Цены на нефть могут вырасти на 62%, до 120 долларов за баррель, в первом квартале следующего года, если конфликт на Ближнем Востоке продолжит обостряться и приведет к перебоям в поставках черного золота, прогнозируют аналитики Citi.
Эксперты по-прежнему не исключают жесткого ответа Израиля на ракетную атаку Ирана 1 октября, хотя Израиль уже заявил, что нанесет удар по военным объектам, а не по ядерным или нефтяным. Это может поставить под угрозу ключевую инфраструктуру по добыче нефти в Иране, что может привести к сокращению добычи и росту цен, предупреждает энергетический стратег банка Эрик Ли.
«Есть несколько сценариев, при которых это может повлиять на добычу и экспорт иранской нефти на пару миллионов баррелей в день, и в этом случае мы могли бы наблюдать нечто более похожее на то, что произошло с Россией и Украиной в 2022 году», — сказал он на днях в интервью Yahoo Finance, напомнив о резком скачке цен на нефть в том году.
Озвученный прогноз резко отличается от базового сценария Citi, согласно которому цены на нефть останутся на уровне 74 долларов за баррель, а затем снизятся до 60 долларов за баррель в конце следующего года.
Базовый сценарий Citi предполагает снижение цен на нефть на 18%, в основном из-за потенциального вмешательства Саудовской Аравии, Объединенных Арабских Эмиратов и других крупные производителей нефти в случае перебоев с поставками, сказал Ли. По его оценкам, у ОПЕК+ могут быть дополнительные производственные мощности примерно на 6 миллионов баррелей в день.
Спрос на нефть, тем временем, также столкнулся с некоторыми «проблемами», добавил аналитик, указывая на ослабление экономики Китая.
«Это очень сложная ситуация, очень бинарный рынок, и поэтому мы снова осторожно оцениваем перспективы роста», — сказал он о прогнозах банка.
Другие аналитики также прогнозируют, что цены на нефть могут резко вырасти на фоне эскалации конфликта на Ближнем Востоке, хотя некоторые говорят, что риски перебоев с поставками из Ирана невелики.
Но цены на нефть могут и упасть на целых 33%, заявил министр нефти Саудовской Аравии в ходе недавней телефонной конференции, добавив, что, по его мнению, производители ОПЕК+ добывают слишком много нефти.
Теневой флот нефтяных танкеров в России расширяется. Сейчас он обеспечивает до 70% морских поставок российской нефти, несмотря на усилия Запада ограничить доходы Москвы от экспорта энергоносителей, сообщает The Guardian.
По оценкам аналитиков, объем российской нефти, которую перевозят такие суда, почти удвоился за год и к июню составил 4,1 миллиона баррелей в день. Это 89% от общего объема поставок российской сырой нефти, и большая ее часть торговалась выше ценового потолка в 60 долларов за баррель, установленного G7 и ЕС.
Полученные данные подчеркивают многочисленные трудности, с которыми сталкиваются западные союзники Киева в их усилиях изолировать российскую экономику. По оценкам экспертов, с начала 2022 года Россия инвестировала в теневой флот не менее 10 миллиардов долларов, и эта стратегия «значительно снизила влияние режима санкций».
По данным морской информационной службы Lloyd’s List Intelligence, более 630 танкеров, некоторым из которых более 20 лет, задействованы в перевозках российской и иранской сырой нефти, которая также попала под санкции.
Западные правительства пытались пресечь деятельность теневого флота России, а Великобритания в прошлом месяце объявила о введении санкций в отношении 10 судов, которые, по ее мнению, играют ключевую роль в этих операциях.
Киев призывает к ужесточению санкций в отношении российской нефти и утверждает, что незастрахованный российский теневой флот вскоре может привести к экологической катастрофе в европейских водах, хотя признает, что до сих пор крупных разливов нефти удавалось избегать. По данным издания, большая часть российской нефти транспортируется по оживленным международным транспортным маршрутам, включая Балтийское море и Гибралтарский пролив.
Мировая экономика вступает в «очень опасные времена», которых еще не видала, предупреждает вице-председатель S&P Global Дэниел Ергин. Напряженность на Ближнем Востоке остается высокой, поскольку до сих пор неясно, как ответит Израиль на ракетный удар Ирана, а в том, что ответ непременно последует, большинство экспертов не сомневаются. Ергин считает, в этот раз он будет «гораздо более» сильным, чем в апреле.
«Израильтяне еще не решили, что они собираются делать с точки зрения нанесения удара — это обсуждается», — сообщил президент США Джо Байден журналистам на брифинге для прессы в Белом доме на прошлой неделе, добавив, что он отговорил Израиль от нанесения ударов по иранским нефтяным объектам.
Еще сильнее тревожит мир потенциальная атака на ядерную инфраструктуру Ирана. Хотя нет уверенности в том, что у иранцев имеется действующее ядерное оружие, это все еще «определенно на заднем плане», особенно с точки зрения израильтян, отметил Ергин.
«Ставка делается на то, что израильтяне не будут атаковать сейчас ядерные объекты. Но есть вероятность, что через несколько недель или месяцев Иран сможет создать ядерное оружие, и это повышает ставки», — сказал аналитик в интервью CNBC, сравнив текущий момент с Карибским кризисом 1962 года.
Израиль гораздо больше обеспокоен ядерными объектами Ирана, чем иранской нефтяной промышленностью, соглашается с мнением эксперта управляющий директор инвестиционной компании Raymond James Павел Молчанов.
По оценкам Iran Watch, веб-сайта, созданного Висконсинским проектом по контролю над ядерными вооружениями, ядерная программа Ирана достигла такой стадии, когда примерно за одну неделю страна потенциально может обогатить достаточное количество урана для пяти ядерных боеголовок.
Наихудшим сценарием для глобальной экономики эксперты считают блокаду Ормузского пролива, которую может устроить Иран. По данным Управления энергетической информации США, по этой водной артерии ежедневно проходит около пятой части мировых поставок нефти. Это стратегически важный водный путь, связывающий производителей нефти на Ближнем Востоке с ключевыми рынками по всему миру.
Даже временная остановка транспортировки нефти через пролив может увеличить транспортные расходы, привести к значительным задержкам поставок и росту мировых цен на энергоносители. Некоторые аналитики допускают, что в худшем случае стоимость черного золота может взлететь выше 200 долларов за баррель.
Экономика может пережить еще один нефтяной шок в стиле 1970-х годов, если конфликт на Ближнем Востоке обострится, считает известный экономист Нуриэль Рубини, предсказавший кризис 2008 года. Эскалация войны в регионе, на который приходится львиная доля мировых поставок черного золота, может повлиять на экспорт иранской нефти и спровоцировать значительный скачок цен на сырую нефть, уточнил он.
По словам эксперта, ситуация будет похожа на нефтяные потрясения, с которыми столкнулась мировая экономика в 1970-х годах, когда геополитическая напряженность привела к резкому росту цен на нефть.
«Если ситуация перерастет в полномасштабную войну между Израилем и Ираном, добыча и экспорт нефти из Персидского залива будут заблокированы на недели, а может быть, и месяцы, что приведет к шоку цен на нефть, подобному войне Судного дня 1973 года или иранской революции 1979 года», — сказал Рубини в интервью The Economic Times.
В то же время он признал, что до сих пор влияние конфликта на Ближнем Востоке на цены на нефть было незначительным.
Другие отраслевые эксперты согласны с тем, что втягивание Ирана в конфликт между Израилем и ХАМАС может спровоцировать значительную волатильность на рынке сырой нефти. Согласно анализу Commonwealth Bank of Australia, атака Израиля на нефтяную инфраструктуру Ирана может поставить под угрозу до 4% мировых поставок сырой нефти. Стратег компании предсказал, что при таком сценарии цена на нефть марки Brent может достичь 85 долларов за баррель, сообщает Business Insider.
Еще дальше в своих прогнозах пошел главный аналитик по сырьевым товарам шведского банка SEB Бьярне Шилдроп. Он допустил рост цен на нефть выше 200 долларов за баррель.
«Если вывести из строя нефтяные объекты в Иране и сократить экспорт на два миллиона баррелей, то следующим для рынка станет вопрос, что теперь произойдёт в Ормузском проливе. Конечно, это добавит к цене на нефть существенную премию за риск», — пояснил эксперт в интервью CNBC.
Нефтяные рынки недооценивают ситуацию на Ближнем Востоке и риск серьёзных перебоев с поставками из региона, где добывается львиная доля сырой нефти в мире. Так считают опрошенные CNBC аналитики. Они допускают, что цены на чёрное золото могут преодолеть рубеж в 200 долларов за баррель.
Триггером для такого сценария станет эскалация напряжённости в отношениях Ирана и Израиля. Предполагается, что Израиль может ответить Ирану на недавнюю атаку ударом по его нефтяной инфраструктуре. В этом случае под угрозой окажется до 4% мировых поставок нефти.
