочих мест.

В среду компания сообщила, что ее операционная прибыль за девять месяцев до конца сентября упала на 21% по сравнению с предыдущим годом, до 12,9 миллиарда евро, что обусловлено низкими показателями флагманского бренда и затратами на реструктуризацию. Продажи автомобилей упали на 4% из-за особенно слабого спроса в Китае.

Результаты «демонстрируют настоятельную необходимость принятия мер в нестабильной среде, характеризующейся острой конкуренцией», заявил финансовый директор Арно Антлиц в ходе телефонной беседы с аналитиками и журналистами, предупредив о «болезненных» решениях. По его словам, концерн не забыл, как создавать отличные автомобили, но затраты на этот процесс в Германии «далеки от конкурентных».

Низкие доходы Volkswagen указывают на ухудшение условий в частном секторе Германии. Согласно опросу, опубликованному на прошлой неделе S&P Global и Гамбургским коммерческим банком, в этом месяце в обрабатывающей промышленности и сфере услуг было зафиксировано самое резкое сокращение занятости почти за четыре с половиной года. Доверие бизнеса и потребителей также находится на низком уровне.

«Эта депрессия, этот невероятный пессимизм, возможно, являются самым серьезным препятствием в краткосрочной перспективе», — сказал CNN президент Немецкого института экономических исследований в Берлине Марсель Фратцхер.

Автопром как лакмусовая бумажка

Volkswagen воплощает в себе общий негатив, охвативший Германию. Проблемы автопроизводителя отразятся на всей автомобильной промышленности, которая является крупнейшим сектором экономики страны с долей в 5% ВВП, где занято почти 800 тысяч человек (из них около 37% работают в Volkswagen). Но кризис шире, он касается страны в целом как места для ведения бизнеса, заявляют в автомобильной ассоциации Германии VDA.

Как и Volkswagen, Германия сталкивается с высокими затратами на рабочую силу, низкой производительностью и конкуренцией со стороны Китая. Германия больше не может полагаться на высокий спрос на свои экспортные товары во второй по величине экономике мира, которая все активнее сама производит многое из того, что раньше импортировала из Европы.

Еще один год стагнации

Согласно недавнему исследованию, проведенному по заказу Федерации немецкой промышленности (BDI), пятая часть промышленного производства Германии в период до 2030 года находится под угрозой, главным образом из-за высоких цен на энергоносители и сокращения рынков сбыта немецких товаров.

«Лидерство, которого страна добивалась десятилетиями, теряет свою значимость, и немецкая экспортная модель все больше испытывает давление из-за растущей геополитической напряженности, глобального протекционизма и слабого географического положения», — говорится в докладе, подготовленном Немецким экономическим институтом (IW) и Бостонским университетом.

Это указывает на традиционные экономические недостатки Германии, такие как высокие налоги и повышенные затраты на рабочую силу и энергоносители, а также на угрозу, которую старение населения представляет для традиционно высокого предложения квалифицированных работников.

В исследовании делается вывод о том, что экономика Германии нуждается в «крупнейших преобразованиях со времен послевоенного периода», что требует дополнительных инвестиций во все сферы, от инфраструктуры и инноваций до образования и «зеленых» технологий, в размере около 1,4 триллиона евро к 2030 году.

Но перестройка экономики такого масштаба выглядит маловероятной, учитывая жесткие ограничения на государственные заимствования, так называемый «долговой тормоз», закрепленный в конституции Германии. Раздробленная трехсторонняя правящая коалиция также препятствовала выработке политики в течение нескольких месяцев и лишила правительство четкого видения развития страны.

В то время как снижение инфляции может способствовать росту потребления в следующем году, улучшение экономического положения может наступить только в 2026 году, когда будет сформировано новое правительство после всеобщих выборов, которые ожидаются в сентябре следующего года, считает руководитель отдела макроэкономики голландского банка ING Карстен Бжески.

«В моем базовом сценарии у нас будет еще один год более или менее стагнирующей экономики», — подытожил он.

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.

Экономика США уверенно растет, хотя и не так быстро, как ожидалось. По данным Министерства торговли, в третьем квартале американский ВВП увеличился на 2,8%, тогда как экономисты, опрошенные Dow Jones, ожидали роста на 3,1%. В апреле–июне экономика ускорилась на 3%.

Устойчивые потребительские расходы, на долю которых приходится около двух третей всей экономической активности, помогли сохранить позитивную динамику экономики, несмотря на повышенные процентные ставки и давние опасения, что всплеска фискальных и монетарных стимулов в период пандемии Covid-19 будет недостаточно для поддержания долгосрочного роста.

Расходы на личное потребление, отражающие потребительскую активность, выросли на 3,7% за квартал, что является самым высоким показателем с января-марта 2023 года.

Еще одним важным фактором роста стали расходы федерального правительства, которые выросли на 9,7%, чему способствовало увеличение ассигнований на оборону на 14,9%. Однако рост импорта на 11,2%, который вычитается из ВВП, сдержал темпы экономического роста и компенсировал увеличение экспорта на 8,9%.

Ранее компания ADP, занимающаяся обработкой данных о занятости, сообщила, что число рабочих мест в частном секторе выросло на 233 тысячи в октябре, что значительно превысило ожидания.

Эта порция позитивной экономической статистики открывает для Федеральной резервной системы путь к дальнейшему (возможно, ускоренному) снижению процентных ставок, несмотря на инфляцию, которая остается выше целевого уровня, хотя и далека от своего пика в середине 2022 года. Многие рынки ожидают, что ФРС снизит базовую ставку по краткосрочным займам еще на четверть процентного пункта, когда политики завершат свое двухдневное заседание 7 ноября.

В отношении инфляции, впрочем, тоже есть хорошие новости: индекс цен на личные потребительские расходы вырос на 1,5% за квартал, что ниже целевого показателя ЦБ в 2% и заметно меньше роста на 2,5% во втором квартале. Тем не менее, без учета продуктов питания и энергоносителей базовый индекс потребительских цен вырос на 2,2%. Чиновники ФРС обычно рассматривают базовую инфляцию как лучший показатель долгосрочных тенденций.

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.

Темпы роста российской экономики превышают среднемировые. Об этом рассказал президент РФ Владимир Путин во время выступления на пленарном заседании ПМЭФ, пишет «РИА Новости».

По словам Путина, рост ВВП страны составил 3,6% в 2023 году, а в первом квартале 2024 года достиг 5,4%.

«То есть наши темпы превышают среднемировые», — подчеркнул президент РФ.

Ранее глава Сбербанка Герман Греф заявил, что Россия на данный момент находится на пределе экономического роста.

В апреле президент РФ Владимир Путин рассказал, что безработица в России находится на рекордно низких значениях. В феврале текущего года она снизилась до 2,8%.

В конце мая стало известно, что в 2024 году Россия заняла четвёртое место в мировом рейтинге экономик по ВВП по паритету покупательной способности. Данный показатель отражает эффективность, с которой государство использует имеющиеся у него ресурсы для улучшения жизни граждан.

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.