«Если вывести из строя нефтяные объекты в Иране и сократить экспорт на два миллиона баррелей, то следующим для рынка станет вопрос, что теперь произойдёт в Ормузском проливе. Конечно, это добавит к цене на нефть существенную премию за риск. В этом случае цены легко поднимутся до 200 долларов и выше», — считает главный аналитик по сырьевым товарам шведского банка SEB Бьярне Шилдроп.
Ормузский пролив между Ираном и Оманом — узкий, но стратегически важный водный путь, связывающий производителей нефти на Ближнем Востоке с ключевыми рынками по всему миру. Традиционно эксперты и трейдеры опасаются, что Тегеран может перекрыть эту транспортную артерию.
Премьер-министр Израиля Биньямин Нетаньяху во вторник пообещал ответить силой на ракетный удар Ирана. Его комментарии прозвучали вскоре после того, как Иран выпустил по Израилю более 180 баллистических ракет.
Выступая в четверг во время визита в Катар, президент Ирана Масуд Пезешкиан заявил, что его страна «не стремится к войне с Израилем». Однако он предупредил о решительном ответе Тегерана на любые дальнейшие действия Израиля.
Всё зависит от того, как именно ответит Израиль — чисто символически, как в апреле, или гораздо более жёстко, отмечает Шилдроп. «Это не даёт покоя рынку в данный момент», — добавил он.
Но пока что на обострение ближневосточного конфликта энергетические рынки реагируют довольно вяло. Одну из возможных причин эксперты видят в том, что с 2019 года, когда Саудовская Аравия прекратила добычу нефти во многом из-за атаки беспилотников на нефтеперерабатывающий завод в Абкайке, эскалация напряжённости в регионе не приводила к потере поставок. Да и в целом инвесторы, обжёгшиеся на предыдущих геополитических страхах, впоследствии быстро улетучившихся, стали бесчувственными к каскаду кризисов по всему миру.
Не стоит забывать и о том, что потенциальное разрушение иранской нефтяной инфраструктуры с последующим взлётом цен вряд ли порадует США. Вашингтон посылает Израилю чёткий сигнал, что не стоит бить по таким объектам. Это отмечает основатель и директор по исследованиям компании Energy Aspects Амрита Сен.
«Расширение масштабов войны и ущерба от неё должно быть доказано, прежде чем участники нефтяного рынка избавятся от преобладающего скептицизма», — подводит итог аналитик нефтяной брокерской компании PVM Джон Эванс.
В России может не хватить ресурсов на поддержание функционирования экономики, если Саудовская Аравия реализует планы по увеличению добычи сырой нефти, чтобы защитить свои позиции мирового нефтяного короля. Об этом сообщает издание Politico.
Караул устал
Эр-Рияд всё больше разочаровывается в способностях других нефтяных государств координировать сокращение поставок, чтобы поднять цены на нефть хотя бы до 100 долларов за баррель с текущих 70 долларов.
Как отмечает Politico со ссылкой на ведущих игроков нефтяного рынка, такое положение дел надоело Саудовской Аравии. Страна готова развернуть стратегию на 180°, перейдя от сокращения к наращиванию экспорта нефти.
Предполагается, что Эр-Рияд может попытаться заработать не на высоких ценах, которых ещё надо достичь, координируя множество игроков, а на росте объёмов экспорта, чего можно добиться собственными силами. Учитывая огромные запасы нефти и их хорошую извлекаемость, для саудитов такое решение может оказаться вполне оправданным.
России это не понравится
Ссылаясь на мнения экспертов, Politico утверждает, что такая стратегия может обрушить цены на нефть и стать плохой новостью для России, где нефть и газ остаются крупнейшим источником дохода.
История помнит ситуацию, когда по договорённости с США арабские страны резко увеличили добычу нефти, что привело к стагнации экономики СССР с последующим крахом Советского Союза.
Издание приводит слова научного сотрудника Фонда Карнеги Александры Прокопенко.
«При текущем обменном курсе падение цен на нефть на 20 долларов приведёт к падению доходов на 1,8 триллиона рублей (20 миллиардов долларов). Это эквивалентно примерно 1% ВВП России. Правительству придётся выбирать: либо сократить расходы, что маловероятно, либо смириться с инфляционным давлением и удушающе высокими процентными ставками», — отметила Прокопенко.
Саудиты не шутят
Намерения Саудовской Аравии сменить стратегию выглядят достаточно серьёзно, на что указывают самые разные эксперты. На днях о желании Эр-Рияда «переобуться в воздухе» сообщило издание The Financial Times. По мнению деловой газеты, Саудовская Аравия может отказаться от давних амбиций по ограничению поставок сырой нефти, чтобы поднять цены до 100 долларов за баррель.
Эксперты нефтяного рынка почти не сомневаются, что Саудовская Аравия обладает огромным производственным и экспортным потенциалом, позволяющим изменить не только тактику, но и стратегию доминирования на рынке, в том числе и за счёт объёмов.
«Мировая экономика довольно вялая, а спрос на нефть не так высок, как хотелось бы саудитам. Некоторые производители, включая Россию, постоянно превышают квоты. Это означает, что цены далеки от 100 долларов за баррель. Поэтому саудиты теряют терпение. Это был бы один из способов для них сделать предупредительный выстрел по рынку, что они будут действовать,.
Их послание таково: „Вам, ребята, нужно встряхнуться, иначе вы все в целом заработаете меньше, потому что мы будем стремиться к доле на рынке, а не высокой цене. Если в мире и есть способная сделать это страна, то это Саудовская Аравия”», — говорит директор по аналитике нефтяных рынков компании ICIS Аджай Пармар.
Нарушители правил
Наряду с Казахстаном и Ираком Россия обвиняется в поставках большего количества нефти, чем согласовано в рамках договорённости ОПЕК+.
По данным российского Минфина, прибыль России от продажи ископаемого топлива только за первую половину этого года выросла на 41%, несмотря на западные санкции.
В соответствии с целевым сценарием энергостратегии России рассматривается возможность поддержания добычи нефти на уровне 540 миллионов тонн в год до 2050 года. Это является открытым игнорированием усилий по сокращению добычи в целях борьбы с изменением климата.
Вечер перестаёт быть томным
Сможет ли изменение Саудовской Аравией рыночной стратегии привести к падению мировых нефтяных цен и кризису российской экономики, как это было во времена СССР?
Единого и однозначного ответа на этот вопрос нет.
С одной стороны, залив мировой рынок нефтью, Эр-Рияд действительно может обвалить цены на 20 и более долларов за баррель, что станет тяжёлым ударом по российскому бюджету. С другой стороны, глобальный спрос на чёрное золото сегодня не безграничен. Далеко не факт, что саудитам удастся продать возросшие объёмы по более низкой цене в плюс, а не в убыток.
Единственное, что в этой ситуации у них получится гарантированно, так это подмять под себя значительную часть рынка, вытеснив конкурентов с меньшими возможностями. И это для России не самая хорошая новость.
Наземное наступление Израиля на объекты «Хезболлы» на юге Ливана привело к заметной эскалации напряжённости на Ближнем Востоке, но не слишком встревожило энергетические рынки. Это безразличие имеет большое значение, поскольку регион является крупнейшим производителем сырой нефти, обеспечивая треть мировых поставок, поэтому любая геополитическая напряжённость здесь может спровоцировать существенный рост цен.
Так почему же на этот раз котировки отреагировали так вяло? Немного приподнявшись утром (на 0,17%, до 71,82 доллара за баррель), к обеду фьючерсы на эталонную марку Brent снова стали дешеветь. И это после того как в третьем квартале 2024 года цены на Brent упали на 17%.
Эксперты считают основной причиной феномена Китай — крупнейшего в мире импортёра сырой нефти. Устойчивое замедление роста спроса на этот ресурс во второй экономике мира оказалось сильнее новых военных действий на Ближнем Востоке.
Пекин отчаянно пытается выйти из экономического пике, но пока безуспешно. На прошлой неделе он принял пакет мер по стимулированию экономики, который значительно улучшил настроения на ранее слабых фондовых рынках Китая, однако большинство аналитиков говорит, что этих мер недостаточно для изменения ситуации к лучшему.
Даже китайский лидер Си Цзиньпин признал масштабы проблем Китая в речи по случаю Национального праздника страны в понедельник, где он заявил, что дальнейший путь не будет гладким.
Исследовательская фирма BMI на прошлой неделе написала, что в начале сентября количество коротких позиций по Brent впервые превысило количество длинных.
«Настроения на рынке и без того слабые, а медвежья макроэкономическая картина в значительной степени склоняет к снижению. Инвесторы сейчас гораздо более восприимчивы к медвежьим ценовым факторам, чем к бычьим», — отметили её аналитики.
Настроения в отношении Китая были настолько пессимистичными, что Саудовская Аравия фактически сдалась и отказалась от повышения цен на нефть, пишет Business Insider. Королевство, которое является крупнейшим в мире экспортёром сырой нефти и фактическим лидером ОПЕК, отказывается от целевой цены в 100 долларов за баррель и готово увеличить добычу нефти, сообщила The Financial Times на прошлой неделе. Это означает, что Саудовская Аравия вновь стремится захватить большую долю рынка вместо повышения прибыли за счёт ограничения добычи.
Но ситуация может быстро измениться, если геополитическая неопределённость на Ближнем Востоке продолжит расти. США могут оказать некоторую поддержку рынку, поскольку запасы сырой нефти в стране достигли минимума за два с половиной года по состоянию на 20 сентября, согласно последним доступным данным.
Россия не исключает продления соглашения ОПЕК+ после 2025 года, если этого потребует рыночная ситуация, заявил вице-премьер Александр Новак. Информацию об этом передает ТАСС.
Ранее Новак заверил, что Россия в состоянии пережить любые цены на нефть, в том числе длительный период низкой стоимости этого энергоресурса. Он также спрогнозировал рост экспорта СПГ из России по итогам 2024 года.
Россия в состоянии пережить любые цены на нефть, в том числе длительный период её низкой стоимости. Об этом сказал вице-премьер Александр Новак в интервью журналистке Хедли Гэмбл для телеканала Al Arabiya.
Снижение зависимости от углеводородов
Вице-премьер пояснил, что в России последовательно реализуется стратегия на снижение зависимости экономики от экспорта углеводородов, в том числе нефти и газа. Его слова передает ТАСС.
«Если раньше доходы бюджета состояли более [чем на] 50% [из денег] от продажи на экспорт наших энергетических ресурсов, то сейчас они [в структуре бюджета составляют] менее 30%», — отметил Новак.
Рост экономики, несмотря на санкции
Вице-премьер напомнил, что в 2023 году экономика России выросла на 3,9%, что превысило среднемировые показатели, в том числе рост в Европе и США. А за первые семь месяцев 2024 года экономика России прибавила еще 4,4%, указал Новак.
Нестабильность прогнозов
Он подверг критике экономистов, которые в течение года десять раз меняют оценки, подводя свои прогнозы как бы «под факт», в том числе данные по России.
Ранее немецкие СМИ писали, что обнаружили танкеры с российской нефтью в портах ЕС.
Британское издание The Financial Times утверждает, что Саудовская Аравия, крупнейший в мире экспортёр нефти, готовится к существенному изменению энергетической политики. По имеющимся у издания сведениям, королевство планирует с 1 декабря увеличить добычу нефти вопреки существованию риска снижения цен.
Такое решение, если оно будет принято, знаменует отход от стратегии сдерживания добычи, которую Эр-Рияд проводил в рамках соглашения ОПЕК+ с ноября 2022 года.
Отказ от политики поддержания высоких цен на нефть
Ранее Саудовская Аравия активно работала над поддержанием стоимости нефти на уровне 100 долларов за баррель. Однако, как утверждает британское издание, теперь королевство готово отказаться от этой неофициальной цели. Причиной такого решения может быть стремление Саудовской Аравии защитить свою долю на мировом рынке нефти и не позволить другим производителям усилить позиции.
Финансовая устойчивость
Эксперты считают, что Саудовская Аравия располагает достаточными финансовыми ресурсами, чтобы пережить период низких цен на нефть. Королевство может использовать значительные валютные резервы или привлечь средства на международных рынках капитала путём выпуска суверенных долговых обязательств.
Параллели с прошлым
Ситуация напоминает события 2014 года, когда Саудовская Аравия увеличила добычу нефти в ответ на рост производства сланцевой нефти в США. Однако с тех пор энергетическая политика королевства претерпела значительные изменения. Под руководством принца Абдулазиза бен Сальмана Саудовская Аравия стремилась максимизировать доходы от экспорта нефти путём сокращения добычи и поддержания высоких цен.
Мнение экспертов
Аналитик нефтяного рынка Джон Смит отмечает, что Саудовская Аравия внесла значительный вклад в сокращение глобальной добычи нефти в рамках соглашения ОПЕК+. За последние два года королевство сократило добычу на два миллиона баррелей в сутки, что составляет более трети от общего объёма сокращений.
Ранее вице-премьер Александр Новак отметил полное соблюдение сделки ОПЕК+ всеми участниками соглашения.
Никаких новых предложений и обсуждений по параметрам соглашения ОПЕК+ сейчас нет. Все страны выполняют принятые на себя ранее обязательства. Об этом сообщил вице-премьер Александр Новак в кулуарах проходящей в Москве Российской энергетической недели.
Стабильность соглашения и выполнение обязательств
На предыдущей встрече ОПЕК+ принято решение о переносе срока начала восстановления добычи нефти. Это решение принято с целью стабилизации рынка и поддержания баланса спроса и предложения.
Мониторинг ситуации на рынке
Новак отметил, что страны — участницы ОПЕК+ продолжают внимательно следить за ситуацией на мировом рынке нефти. Его слова передаёт «ПРАЙМ».
Российская энергетическая неделя
Российская энергетическая неделя в этом году проходит в Москве с 26 по 28 сентября. Участники форума обсуждают актуальные вопросы развития энергетического рынка, тенденции и перспективы.
Несмотря на введённые Западом жёсткие санкции против российского энергетического сектора, российская нефть и нефтепродукты продолжают поступать на европейские рынки. Лазейки в законодательстве позволяют странам-посредникам вроде Турции и Индии перерабатывать российскую нефть и экспортировать в Европу в виде готовых нефтепродуктов. Информацию об этом передаёт «РИА Новости».
Лазейки в санкциях: как российская нефть обходит запреты
Проведённый Центром исследований энергетики и чистого воздуха (CREA) и Центром изучения демократии (CSD) анализ показал, что поставки бензина и дизельного топлива из России в Европу существенно выросли за счёт работы нескольких нефтеперерабатывающих заводов в Турции. Несмотря на то что эти заводы в значительной степени зависят от российской нефти, большая часть производимых ими нефтепродуктов экспортируется на Запад.
Турция и Индия — основные перевалочные пункты
Турция и Индия стали ключевыми посредниками в схеме обхода санкций против России. Заводы этих стран перерабатывают российскую нефть и экспортируют готовые нефтепродукты в Европу под видом продукции собственного производства. Как отмечают эксперты, географическое положение портов и данные об импорте-экспорте свидетельствуют, что значительная часть поставляемых в Европу нефтепродуктов имеет российское происхождение.
Европейские страны активно закупают российские нефтепродукты
Несмотря на неоднократные призывы Украины закрыть эти лазейки, европейские страны продолжают закупать российские нефтепродукты. Крупнейшими импортёрами российской нефти, переработанной в Турции и Индии, являются Нидерланды, Франция, Румыния, Италия и Испания.
Выгода для всех, кроме европейцев
От этой схемы выигрывают все участники. Российские нефтяные компании получают стабильные доходы от экспорта нефти и нефтепродуктов, страны-посредники зарабатывают на переработке и экспорте российской нефти, европейские компании получают возможность закупать нефтепродукты по более низким ценам.
Однако конечные потребители в Европе не получают никакой выгоды. Несмотря на то что европейские компании покупают нефтепродукты по более низким ценам, сэкономленные средства не передаются потребителям в виде снижения цен на бензин и дизельное топливо.
В прошлую среду Индия выразила готовность приобретать нефть у российских компаний. Ранее издание Politico сообщало, что Запад купил через Турцию российскую нефть на два миллиарда долларов.
На этой неделе цена российской нефти Urals опустилась ниже отметки в 60 долларов за баррель, что меньше «потолочного» значения, установленного странами G7 для морского экспорта из России.
Падение цен на Urals стало следствием недавнего снижения мировых нефтяных цен. По данным Argus Media, на этой неделе нефть Urals в балтийском порту Приморск и черноморском порту Новороссийск опускалась до 57,44 и 57,79 доллара за баррель соответственно.
Пробой «потолка» G7 нефтью Urals является первым подобным случаем с января.
Снижение нефтяных цен ведёт к сокращению доходов российского бюджета. В июле Минэнерго РФ сообщило о планах сократить добычу нефти в рамках соглашения с ОПЕК+ в октябре и ноябре. Таким образом предполагается компенсировать её перепроизводство.
Портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Дмитрий Скрябин рассказал «Ридусу» о влиянии снижения нефтяных цен на доходы российского бюджета. В соответствии с нормами бюджетного правила Минфина отметка в 60 долларов за баррель является точкой отсечения. По его словам, в настоящее время с точки зрения базовых бюджетных доходов от продажи нефти в стране всё находится в пределах ожиданий. Однако разница между 60 долларами за баррель и тем, что выше, не будет направляться в ФНБ.
«В настоящее время санкционный фокус от недружественных стран направлен в основном на соблюдение санкционных условий для контрагентов. Определяющим драйвером для рынка нефти будет являться выбор президента гражданами США и его реальная политическая программа», — пояснил Скрябин.
После двухдневного заседания Федеральная резервная система США (ФРС) уменьшила учётную ставку сразу на 50 базисных пунктов, до уровня 4,75–5,25% годовых. Это первое снижение с марта 2020 года.
Больше года учётная ставка в США находилась на максимальном более чем за 20 лет уровне в 5,25–5,5%. ФРС удерживала её на этой отметке с июля 2023 года.
Как пояснил «Ридусу» портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Дмитрий Скрябин, понижение ставки логичным образом скажется на положении ключевых рынков через стоимость ресурсных товаров, то есть нефти, золота и иных. При этом есть основания предполагать, что цена на золото продолжит рост с обновлением исторических максимумов.
«Для рынка нефти ситуация выглядит неоднозначной. Во-первых, не исключено, что резкое снижение ставки на 50 базисных пунктов впервые за четыре года может указывать на наличие проблем в экономике. Это не очень хорошо для нефтяной конъюнктуры. Во-вторых, впереди выборы президента США. Учитывая, что кандидаты имеют диаметрально противоположную повестку в отношении развития нефтяного сектора, важно будет увидеть программу нового президента. Кроме того, на поведение сырьевых цен влияет геополитика, в том числе Ближнего Востока, и действия ОПЕК+», — говорит Скрябин.
Мировой спрос на нефть растет самыми медленными темпами со времен разгара пандемии Covid-19, подсчитали специалисты Международного энергетического агентства. По их прогнозам, падение цен на черное золото может продолжиться, поскольку ведущие производители по-прежнему добывают больше сырой нефти, чем может потреблять мир.
По оценкам МЭА, в первой половине 2024 года мировой спрос на нефть увеличился на 800 тысяч баррелей. Это наименьший рост потребления с 2020 года. В целом агентство ожидает, что спрос в этом году достигнет 103 миллионов баррелей в сутки, тогда как в августе нефтедобывающие страны мира добывали 103,5 миллиона баррелей в сутки.
Избыточное предложение может привести к перенасыщению рынка нефтью, сообщает The Guardian. Стоимость барреля сырой нефти уже упала ниже 70 долларов — до минимумов, невиданных с тех пор, как мировая экономика начала восстанавливаться после пандемии.
Медленный рост мирового спроса на нефть был обусловлен ослаблением китайской экономики, где потребление черного золота снижается уже четыре месяца подряд. По прогнозам МЭА, он снова начнет расти, но медленнее, чем в последние годы, из-за прогресса страны в отказе от использования ископаемого топлива в транспортном секторе.
Резкий рост продаж электромобилей в Китае снизил спрос страны на автомобильное топливо, в то время как развертывание правительством обширной национальной сети высокоскоростных железных дорог начало снижать рост внутренних авиаперевозок, говорится в отчете МЭА. По оценкам организации, к концу десятилетия переход Китая на электромобили опередит этот процесс на западе, и к 2030 году почти каждый третий автомобиль на дорогах страны будет электрическим, по сравнению с почти каждым пятым в США и ЕС.
Агентство также заявило, что слабый экономический рост в странах с развитой экономикой мира может привести к тому, что мировой спрос на нефть в этом году будет почти на два миллиона баррелей в сутки ниже уровня, существовавшего до пандемии.
«Учитывая, что рост спроса на нефть в Китае, по-видимому, иссякает, а в большинстве других стран наблюдается лишь незначительный рост или спад, текущие тенденции укрепляют наши ожидания в отношении того, что мировой спрос стабилизируется к концу этого десятилетия», — говорится в докладе МЭА.
Мировой спрос на нефть, газ и уголь начнет снижаться уже в этом десятилетии, что станет «началом конца» эры ископаемого топлива, предсказывает агентство. По его прогнозам, спрос на нефть может достичь максимума в 105,7 миллиона баррелей в сутки к 2028 году, но, вероятно, стабилизируется на этом уровне, прежде чем начнется медленное снижение.
Полученные данные противоречат прогнозам ОПЕК+. Нефтяной картель также снизил свои прогнозы по спросу на нефть в этом году, но они по-прежнему более чем вдвое превышают прогнозы МЭА.
Мировая экономика может пережить ещё один нефтяной шок в стиле 1970-х годов, если конфликт на Ближнем Востоке обострится. Об этом заявил экономист Нуриэль Рубини в интервью The Economic Times. Эксперт известен частыми пессимистичными прогнозами, один из которых, сделанный накануне 2008 года, принёс ему прозвище «буревестник кризиса».
По словам Рубини, риски на Ближнем Востоке растут, поскольку конфликт между Израилем и Палестиной распространился на весь регион и может спровоцировать вооружённый ответ со стороны Ирана — одного из крупнейших мировых производителей нефти. Если ситуация перерастёт в полномасштабную войну между Израилем и Ираном, экспорт иранской нефти окажется под угрозой, а цены на чёрное золото могут подскочить.
Ситуация будет похожа на нефтяные потрясения, с которыми столкнулась мировая экономика в 1970-х годах, когда геополитическая напряжённость привела к резкому росту цен на нефть, добавил аналитик.
«Добыча и экспорт нефти из Персидского залива будут заблокированы на недели или месяцы. Это приведёт к шоку цен на нефть, подобному войне Судного дня 1973 года или иранской революции 1979 года», — сказал Рубини.
Рост цен на нефть в случае втягивания Ирана в конфликт между Израилем и ХАМАС прогнозируют и другие эксперты. Согласно анализу Bank of Australia, атака Израиля на нефтяную инфраструктуру Ирана может поставить под угрозу до 4% мировых поставок сырой нефти. Стратег компании предсказал, что при таком сценарии цена на нефть марки Brent может достичь 85 долларов за баррель, что примерно на 16% выше текущего уровня.
До сих пор влияние ближневосточного конфликта на стоимость нефти было незначительным, что признал и Рубини. Более того, цены даже снижаются в ожидании наращивания добычи странами — участницами ОПЕК+, запланированного на следующий месяц. В среду цена на нефть марки Brent опустилась ниже 73 долларов за баррель впервые с 13 декабря прошлого года. По данным Reuters, группа уже обсуждает отсрочку увеличения производства.
Как отметил один из источников агентства, ещё на прошлой неделе ОПЕК+ была готова увеличить добычу в октябре на 180 тысяч баррелей в день, но волатильность рынка, связанная с нефтяным сектором Ливии и слабыми перспективами спроса, вызвала беспокойство среди участников соглашения.
Бум искусственного интеллекта может привести к падению цен на нефть, несмотря на то, что технология повышает спрос на электроэнергию, полагают аналитики Goldman Sachs. ИИ может увеличить поставки нефти за счет улучшения логистики и производительности, поясняют они, а рост предложения снизит цены в течение следующего десятилетия или около того.
Эти выводы противоречат прогнозам о том, что цены на энергоносители будут расти, поскольку спрос на искусственный интеллект требует увеличения мощности центров обработки данных.
«Дебаты о влиянии искусственного интеллекта на энергетику и металлы в основном были сосредоточены на спросе, учитывая ожидаемый рост потребления электроэнергии. Однако мы подчеркиваем, что искусственный интеллект может в конечном итоге повлиять на цены на нефть в течение следующего десятилетия, увеличив ее поставки по двум основным каналам», — говорится в аналитической записке банка.
В пример его аналитики приводят нефтяные вышки в Северной Дакоте, где нефтяная компания, используя технологию прогнозного и автоматизированного бурения на основе искусственного интеллекта, сократила время бурения на 30%.
По оценкам Goldman Sachs, при росте производительности на 25% другие первые разработчики искусственного интеллекта смогут сэкономить 5 долларов на каждом барреле нефти.
Аналитики говорят, что искусственный интеллект также может увеличить извлекаемые ресурсы: гипотетически он поможет нарастить добычу сланцевой нефти в США на 10-20%, что может увеличить запасы нефти на 8-20%, или до 30 миллиардов баррелей.
Такая прибавка предложения значительно перевешивает любой потенциальный рост спроса, говорится в записке банка. И хотя ИИ требует больше энергии, скорее всего, это не повлияет на потребление нефти, поскольку она «сегодня практически не используется для производства электроэнергии», пишут аналитики. Более вероятным они считают рост рынков электроэнергии и природного газа.
Венгрия не выживет без российской нефти. Об этом заявил министр иностранных дел страны Петер Сийярто в интервью РБК.
«Если Венгрия прекратит поставки нефти из России, мы просто не выживем, не сможем в широком смысле накормить страну. Мы просто не сможем обеспечить спрос на топливо», — отметил он.
По словам министра, у Венгрии нет никакой альтернативы по обеспечению страны необходимым энергоресурсом.
Ранее агентство Bloomberg написало, что процесс согласования механизма выделения помощи Украине за счёт прибыли от замороженных активов России встретил сложности по двум причинам. Во-первых, США настаивают на долгосрочной гарантии блокировки активов. Во-вторых, существует риск, что на эту сделку не согласится Венгрия.
В конце августа стало известно, что Венгрия сократила программу предоставления льготного жилья для украинских беженцев, на что обратил внимание Венгерский Хельсинкский комитет.
Нефть дорожает на фоне нового роста напряженности на Ближнем Востоке. В понедельник цена эталонной марки Brent подскочила почти на 3% на фоне сообщений о приостановке добычи в Ливии и воскресной атаки Израиля по целям группировки «Хезболла» в Ливане.
Восточное правительство Ливии в Бенгази заявило, что полностью прекратит добычу и экспорт нефти, после того как его конкурент в Триполи сменил руководство центрального банка. После свержения и убийства ливийского лидера Муаммара Каддафи в 2011 году Ливия перестала функционировать как единое государство. Теперь там действуют два не признающих друг друга правительства. Правительство в Триполи пользуется поддержкой ООН, его возглавляет Абделхамида Дбейбы. Правительством в Бенгази — наделенном полномочиями Палатой представителей — руководит Усама Хаммад.
Утром в воскресенье «Хезболла» выпустила более 320 ракет по Израилю. В ответ Израиль ударил по Ливану, задействовав около 100 истребителей, чтобы предотвратить более масштабную атаку. Это одно из крупнейших столкновений за почти год приграничной войны. Ближний Восток уже несколько недель находится в напряжении после убийств командира «Хезболлы» Фуада Шукра в Бейруте и лидера ХАМАС Исмаила Хании в столице Ирана Тегеране. Иран также пообещал принять ответные меры против Израиля, однако до сих пор угроза не была реализована.
Нефть останется дорогой
Угроза разрастания конфликта на Ближнем Востоке будет удерживать цены на нефть на высоком уровне, прогнозирует стратег по горнодобывающей промышленности и энергетическим товарам в Commonwealth Bank of Australia Вивек Дхар.
«Ожидания рынка сосредоточены на потенциальной атаке Ирана, которая нанесет ущерб Израилю, не вызвав более широкого регионального конфликта. Однако реакция Израиля будет не менее важной, и она может включать в себя атаку на нефтяную инфраструктуру Ирана, что поставит под угрозу 3-4% мировых поставок нефти», — пояснил он.
Воскресная перестрелка вряд ли станет катализатором полномасштабной войны в регионе, полагают эксперты. Возможности для деэсклации все еще сохраняются, сказал CNBC управляющий директор и глава отдела глобальных рисков исследовательской фирмы BMI Седрик Чехаб. По его словам, и израильские, и иранские лидеры «не хотят, чтобы ситуация вышла из-под контроля и обострилась». К тому же у Ирана новый президент, который «не прошел проверку», добавил эксперт.
В то же время, по данным Reuters, на воскресных переговорах по урегулированию конфликта в Газе сторонам не удалось договориться о прекращении огня, а источники в египетских службах безопасности сообщили агентству, что ни ХАМАС, ни Израиль не согласились с предложениями, представленными посредниками в Каире.
Если надежды на перемирие в Газе ослабнут, а вероятность ответных мер Ирана против Израиля сохранится, Brent в сентябре будет торговаться между 75 и 85 долларами за баррель с большим потенциалом роста, предсказывает Дхар.
Воздушная тревога
Ракеты, летающие над Ближним Востоком, не только подбрасывают вверх цены на нефть, но и заставляют гражданских перевозчиков искать пути облета опасного региона, порой неожиданные. Авиакомпании, включая Singapore Airlines, British Airways, Lufthansa, Turkish Airlines и Air France-KLM, стали чаще летать над Афганистаном, чье воздушное пространство международные перевозчики покинули три года назад, когда к власти вернулись талибы и прекратили оказывать услуги по управлению воздушным движением.
Многие из авиакомпаний начали выполнять рейсы через Иран и Ближний Восток после того, как в 2022 году небо России было закрыто для большинства западных перевозчиков. Теперь они рассматривают полеты над Афганистаном как более безопасный вариант, учитывая нынешнюю напряженность в отношениях между Ираном и Израилем, сказал Reuters представитель организации по отслеживанию полетов Flightradar24 Ян Печеник.
Согласно проведенном агентством анализу данных FlightRadar24, за вторую неделю августа над Афганистаном пролетело в семь раз больше гражданских лайнеров, чем за тот же период прошлого года.
Этот сдвиг начался еще в середине апреля во время взаимных атак ракет и беспилотников между Ираном и Израилем. Данные отслеживания рейсов того времени показывают, что ряд авиакомпаний начали совершать несколько рейсов в день над Афганистаном. Но основной рост произошел после того, как убийство высокопоставленных членов ХАМАС и «Хезболла» в конце июля вызвало опасения по поводу серьезной эскалации.
«Основываясь на актуальной информации о безопасности, KLM и другие авиакомпании в настоящее время безопасно совершают полеты над Афганистаном только по определенным маршрутам и только на больших высотах», — сообщили Reuters в KLM.
Правила и выбор
Изменению маршрута способствовало то, что авиационные регулирующие органы смягчили требования к Афганистану.
Федеральное авиационное управление США (FAA) в начале июля заявило, что самолеты могут летать на меньшей высоте над участком северо-восточного Афганистана, Ваханским коридором, который используется для пересечения границы из Таджикистана в Пакистан, что открывает этот путь для большего числа видов полетов.
Годом ранее FAA отменило свой запрет на полеты по всей стране, но заявило, что самолеты должны находиться на высоте около 10 тысяч метров, где оружие класса «земля-воздух» считается менее эффективным.
Но лишь немногие начали использовать воздушное пространство Афганистана до апреля. В июле группа по безопасности полетов OPSGROUP заявила, что нет гарантии безопасности экипажа или пассажиров в случае вынужденной посадки самолета.
В отсутствие органов управления воздушным движением пилоты, пересекающие Афганистан, переговариваются с находящимися поблизости самолетами по радио в соответствии с протоколом, составленным авиационным органом ООН ИКАО и Управлением гражданской авиации Афганистана.
Европейский регулятор авиационной безопасности EASA сообщил в информационном бюллетене о зонах конфликтов, переизданном в июле, что «экстремистские негосударственные группировки остаются активными и могут время от времени наносить удары по авиационным объектам различными способами».
Есть несколько международных правил, которые определяют, какие районы воздушного пространства являются безопасными, но решения о конкретном маршруте в основном принимаются отдельными перевозчиками.
Директор Фонда энергетического развития Сергей Пикин обсудил с «Ридусом» влияние на нефтяной рынок событий в Ливии, где правительство востока страны из-за конфликта с правительством в Триполи объявило о заморозке добычи на нефтяных месторождениях.
По мнению Пикина, несмотря на заявления местных ливийских властей о введении форс-мажора, ситуация в североафриканской стране «сыграет в плюс» для цен на нефть незначительно:
«Ливия — не самый большой игрок по добыче, но определённое движение в плюс мы получим. Цена отреагирует на пару долларов — и всё, никаких долговременных масштабных изменений не будет Это всё-таки не Саудовская Аравия», — сказал «Ридусу» директор фонда.
Сегодня стало известно, что правительство восточной части Ливии заявило о введении «форс-мажора» в нефтяной отрасли — приостановке всей добычи и экспорта нефти на фоне попыток «международно признанного» правительства в Триполи заменить руководство центрального банка.
Разногласия между Триполи и Бенгази из-за поста управляющего Центробанком Ливии, который распределяет доходы от экспорта энергоресурсов, обострились на прошлой неделе, когда столичные политики попытались заменить действующего управляющего ЦБ Садика аль-Кабира, но тот отказался уходить.
В июле объем импорта российской нефти в Индию превысил китайский показатель, что сделало эту страну крупнейшим покупателем сырья из России. Доля российской нефти в общем объеме импорта Индии достигла рекордной отметки в 44%, что составляет 2,07 миллиона баррелей в сутки. Это увеличение на 4,2% по сравнению с июнем и на 12% больше, чем показатели за аналогичный период прошлого года. В то же время, объем импорта российской нефти Китаем снизился до 1,76 миллиона баррелей в сутки в июле, согласно данным Reuters.
Индийские нефтеперерабатывающие заводы активно приобретают российскую нефть со скидкой, предоставленной в связи с западными санкциями против России. Ожидается, что спрос на российскую нефть в Индии продолжит расти в условиях сохраняющихся санкций. Этот рост интереса Индии ведет к изменению маршрутов поставок российской нефти, переориентируясь с традиционных китайских рынков на Южную Азию. Импорт сорта ESPO в Индию в июле увеличился до 188 000 баррелей в сутки, чему способствовало использование крупных танкеров класса Suezmax.
Несмотря на рост поставок из России, Ближний Восток сохраняет сильные позиции в структуре нефтяного импорта Индии. В июле доля нефти из этого региона выросла до 40% по сравнению с 38% в июне. Ирак продолжает занимать второе место среди поставщиков нефти в Индию, следом идут Саудовская Аравия и Объединенные Арабские Эмираты.
Ормузский пролив — тонкое горлышко Персидского залива и одновременно судоходный маршрут, по которому транспортируется почти 30% добытой в мире нефти. Он всегда являлся одним из наиболее узких мест и критических точек мировой экономики.
Узкое горлышко
Перекрытия этого маршрута будет достаточно, чтобы взорвать глобальный нефтяной рынок и отправить в нокдаун экономики большинства стран мира.
Сохраняющаяся на Ближнем Востоке напряжённость и затянувшееся ожидание «страшной мести» Израилю со стороны контролирующего Ормузский пролив Ирана означают критическое нарастание рисков его блокирования Тегераном со всеми вытекающими последствиями.
На протяжении многих лет Иран неоднократно нападал на пересекающие этот пролив торговые суда, угрожая полной его блокировкой. На этот раз Тегеран избрал более изощрённую тактику: он более не угрожает движению через Ормуз, но при этом демонстративно поддерживает йеменских хуситов, уже практически заблокировавших южный проход в Красное море.
Это свидетельствует о том, что Иран считает эффективным инструментом своей политики то, что раньше считалось недопустимыми действиями в международной политике. Блокирование и взятие под контроль международных коммуникаций одной страной всегда рассматривалось международным правом как акт агрессии, что практически во всех случаях заканчивалось войнами.
Что представляет собой Ормузский пролив?
Пролив имеет форму перевёрнутой буквы V и соединяет Персидский залив с Индийским океаном. На его северных берегах находится Иран, а на юге располагаются Объединённые Арабские Эмираты и Оман. Его длина составляет около 160 километров, а ширина — 30 километров. В самом узком месте у «горлышка» она сокращается до трёх километров.
Небольшая глубина делает его легкодоступным для минирования, а близость к иранскому берегу обеспечивает критическую уязвимость движущихся по нему морских судов. Последние становятся лёгкой целью для иранских береговых ракет и боевых катеров.
Чем он так важен?
По данным Bloomberg, в первом квартале 2024 года танкеры перевозили через пролив почти 15,5 миллионов баррелей сырой нефти и газового конденсата из Саудовской Аравии, Ирака, Кувейта, ОАЭ и Ирана в день.
Он имеет решающее значение для экспорта сжиженного природного газа, поскольку за тот же период через пролив прошло более одной пятой мировых поставок, в основном из Катара.
Что уже делал Иран?
На протяжении десятилетий Тегеран наводил страх на судоходные компании, чьи маршруты пролегают через Персидский залив. Таким образом он пытался добиться снятия введённых в отношении него санкций и хотел использовать сложившееся положение вещей в международных спорах.
Тринадцатого апреля этого года, незадолго до ракетной атаки на Израиль, Корпус стражей исламской революции захватил имеющий отношение к Израилю контейнеровоз. Это произошло недалеко от устья Ормузского пролива. Иран освободил экипаж судна в начале мая, как утверждает отраслевое издание Lloyd’s List.
В апреле 2023 года Иран захватил направлявшийся в США танкер и заявил, что тот столкнулся с другим судном. По-видимому, этот шаг был ответом на захват у берегов Малайзии гружённого иранской нефтью судна. Танкер был остановлен властями США по причине нарушения санкций.
Ранее, в мае 2022 года, Иран захватил два греческих танкера и удерживал их в течение шести месяцев. Предположительно, это был ответ на конфискацию греческими и американскими властями иранской нефти на другом судне.
Был ли прецедент?
Современная история не знает случаев полного перекрытия пролива, хотя соответствующие угрозы звучали не раз и не два. Во время ирано-иракской войны 1980–1988 годов иракские войска атаковали нефтяной экспортный терминал на расположенном к северо-западу от пролива острове Харк. Это было сделано отчасти для того, чтобы спровоцировать ответный удар Ирана, который втянул бы в конфликт США.
После этого в ходе так называемой Танкерной войны обе стороны атаковали 451 судно. Это значительно увеличило стоимость страхования танкеров и способствовало росту цен на нефть.
Когда в 2011 году на Иран были наложены санкции, страна пригрозила закрыть пролив, но в конечном итоге отступила. Нефтяные трейдеры сомневаются, что Тегеран когда-либо полностью закроет пролив, потому что это помешает Ирану экспортировать собственную нефть.
Военно-морской флот Ирана не может сравниться с Пятым флотом США и другими силами в регионе. Командир военно-морских сил Корпуса стражей исламской революции Алиреза Тангсири заявил, что у Ирана есть возможность нарушить движение через Ормузский пролив, но он предпочитает не делать этого.
Можно ли защитить Ормузский пролив?
Во время Танкерной войны ВМС США прибегли к непосредственному конвоированию судов через Персидский залив. При этом в 2019 году они отправили в регион авианосец и бомбардировщики B-52. В том же году США начали операцию Sentinel в ответ на нарушение судоходства Ираном.
Десять других стран, включая Великобританию, Саудовскую Аравию, ОАЭ и Бахрейн, позже присоединились к операции, известной сегодня как International Maritime Security Construct.
С конца 2023 года большая часть внимания по защите судоходства переключилась с Ормузского пролива на южную часть Красного моря и Баб-эль-Мандебский пролив, который соединяет его с Аденским заливом и Индийским океаном. Нападения йеменских хуситов на входящие или выходящие из Красного моря суда стали большей проблемой, чем возможность перекрытия Ормузского пролива.
Сегодня объединённые силы под руководством США в Красном море пытаются защитить судоходство в этом районе, хотя особых успехов в этом направлении до сих пор не достигнуто.
Кому без пролива совсем никак?
Саудовская Аравия экспортирует большую часть нефти через Ормузский пролив. Впрочем, в последнее время она перенаправляет поставки в Европу, используя 1200-километровый трубопровод, идущий через собственную территорию к терминалу на Красном море. Это позволяет ей избегать как Ормузского пролива, так и опасной действиями хуситов южной части Красного моря.
ОАЭ могут экспортировать часть сырой нефти, минуя Ормузский пролив. Страна может отправлять полтора миллиона баррелей в день по трубопроводу в порт Фуджейра в Оманском заливе.
В худшей ситуации находится Ирак, весь нефтяной экспорт которого в настоящее время отправляется морем из порта Басра и проходит через Ормузское горлышко. Это делает его в значительной степени зависимым от политики Ирана по проливу.
То же самое относится и к Кувейту, Катару и Бахрейну, у которых нет другого выбора, кроме как отправлять свою нефть морским путём. При этом большая её часть проходит через Ормузский пролив, направляясь в Азию.
Всё это означает, что перекрытие Ираном Ормузского горлышка не нанесёт особого вреда Израилю и его западным союзникам, чего не скажешь о влиятельных арабских странах этого региона. Опасность роста мировых цен на нефть и ощутимый шторм для всей мировой экономики при таком исходе почти неизбежны.
Решится ли в этой ситуации Тегеран на блокирование пролива, вопрос неоднозначный.
Мировые запасы нефти сокращаются из-за летнего пика спроса, но должны стабилизироваться в последнем квартале года, а если ОПЕК+ начнет наращивать поставки, нефтяной рынок перейдет от дефицита к профициту уже в следующем квартале, предупреждает Международное энергетическое агентство. По плану ОПЕК+ намерен перейти к постепенному восстановлению своего производства нефти с октября.
Как отмечает МЭА, крупнейший импортер черного золота Китай сокращал в июне потребление нефти третий месяц подряд, однако ОПЕК+ пока не отказывается от намерения начать увеличение добычи с четвертого квартала этого года (примерно на 543 тысячи баррелей в день). Правда, группа подчеркивает, что планы могут быть «приостановлены или отменены» в зависимости от рыночных условий. Решение может быть принято в ближайшие недели.
В последние дни нефть снова дорожает на фоне эскалации геополитической напряженности на Ближнем Востоке. Но замедление экономического роста в Китае сдерживает рост цен. Сейчас фьючерсы на нефть марки Brent торгуются в районе 80 долларов за баррель.
«На данный момент предложение с трудом поспевает за пиковым летним спросом, что приводит к дефициту на рынке. В результате мировые запасы нефти пострадали», — сообщило МЭА.
По оценкам агентства, в июне запасы сократились на 26,2 миллиона баррелей, пишет Bloomberg. Растущий спрос в развитых экономиках, таких как США, компенсирует спад в Китае и других развивающихся странах.
«Становится очевидным значительный сдвиг в драйверах: экономика США, где потребляется треть мирового бензина, превзошла своих конкурентов, а устойчивый сектор услуг поддерживает пробег», — говорится в сообщении агентства.
Но скоро напряженность на мировых рынках исчезнет, уверены в МЭА. По его оценкам, даже если ОПЕК+ отменит запланированное повышение добычи, в следующем году запасы увеличатся на 860 тысяч баррелей в день на фоне растущих поставок из США, Гайаны и Бразилии.
Текущие цены на нефть слишком низки для многих членов ОПЕК+, поэтому вопрос о том, пойдет ли картель на увеличение добычи, остается открытым. В отдельном отчете, опубликованном в понедельник, ОПЕК сократила свой прогноз роста спроса на нефть на 2024 год впервые с тех пор, как он был представлен год назад, сославшись на снижение цен в Китае.
Тем ни менее, прогнозы картеля по-прежнему более чем в два раза превышают оценки МЭА. Агентство ожидает, что мировое потребление увеличится чуть менее чем на 1 миллион баррелей в день, или примерно на 1%, в этом и следующем году, поскольку рост сдерживается слабыми экономическими условиями и переходом к электромобилям. По оценкам организации, спрос составит в среднем 103,1 миллиона баррелей в день в 2024 году и 104 миллиона в день в 2025 году.
Отказавшись от погони за нефтью по 100 долларов за баррель в июне, ОПЕК+ сталкивается с новым вызовом: смогут ли участники сделки отстоять минимальный уровень в 75 долларов? Они могут удержать его в течение нескольких недель или, может быть, двух-трёх месяцев, но затем сохранять этот порог будет всё больнее. Картелю придётся допустить дальнейшее падение цен на нефть в 2025 году. Так считает обозреватель Bloomberg Хавьер Блас.
Он напоминает, что в июне этого года участники ОПЕК+ договорились о сложной сделке, которая фактически предполагает увеличение поставок нефти на рынок каждый месяц с октября. И хотя соглашение предусматривает возможность отмены этого решения в зависимости от рыночных условий, стоимость барреля немедленно упала.
Согласно опубликованному блоком прогнозу, к декабрю добыча ОПЕК+ будет на 500 тысяч баррелей в день выше, чем сейчас, и примерно на 1,8 миллиона баррелей больше к середине 2025 года. Это очень много нефти.
Суровая реальность
Представители ОПЕК+ невозмутимо обвиняли в реакции рынка всех, кроме себя. Министр энергетики Саудовской Аравии принц Абдулазиз бен Салман заявил журналистам через четыре дня после объявления о заключении соглашения, что всё в порядке.
«Люди спрашивают меня по телефону: „Вы расслаблены?” Я говорю: „Почему бы и нет?“ Я знаю, что мы проделали лучшую работу. Подождите день или два, и реальность проявится», — сказал он.
Прошло более 60 дней, и реальность изменилась, но не так, как надеялся министр. В понедельник Brent подешевела до 75,05 доллара за баррель. Это самый низкий показатель с начала января. Он на 10% ниже уровня, который зафиксирован перед встречей ОПЕК+.
Ситуацию усугубил коллапс на мировых рынках, который вызвал массовую распродажу финансовых деривативов, связанных с нефтью, дизельным топливом и бензином.
Саудовцы и их союзники оказались в затруднительном положении.
Ложка мёда
Пока эксперт не видит возможностей большого спада. В деривативах спекулянты сократили «бычьи» ставки практически до нуля, что снижает потенциал дальнейших продаж. На физическом рынке, где реальные баррели переходят из рук в руки, баланс спроса и предложения остаётся стабильным.
Глобальный аппетит к нефти продолжает расти высокими темпами, несмотря на слабое потребление в Китае. Проблемы азиатского гиганта компенсируются безудержным спросом в Америке. Общее потребление нефти в США в мае выросло до 20,8 миллиона баррелей в день, что является самым высоким показателем за весь период этого месяца. Даже в Европе спрос на нефть держится на высоком уровне, поскольку продажи электромобилей резко падают. В Индии наблюдается рост потребления, что помогает компенсировать слабость в Китае.
В этом году мир будет потреблять примерно на миллион баррелей в день больше, чем в 2023 году, что соответствует среднему показателю за последние пару десятилетий. Несмотря на предупреждения скептиков, мировой спрос на нефть не падает. Просто его рост замедлился.
Рентабельность нефтепереработки, которая резко сократилась в июне и июле, в последние дни несколько восстановилась. Хотя спрос на дизельное топливо, которое в большей степени связано с производством, остаётся слабым, потребление горючего, ориентированного на обслуживание, включая бензин и авиакеросин, растёт. Спрос на нефтехимическую продукцию тоже высок.
Тревожное будущее
Более серьёзной проблемой для ОПЕК+ является предложение, а не спрос. Добыча в не входящих в картель странах ускоренно растёт, особенно в Северной и Южной Америках. Наращивания производства чёрного золота в США, Канаде, Бразилии и Гайане достаточно, чтобы удовлетворить растущее мировое потребление нефти.
При этом добыча внутри самого картеля выше, чем должна быть. Это не только постоянные участники ОПЕК+ вроде России, Ирака и Казахстана, которые добывают больше, чем позволяют установленные ими же лимиты, но и дополнительные объёмы нефти из Объединённых Арабских Эмиратов, Ирана и Венесуэлы.
Но физический рынок недолго будет оставаться стабильным. К концу лета в Северном полушарии спрос на нефть начнёт сезонно снижаться. Почти в то же время ОПЕК+ планирует начать поставлять больше баррелей на рынок. Это приведёт к переизбытку предложения и поставит под угрозу уровень в 75 долларов за баррель. ОПЕК+ могла бы защитить его, отложив повышение добычи, но это было бы равносильно признанию поражения.
Первая половина 2025 года выглядит сложной для ОПЕК+, даже если рост спроса на нефть останется стабильным. Если ОПЕК+ не согласится на снижение цен, она вообще не сможет увеличить добычу. Более того, возможно, придётся сократить её ещё больше, что маловероятно. Красная линия в 75 долларов может продержаться некоторое время, но недолго, предсказывает Блас.
По его мнению, ОПЕК+ стала жертвой собственного успеха. Это соглашение чрезвычайно долго удерживало цены на нефть на слишком высоком уровне, препятствуя замедлению глобальной инфляции и снижению процентных ставок, одновременно субсидируя своих заклятых врагов в Техасе. Цель в 100 долларов за баррель теперь стала далёким воспоминанием, но ещё предстоит выяснить, насколько низко может упасть цена на нефть.
Замедление строительства в Китае отражается на нефтяном рынке. Это хорошая новость для климата, но плохая для всех, кто надеялся, что потребность второй крупнейшей экономики мира в сырой нефти останется такой же неутолимой в будущем, как и в 2010-х годах. Об этом предупреждает обозреватель Bloomberg Дэвид Фиклинг.
Журналист пишет, что площадь введённых в эксплуатацию за шесть месяцев до июня зданий оказалась самой низкой с 2009 года. При такой тенденции грузовики, экскаваторы и генераторы на китайских стройплощадках, которые ранее работали на пределе своих возможностей, будут всё чаще простаивать. Снизятся и вредные выбросы в атмосферу.
Однако строительный сектор Китая является одним из крупнейших в мире потребителей дизельного топлива, также известного как газойль.
Миллионы дизельных двигателей в Китае потребляют чуть менее 4% мирового объёма топлива. В результате на их долю приходится чуть более 1% мировых выбросов углекислого газа, что аналогично влиянию на климат Франции и Скандинавии вместе взятых. Однако в июне спрос на газойль упал на 11% в годовом выражении, а группа частных нефтеперерабатывающих заводов в провинции Шаньдун, которые специализируются на переработке сырой нефти в дизельное топливо, работают лишь на половину своей мощности.
За исключением сбоев в 2020 и 2022 годах, когда суровые меры карантина из-за COVID-19 привели к резкой остановке национальной экономики, это худшие показатели почти за десятилетие.
Уходящая натура
Большое преимущество дизельного топлива перед другими нефтепродуктами заключается в том, что оно имеет широкий спектр применений. Из-за шума, сложности и загрязнённости таких двигателей его редко можно встретить в легковых автомобилях или мотоциклах. Но он гораздо эффективнее бензина как с финансовой, так и с климатической точки зрения. Он выгоднее в плане преобразовании химической энергии в рабочую, поэтому его предпочитают все, кто заботится о прибыли. Однако сейчас спрос на дизель снижается.
С ослаблением строительной активности и бума добычи угля в 2021–2022 годах производство экскаваторов в первом полугодии прошлого года упало до самого низкого уровня с 2017 года. Правда, в этом году оно незначительно выросло, но всё же ниже, чем в любом другом за последние семь лет. Мощность двигателей в целом, включая все виды использования дизельного топлива, бензина и судового мазута, находится на уровне, который в последний раз наблюдался в середине предыдущего десятилетия.
Полная картина может оказаться ещё хуже. Это связано с тем, что природный газ и аккумуляторы вытесняют газойль, традиционно занимающий лидирующие позиции в производстве силовых агрегатов большой мощности. Совсем недавно, в 2021 году, все полуприцепы, выпускаемые для перевозки крупногабаритных грузовиков, за исключением небольшого числа, работали на дизельном топливе. В этом году его доля пока едва превышает 50%, поскольку на рынке преобладают электрические и газовые трансмиссии. Общее количество дизельных полуприцепов, выпущенных в июне, стало самым низким за первое полугодие с 2015 года.
Новая реальность
Возглавляемый PetroChina аналитический центр по энергетике подсчитал, что от 10 до 12% спроса на бензин и дизельное топливо в Китае уже заменено транспортными средствами, работающими на природном газе и аккумуляторных батареях. S&P Global Commodity Insights недавно процитировало представителя PetroChina, утверждающего, что потребление газойля в стране достигло пика в прошлом году и сократится на 5% в 2024 году.
Даже более оптимистично настроенные аналитики видят тревожное будущее. Хеник Фунг и Чиа Чен из Bloomberg Intelligence прогнозируют, что потребление дизельного топлива будет расти до 2027 года, но затем резко снизится, поскольку к 2050 году энергетический переход сократит более половины спроса Китая на чёрное золото. Страна может стать практически самодостаточной по запасам сырой нефти.
Слабость спроса в Азии, которая в прошлом году приводила в замешательство нефтяные рынки, это не загадочная временная заминка, а признак того, что экономическая модель исчерпала себя. Так считает автор статьи. Последствия будут усугубляться, поскольку спад в строительстве отразится на всех отраслях, которые когда-то обеспечивали невероятные темпы роста нефтяной отрасли.
Несмотря на радужные прогнозы представителей индустрии, добыча сырой нефти в прошлом году всё ещё была примерно на миллион баррелей в день ниже своего пикового уровня в 2018 году. Дэвид Фиклинг призывает ожидать продолжения в том же духе. По его словам, в этом столетии на долю Китая пришлось около половины мирового прироста потребления нефти. Ему принадлежит столь же значительная доля выбросов в атмосферу. Поскольку его двигатель сейчас буксует, мир должен обратить на это внимание.
Полностью приостановлена нефтедобыча на крупнейшем ливийском месторождении Эш-Шарара на юго-западе страны, сообщил глава «Движения за права региона Феццан» Башир аш-Шейх.
В беседе с «РИА Новости» он отметил, что это приведет к негативным последствиям для ливийской экономики, отразится на курсе местной валюты и вызовет рост цен. В случае длительного простоя могут возникнуть проблемы с электроснабжением на юге страны, добавил Башир аш-Шейх.
Как отмечает агентство, блокирование нефтяных месторождений в Ливии нередко становится инструментом местных племен, на территории которых происходит добыча. Таким способом они пытаются решить множество накопившихся социальных проблем.
Бум нефтедобычи в США продлится как минимум еще 18 месяцев, уверены аналитики Goldman Sachs. По их оценкам, добыча нефти в Пермском бассейне останется на высоком уровне до конца 2026 года.
По данным Управления энергетической информации США, в прошлом году США добывали колоссальные 12,9 миллиона баррелей сырой нефти в день — больше, чем любая другая страна в истории. Банк прогнозирует, что в ближайшие годы добыча нефти продолжит расти, но более медленными темпами.
Исследователи предсказали, что в 2024 году в США будет производиться 340 тысяч баррелей сырой нефти в день, а в 2026 году — «все еще стабильные» 270 тысяч баррелей в день. Этот рост будет в значительной степени поддерживаться повышением эффективности бурения, а также повышением цен на нефть.
Бурение в Пермском бассейне, как правило, сильно зависит от цен, и ожидается, что котировки американской марки WTI будут оставаться выше ключевого порога в 50 долларов как минимум в течение следующих 18 месяцев, прогнозирует Goldman Sachs.
Замедление добычи в значительной степени будет вызвано старением нефтяных скважин по всему Пермскому бассейну, где средняя буровая установка начинает выходить из строя через три-четыре года. Количество действующих нефтяных вышек в регионе сократилось на 30% по сравнению со средним числом, зарегистрированным в 2018 и 2019 годах, и, вероятно, продолжит снижаться до конца 2026 года, предсказывает банк.
Добыча на скважинах может вырасти до 100 баррелей в день в 2024 году, но замедлиться примерно до 50 баррелей в день начиная с 2025 года, что составляет всего треть от роста, зафиксированного в 2019 году, сообщает Business Insider.
«Годы интенсивной разведки и добычи оказали влияние на качество горных пород бассейна, что привело к геологическим деформациям, которые ограничивают дальнейшее повышение производительности нефтяных скважин», — говорят специалисты Goldman Sachs.
Цены на нефть выросли в этом году в ответ на сокращение поставок со стороны ОПЕК+ и эскалацию геополитической напряженности на Ближнем Востоке, но в последнее время они снижались из-за слабого спроса со стороны Китая — крупнейшего потребителя черного золота.
Goldman Sachs ранее прогнозировал, что спрос на нефть будет расти в течение следующих десяти лет, и рынок по-прежнему подвержен риску дефицита предложения. Однако Международное энергетическое агентство утверждает, что спрос достигнет своего пика до 2030 года.
Цены на нефть в четверг упали. Сентябрьские фьючерсы на Brent на лондонской бирже ICE Futures в 17:50 по московскому времени торговались на уровне 81,06 доллара за баррель, что на 0,65 доллара (0,8%) ниже уровня закрытия предыдущей сессии. Цена контрактов на WTI на сентябрь на Нью-Йоркской товарной бирже (NYMEX) опустилась на 0,38 доллара (0,49%), до 77,21 доллара за баррель. Ранее в ходе сессии стоимость Brent опускалась до 80,09 за баррель, WTI — до 76,04 доллара за баррель.
Немного отыграть падение помогли данные о неожиданно сильном росте экономики США во втором квартале. Однако инвесторов смущает низкое потребление в Китае, что сигнализирует о снижении спроса со стороны крупнейшего в мире импортера сырой нефти. Это перевесило данные о значительном сокращении запасов нефти в США, опубликованные в среду, которые ненадолго вернули к росту нефтяные цены.
Управление энергетической информации сообщило, что запасы сырой нефти в США на прошлой неделе сократились больше, чем ожидалось, до 3,7 миллиона баррелей. Запасы бензина уменьшились на 5,6 миллиона баррелей, вопреки ожиданиям аналитиков о сокращении на 400 тысяч баррелей.
Объем импорта нефти в Китай и работы нефтеперерабатывающих заводов в этом году сократились по сравнению с 2023 годом из-за снижения спроса на топливо на фоне вялого экономического роста, свидетельствуют правительственные данные.
«Растущие опасения по поводу роста спроса на нефть в краткосрочной и среднесрочной перспективе оказали сильное влияние на настроения участников рынка», — сказала Reuters Вандана Хари, основатель аналитической компании Vanda Insight, специализирующейся на анализе нефтяных рынков.
В то же время на Ближнем Востоке за последний месяц активизировались усилия по достижению соглашения о прекращении огня, которое положит конец войне в Газе между Израилем и ХАМАС. Успех может устранить сохраняющиеся угрозы для поставок и снизить цены. В этих условиях ценам на нефть становится все труднее удерживать периодические подъемы, отметил в своей заметке аналитик нефтяной брокерской компании PVM Джон Эванс.
С другой стороны, ожидается, что Федеральная резервная система США проведет первый раунд снижения процентных ставок в сентябре. Это должно стимулировать экономический рост, что приведет к увеличению потребления нефти.
Венгрия усилит блокировку 6,5 миллиардов евро из Европейского фонда мира в качестве компенсации странам ЕС за поставки оружия Украине из-за остановки Киевом транзита российской нефти, считает президент Словакии Петер Пеллегрини. Информацию об этом передаёт «РИА Новости».
Ранее Украина прекратила транзит нефти российской компании «Лукойл» по трубопроводу «Дружба» после того, как компания была внесена Киевом в украинский санкционный список.
Минэкономики Словакии утверждает, что ограничения касаются только поставок нефти от «Лукойла». Поставки другой российской нефти в Словакию не прекращались.
Словакия и Венгрия критикуют Украину из-за отказа от транзита нефти и угрожают Киеву судом.
Накануне министр иностранных дел и внешнеэкономических связей Венгрии Петер Сийярто заявил, что Будапешт продолжит блокировать выделение средств Украине из Европейского фонда мира до решения проблемы с приостановкой Киевом транзита нефти российской компании «Лукойл».
Объемы транзита российской нефти через Украину остаются прежними, заявил глава компании «Нафтогаз Украины» Алексей Чернышов.
Он отметил, что хотя эта нефть не компании «Лукойл», объемы транзита в июле такие же, как и в предыдущие периоды.
«Нет нефти „Лукойла“, но объем такой же», — цитирует Чернышова Reuters.
В Министерстве экономики Словакии подтвердили, что республика перестала получать нефть от «Лукойла», так как эта компания была внесена на Украине в санкционный список.
Ранее глава МИД Венгрии Петер Сийярто заявил, что Украина остановила транзит российской нефти в страны ЕС, нарушив тем самым соглашение Киева об ассоциации с Евросоюзом.
Войти через социальные сети: