Если не будет прогресса в урегулировании конфликта на Украине, доллар снова подорожает до конца весны. Такое предположение выдвинула ведущий аналитик компании «Цифра брокер» Наталия Пырьева.
В беседе с изданием URA.RU эксперт объяснила, что после первых российско-американских переговоров оптимизм инвесторов отразился на значительном укреплении рубля. Однако теперь рынок ждёт конкретных результатов.
По словам аналитика, на рубль будут давить санкции и падающие цены на нефть. Пырьева акцентировала внимание, что экспортные потоки нефти и газа из России сокращаются, а спрос на иностранную валюту со стороны импортёров и населения будет постепенно восстанавливаться.
Эксперт подчеркнула, что в ближайшие месяцы стоит ждать постепенного ослабления рубля. По её прогнозу, в течение второго квартала доллар подорожает до 90–95 рублей. Дальнейшая динамика будет зависеть от геополитики и цен на нефть.
Дональд Трамп пробудил интерес европейских лидеров к валютным рынкам. По данным Bloomberg, после того как евро подскочил по отношению к доллару, президент Франции Эммануэль Макрон расспрашивал главу ЕЦБ Кристин Лагард о перспективах обменного курса в частных беседах в Брюсселе на прошлой неделе. По словам собеседников агентства, Лагард пыталась убедить лидеров ЕС, что возвращение Трампа открывает новые возможности для блока.
На фоне потрясений на рынке от того, что Трамп разрушает экономическую систему, на которой поколениями держалось процветание США, некоторые представители европейской политической элиты видят возможность для своей валюты достичь зрелости в рамках более широкого возрождения.
Германия в этом месяце отказалась от десятилетней бюджетной осторожности, чтобы оживить экономику и перестроить Вооружённые силы, что привело к широкой переоценке европейских активов. Лидеры ставят под сомнение и другие табу, которые долгое время сдерживали развитие ЕС.
Президент Франции, бывший инвестиционный банкир, воспользовался возможностью, чтобы продвинуть своё видение Европы как по-настоящему автономной геополитической силы. Перспективы единой валюты становятся частью такой картины.
«Мы не должны скрывать, что евро пользовался большим успехом в течение 25 лет. В конце концов, если мы будем позиционировать себя как более конкурентоспособную валюту, то евро как резервная валюта выиграет больше», — заявил президент бундесбанка Йоахим Нагель во время визита во французскую столицу в начале марта.
Окно возможностей
Дверь открывается, поскольку Трамп потрясает основы доллара как мировой валюты. Американский лидер подрывает торговлю введением пошлин и словесными нападками на друзей и врагов, ослабляя обязательства перед НАТО. Его советники говорят о так называемом соглашении Мар-а-Лаго, которое может реорганизовать мировые финансы.
Трамп добивается снижения налогов, что может привести к ещё большему увеличению бюджетного дефицита. На этой неделе Бюджетное управление конгресса предупредило, что США могут объявить дефолт уже в августе, если не будет достигнуто соглашение о повышении потолка госдолга.
Но структурный сдвиг мировых резервов из долларов в евро — очень долгосрочная идея, если она вообще возможна. Прошлые спекуляции, что кто-то превзойдёт американскую валюту, неоднократно оказывались неуместными.
Последние данные показывают, что на долю евро приходилось лишь 20% валютных резервов по всему миру, в то время как доля доллара приближалась к 60%. Такое доминирование мало изменилось с течением времени.
Хотя враждебность администрации Трампа побуждает политиков ЕС предпринять некоторые важные шаги, усилия по созданию единого европейского рынка с полноценным банковским союзом и союзом рынков капитала зашли в тупик на долгие годы.
Чиновники в Берлине по-прежнему исключают возможность совместного выпуска облигаций ЕС — ещё одного шага, который укрепил бы привлекательность евро для инвесторов. Но они признают, что дебаты набирают обороты.
На саммите в Брюсселе глава Еврогруппы министров финансов Паскаль Донохо заявил, что существует огромная долгосрочная возможность, если блок сможет сделать свои рынки более эффективными. Лагард заявила лидерам, что статус США как «тихой гавани» находится под угрозой из-за политических решений Трампа. Если чиновники смогут добиться прогресса в интеграции рынков капитала ЕС, у них появится шанс привлечь больше инвестиций от тех, кто ищет альтернативу долларовым активам, добавила она.
Светлый путь
Перспектива того, что евро может нарушить баланс, манит европейскую экономику, бизнес и домохозяйства. Так называемые непомерные привилегии доллара вызывают интерес к американскому долгу, что означает более глубокие и ликвидные рынки, которые упрощают и удешевляют финансирование.
Чем больше роль валюты в мире, тем больше автономии у политиков, чтобы устанавливать идеальную для своей экономики фискальную и денежно-кредитную политику, не беспокоясь о влиянии колебаний обменного курса на инфляцию. Валютный вес дал американским банкам преимущество на международных рынках, а США в целом — более влиятельный голос на международных форумах, которые разрабатывают и обеспечивают соблюдение правил глобального капитализма.
«Существует ряд экономических и геостратегических преимуществ. Очевидно, что мы пока не достигли такой цели. Но люди недооценивают, как быстро всё может измениться. Они думают, что фунту стерлингов потребуется столетие для замещения доллара», — сказал Bloomberg политэкономист из Амстердамского университета Йенс Ван’т Клоостер.
В этом году единая валюта выросла более чем на 4% по отношению к доллару. Но продвинуться намного дальше — большая задача. Европе придётся преодолеть огромные препятствия и конкурирующие национальные интересы, которые в прошлом так сильно мешали развитию.
Ключевым элементом является большая интеграция крупных, но фрагментированных долговых рынков, что потенциально может привести к увеличению числа совместных выпусков, которые могли бы стать альтернативой казначейским облигациям США. Макрон много лет настаивал на совместных заимствованиях с этой целью, а в последнее время — на финансировании расходов на оборону и технологии.
«У нас есть реальная перспектива создать настоящую финансовую систему доверия в Европе с возможностями для европейских надёжных активов. Но не сразу, это вопрос потенциала. Не думаю, что мы собираемся переходить от основанной на долларе системы к системе, основанной на евро», — резюмировал главный экономист Societe Generale Михала Маркуссен.
В апреле курс доллара может превысить отметку в 85 рублей, а курс юаня потянется к 12 рублям. Об этом сообщил эксперт по фондовому рынку компании «БКС Мир инвестиций» Михаил Зельцер.
При этом в интервью изданию «Газета.Ru» эксперт отметил, что уже наблюдается рост курса иностранных валют. За два дня они стали дороже на 4%.
Несмотря на то что в ближайшее время волатильность останется высокой, предпосылки к дальнейшему восстановлению курсов налицо. Значительные изменения могут произойти в апреле, считает экономист.
Специалист объяснил, что к концу марта российские экспортёры в рамках налогового периода будут вынуждены продавать валюту, что станет сдерживать падение рубля. Зельцер указал, что геополитическое влияние на курс рубля минимизировалось и почти исчерпало свою роль в укреплении национальной валюты.
Банк России установил официальный курс доллара США на пятницу, 21 марта, на уровне 84,3955 рубля за доллар, а евро — 92,4633 рубля, сообщается на сайте Банка России.
Несмотря на прирост курса доллара в пятницу, общий тренд на ослабление американской валюты к рублю сохраняется.
«Ридус» обратился к экспертам с просьбой прокомментировать ситуацию и высказать предположения о том, что ждет российский рубль в ближайшей перспективе.
Курс доллара должен быть комфортным… для бюджета
Как пояснил изданию замдиректора института экономики, управления и права МГПУ Вадим Ковригин, тренды валют на российском рынке сейчас очень трудно предсказать, поскольку рынок стал крайне «тонким» из-за невысоких объемов операций.
«Укреплению рубля сейчас способствуют восстановление экспорта, ограниченность импорта, чрезвычайно жесткая денежно-кредитная политика ЦБ, обязательство экспортеров продавать валютную выручку, — пояснил эксперт „Ридусу“. — Вряд ли эти условия на валютном рынке быстро изменятся. При этом большую роль в укреплении рубля стал играть геополитический фактор — перспектива смягчения санкций и начало переговоров. Если этот фактор будет усиливаться — рубль вполне может продолжить укрепляться. Вряд ли, конечно, доллар упадёт до 75 рублей — российскому бюджету это невыгодно».
В этом случае, по словам Ковригина, правительство начнет в ручном режиме создавать условия для недопущения сильного укрепления российской валюты — например, отменит обязательство экспортеров продавать часть валютной выручки.
Однако, в перспективе доллар, скорее всего, вернется к комфортному для бюджета курсу — 90-95 рублей, считает эксперт.
Член Генерального совета «Деловой России», генеральный директор петербургской группы компаний «Далпорт» Олег Николаев не советует играть на этих движениях курса.
«Я не верю в то, что нынешний прекрасный курс рубля является результатом чьего-то тайного замысла, и однажды пружина вдруг распрямится, оставив нас в изумлении и ужасе, — говорит Николаев. — Это естественный результат торгового баланса. Конечно, в интересах наполнения бюджета рубль могут и ослабить, однако в любом случае факторы сегодня не такие резкие и непредсказуемые, как в 2022-м. Покупать доллар, чтобы сберечь деньги, можно, покупать, чтобы заработать на перепродаже — не стоит. Валютные спреды в банках слишком большие сегодня, там тоже не дураки сидят».
Поводов для укрепления нет
По мнению главного экономиста Института экономики роста им. П. А. Столыпина Бориса Копейкина, нынешний курс, по сравнению с показателями конца прошлого — начала этого года выглядит довольно привлекательным для покупки валюты. Если понятны цели ее использования, например для планируемой в скором времени поездки за рубеж.
При этом эксперт так же не советует покупать валюту в спекулятивных целях.
«В ближайшие дни и недели, а возможно и месяцы стоимость рубля по отношению к другим валютам может быть крайне волатильной. На фоне поступающих внешнеполитических новостей. Не надо забывать и о спреде — разнице в курсе при покупке и продаже валюты. Даже в безналичной форме. И тем более в наличной», — говорит Копейкин.
В более длительной перспективе, по словам эксперта, рубль вероятно всё же будет слабеть, так как инфляция в России выше, чем в странах — торговых партнерах. Да и ожидания по ценам на нефть на мировом рынке не самые оптимистичные.
«Но и процентные ставки в рублях у нас сейчас крайне высоки. Поэтому выбор, как всегда и бывает, неочевидный», — резюмирует Копейкин.
Укрепление связей между Россией и Соединёнными Штатами может привести к снижению курса доллара до отметки в 70 рублей. Такое предположение выдвинул экономист Алексей Зубец.
В беседе с изданием «Инфо24» эксперт отметил, что основным фактором поддержки национальной валюты может стать ожидаемая отмена санкций. Зубец подчеркнул, что в соответствии с оценкой стоимости российских компаний они в четыре раза дешевле, чем аналогичные фирмы в развивающихся странах. Такая разница при отмене санкций может привести к биржевому буму и притоку иностранной валюты для покупки российских ценных бумаг.
«Тогда мы увидим курс в районе 70 рублей за доллар или даже ниже», — спрогнозировал экономист.
Однако Зубец напомнил и о возможном негативном сценарии, связанном с проблемами в китайской экономике и потенциальным кризисом, спровоцированным торговыми войнами президента США Дональда Трампа. По словам эксперта, экономические трудности могут коснуться и США, вызвав падение цен на нефть. В случае рецессии потрясения охватят такие сырьевые рынки, как нефтяной. Подобное развитие событий может вызвать девальвацию рубля до 90–105 рублей за доллар.
Несмотря на это, Зубец выразил надежду, что позитивные изменения в отношениях между Россией и США будут определять дальнейшую динамику валютного рынка.
В последние месяцы рубль демонстрирует значительное укрепление по отношению к доллару. При этом в начале 2025 года курс американской валюты колебался в пределах 100–110 рублей, однако 18 марта на международной валютной бирже «Форекс» он впервые с лета 2023 года упал ниже 81 рубля. Согласно данным Центробанка РФ, текущий курс доллара составляет 84,3 рубля.
Специалисты связывают укрепление рубля с оптимистичными ожиданиями инвесторов, вызванными геополитическими изменениями, низким спросом на доллар и приближением налогового периода.
В беседе с Общественной Службой Новостей профессор, доктор экономических наук Валентин Катасонов указал на общее ослабление доллара на мировом рынке, ставшее одним из факторов укрепления рубля.
По его мнению, ослабление американского доллара касается не только пары доллар-рубль, но и других значительных валютных пар, таких как доллар-евро и доллар-фунт. Экономист отметил, что президент США Дональд Трамп считает это своей заслугой и утверждает, что слабый доллар поможет восстановить конкурентоспособность американской промышленности. Однако такая стратегия противоречит долгосрочной политике США и несёт риски утраты долларом статуса мировой резервной валюты, считает эксперт.
Катасонов подчеркнул, что сложности с прогнозированием дальнейшего движения курса рубля остаются, поскольку экономическая ситуация в мире характеризуется нестабильностью и слабоуправляемыми процессами. Эксперт отметил, что предсказать будущее курса национальной валюты крайне сложно из-за разнообразных факторов, включая рыночные манипуляции и политические события.
Главный аналитик «Совкомбанка» Михаил Васильев представил прогноз, согласно которому в случае успешного завершения переговоров между Россией и США стоимость доллара может снизиться до 70 рублей.
В интервью изданию «Газета.Ru» эксперт отметил, что заключение соглашения по урегулированию конфликта на Украине может способствовать значительному притоку иностранного капитала на российский рынок.
Если антироссийские санкции будут ослаблены, первым может прийти в РФ иностранный спекулятивный капитал. За ним последуют прямые иностранные инвестиции, предположил Васильев.
«На таких ожиданиях российские участники рынка могут закрывать длинные позиции по валюте и открывать длинные позиции по рублю. Экспортёры могут продавать валюту сегодня на опасениях, что завтра она будет дешевле», — объяснил собеседник издания.
Экономист добавил, что при сохранении текущей геополитической обстановки рубль может начать умеренно ослабевать со второго квартала. По его прогнозу, средневзвешенный курс доллара составит 93 рубля во втором квартале и 98 рублей в четвёртом.
На торгах 17 марта курс доллара впервые с июня 2024 года опустился ниже отметки 83 рубля. Платформа «Финам» зафиксировала неофициальный курс на уровне 82,46 рубля за доллар. Экономисты связывают это с изменениями в геополитической обстановке накануне переговоров между президентами США и России — Дональдом Трампом и Владимиром Путиным.
В беседе с 360.ru финансист Иван Орлов отметил, что укрепление рубля обусловлено несколькими факторами. По его мнению, в первую очередь это связано с уменьшением спроса на иностранную валюту со стороны российских импортеров, что стало следствием сезонного снижения деловой активности и сокращения объемов импорта. Вторым фактором он назвал активные продажи валютной выручки российскими экспортерами. Важную роль в укреплении рубля играет и ожидание улучшения отношений между Россией и Соединенными Штатами, что повысило доверие инвесторов к российской экономике, подчеркнул эксперт.
Россиянам не стоит ждать укрепления рубля по отношению к доллару США, даже если Запад снимет часть санкций. Такое мнение высказал в интервью «Ридусу» финансовый аналитик Михаил Беляев.
«Бессмысленны разговоры, что доллар в России станет намного дешевле, когда санкционная удавка будет ослаблена. Курс рубля зависит не от санкций, цен на нефть и прочих поверхностных вещей, а от общего состояния экономики. Российская экономика пребывает не в самом лучшем положении. Согласно прогнозу Центробанка, рост нашей экономики в 2025 году составит 1–2%. Это депрессия. В такие периоды невозможно укрепление рубля по отношению к валюте, которая представляет более сильную экономику», — указал Беляев в разговоре с «Ридусом».
Рост экономики Соединённых Штатов составляет примерно 3%, а инфляция в США находится на уровне 4%, добавил аналитик.
«Очевидно, что экономика США выглядит более здоровой, чем наша. Поэтому об укреплении рубля говорить не приходится, если рост российской экономики — это максимум 2%, а инфляция составляет 15%», — заключил собеседник «Ридуса».
Недавно заведующий кафедрой государственных и муниципальных финансов РЭУ имени Г. В. Плеханова Михаил Косов заявил в комментарии для портала Bankiros.ru, что курс доллара может упасть до 65–75 рублей, если Запад хотя бы частично снимет санкции, цены на нефть вырастут, а экспортные потоки стабилизируются.
При сохранении текущей обстановки Косов наиболее вероятным исходом считает курс доллара в диапазоне 80–90 рублей.
Курс доллара по отношению к рублю практически не изменится на фоне ослабления американской валюты из-за вступления в силу пошлин США против Канады и Мексики. Об этом сообщил «Ридусу» экономист Николай Кульбака.
«Сейчас Россия не включена в спекулятивные операции с валютой. У нас крохотный валютный рынок, связанный с соотношением экспорта и импорта. Какие-то колебания курса доллара по отношению к рублю возможны, но они будут весьма незначительными», — указал Кульбака в интервью «Ридусу».
Не стоит обращать внимания на краткосрочные изменения курса доллара, добавил экономист.
«Падение доллара за какое-то короткое время ничего не значит. Надо смотреть исключительно на долгосрочные тренды. А на мелкие колебания можно не реагировать», — заключил собеседник «Ридуса».
Накануне индекс доллара DXY опустился до отметки 104,85 пункта, потеряв 0,65%. На таком уровне он оказался впервые с 8 ноября 2024 года. По данным издания Bloomberg, это связано с пошлинами США для Канады и Мексики.
US Dollar Index (DXY) — индекс, который показывает стоимость доллара к корзине валют основных торговых партнёров США. В число таковых входят евро, японская иена, британский фунт стерлингов, канадский доллар, шведская крона и швейцарский франк.
Президент США Дональд Трамп хотел ослабить доллар. Судя по всему, его желание становится реальностью. Но это может быть сигналом к ухудшению экономических перспектив Америки.
Индекс доллара США — индикатор, измеряющий его силу по отношению к корзине основных валют. Данный показатель упал до самого низкого уровня с ноября, потеряв 4,5% с пика середины января.
В рамках предвыборной кампании Трамп заявил, что хочет видеть слабый доллар, и выдвигал идеи для достижения такой цели. По версии политика, девальвация национальной валюты поможет американским экспортёрам сохранить конкурентоспособность в мире растущего протекционизма.
Но прямого вмешательства не потребовалось, поскольку доллар недавно самостоятельно упал. Аналитики подозревают, что это сигнал ослабления импульса в торговле по заданному Трампом принципу «Америка превыше всего».
Доллар удивил
Эксперты не ожидали снижения курса доллара. Напротив, специалисты предполагали, что тарифные планы американского президента окажут положительное влияние на валюту США. Экономисты утверждают, что основанная на пошлинах торговая политика является инфляционной. Это подразумевает сохранение более высоких процентных ставок, что продолжит поддерживать доллар.
«Мы не ожидали таких изменений на рынке в начале года», — написал во вторник глава отдела валютных исследований Deutsche Bank Джордж Саравелос.
Тем не менее падение доллара усилилось после вступления в силу пошлин на импорт в США товаров из Мексики и Канады с удвоением торговых сборов для продукции из Китая.
По мнению Саравелоса, неожиданное падение курса доллара сигнализирует, что тарифы имеют последствия, выходящие за рамки инфляции. Это подрывает доверие к США и вызывает сомнения в перспективах экономического роста страны. Торговля долларом «отражает более широкие нарушения и непредсказуемость администрации в первую очередь в отношении торговой политики и сокращения расходов DOGE».
«В этом контексте разумно, чтобы рынок начал устанавливать цены с учётом сокращения разницы в росте между США и остальным миром», — цитирует Business Insider послание Саравелоса.
С таким мнением согласен стратег Morgan Stanley Мэтью Хорнбах. Его команда на этой неделе предложила инвесторам поддерживать долгосрочные сделки, в которых предпочтение отдаётся евро и фунту стерлингов, а не доллару США.
Эта гавань больше не безопасна?
Нарратив «исключительности США» вряд ли продержится долго, считают эксперты и указывают на растущий успех европейских активов на фоне ослабления веры в превосходство американских рынков.
«Если в ближайшие несколько месяцев ситуация ухудшится, на рынках откроются широкие возможности. Действительно, поскольку консенсус-прогнозы предполагали более высокие темпы экономического роста в США, рынки ожидали большего расхождения между процентными ставками ФРС и ЕЦБ», — написал Хорнбах.
Есть признаки того, что переизбыток поступающих из Белого дома новостей о тарифах всё меньше влияет на колебания валютных курсов.
«Учитывая, что тарифная усталость проявляется в динамике цен, мы считаем разумным ожидать, что инвесторы будут опасаться удерживать положительную для доллара премию за тарифный риск», — указал Хорнбах.
И хотя девальвация национальной валюты может сыграть на руку надеждам Трампа на удешевление американского экспорта, это может перечеркнуть его обещание сохранить доминирующее положение доллара в мире.
Саравелос отметил, что курс может снижаться на фоне признаков того, что страна теряет свой статус безопасной гавани среди глобальных инвесторов. По его словам, на такую тенденцию указывает снижение корреляции между долларом и рисковыми активами, необычное превосходство дешёвых валют и дефицит текущего счёта в размере более 4%.
Доллар США может потерять свой традиционный статус валюты-убежища, поскольку мировые рынки приспосабливаются к новому геополитическому порядку, предупреждают эксперты Deutsche Bank.
«Мы не относимся к этому легкомысленно. Но скорость и масштаб изменений в глобальных экономических и геополитических отношениях настолько высоки, что это необходимо признать как возможность», — пояснил в записке для клиентов руководитель глобального отдела валютной стратегии банка Джордж Саравелос.
Эти изменения происходят буквально за считанные дни, уточнил он.
Опасения Deutsche Bank вызваны резким падением курса доллара во вторник, которое застало врасплох инвесторов, делавших ставку на дальнейшее укрепление, сообщает Bloomberg. В целом курс доллара упал на целых 0,7%, хотя США ввели тарифы для своих основных торговых партнеров, что, по мнению многих, может укрепить валюту.
Саравелос подчеркнул снижение исторической корреляции между долларом и рисковыми активами, а также растущий дефицит текущего счета США, который, по его словам, обычно определяет пределы «переоцененности доллара». Его команда пока сохраняет нейтралитет в отношении американской валюты.
Свою роль также играют усилия Европейского союза по быстрому увеличению расходов на оборону, чтобы приспособиться к резкому сворачиванию президентом США Дональдом Трампом мер по обеспечению американской безопасности на континенте.
Глава Европейской комиссии Урсула фон дер Ляйен заявила во вторник, что план по укреплению оборонной промышленности Европы и повышению ее военного потенциала может помочь собрать около 800 миллиардов евро. По ее словам Брюссель предложит предоставить государствам-членам блока больше фискального пространства для инвестиций в оборону и 150 миллиардов евро в виде кредитов на эти инвестиции, а также будет стремиться мобилизовать частный капитал.
На прошлой неделе Deutsche Bank сообщил, что на фоне роста активности ЕС в сфере собственной обороны он изменил свой долгосрочный негативный прогноз по евро.
«Объединив все это, мы начинаем более открыто смотреть на перспективы более широкого ослабления доллара», — сказал Саравелос.
По его словам, два столпа роли США в мире сегодня подвергаются фундаментальному испытанию: поддержка безопасности в Европе и уважение основанной на правилах свободной торговли.
Инвесторы слишком самонадеянны, искусственный интеллект переоценен, а криптовалюты угрожают доминированию доллара. Так считает инвестор-миллиардер, основатель Elliott Management Пол Сингер.
Фондовые рынки «настолько рискованны, насколько я когда-либо видел», заявил он на неделе в подкасте «В хорошей компании с Николаем Тангеном». Его ведёт генеральный директор Norges Bank Investment Management, курирующий нефтяной фонд Норвегии.
По словам Сингера, несколько лет без серьёзного экономического спада «заставили людей думать, что их всегда будут спасать, что больше никогда не случится медвежьего рынка».
Инвестор, фирма которого управляет активами на сумму около 72 миллиардов долларов, предупредил, что склонность к риску растёт и на рынках, и среди правительств. Всех их можно понять. Совершенно поразительно, что многие центральные банки так долго удерживали процентные ставки на уровне возле нуля или даже ниже, подчеркнул Сингер.
«Мы говорим о программах расходов, характерных для глубокой рецессии, о дефиците средств, о программах поддержки в то время, когда реальной рецессии не было», — сказал миллиардер о щедрых стимулах, последовавших за пандемией коронавируса.
По мнению Сингера, рынки сильно переоценили ИИ, а его полезность «изрядно преувеличена». Такую мысль эксперт высказывал и ранее. В прошлом году руководство Elliott в письме клиентам сообщило, что компания Nvidia и её коллеги оказались в «стране пузырей», а шумиха вокруг ИИ была чрезмерной.
Смущает инвестора и волна официального признания криптовалют различными правительствами. Это может привести к «резкому увеличению денежной массы в странах», предположил специалист.
По словам Сингера, широкий переход к цифровым токенам угрожает статусу доллара США на мировой арене. Инвестор обратил внимание на тенденцию дедолларизации, когда страны вроде России и Китая недовольны преобладанием доллара и ищут ему замену.
«Если правительства поддерживают криптовалюты, это альтернатива доллару в качестве резервной валюты», — отметил Сингер.
Миллиардер выразил недоумение по поводу того, что американские чиновники так рьяно поддерживают конкурента валюте собственной страны. «У меня от этого голова идёт кругом», — признался инвестор.
Укрепление рубля по отношению к доллару не замедлит инфляцию в России. Такое мнение высказал в интервью «Ридусу» экономист Николай Кульбака.
«Чтобы инфляция перестала расти быстрыми темпами, необходимо ослабление доллара около года. Именно столько времени нужно, чтобы подорожание рубля начало сказываться на стоимости импортных товаров. Пока этого нет, никакого воздействия на инфляцию ожидать не приходится. Я не стал бы рассчитывать, что укрепление рубля является долгосрочным трендом», — указал Кульбака в разговоре с «Ридусом».
На формирование валютного курса очень сильно влияет соотношение импорта и экспорта, добавил экономист.
«Курс доллара надолго упадёт, если у нас существенно сократится импорт или значительно вырастет экспорт. Ничего из этого не просматривается», — заключил собеседник «Ридуса».
По данным Центробанка РФ, за неделю курс доллара упал примерно на шесть рублей — до 91,03 рубля. Курс евро снизился с 101,22 рубля до 94,92 рубля.
Как рассказал «РИА Новости» финансовый аналитик Владислав Антонов, укрепление рубля случилось на фоне телефонного разговора президента России Владимира Путина с главой США Дональдом Трампом.
«Перспектива личной встречи двух лидеров по урегулированию украинского кризиса вызвала дисбаланс между спросом и предложением на валютном рынке», — отметил Антонов.
В России подскочила разница в ценах на покупку и продажу иностранной валюты. Это случилось на фоне переговоров президентов РФ и США.
Теперь крупные банки покупают доллар в среднем за 91 рубль, а продают за 97 рублей. Таким образом, спред достиг 6–6,5 рублей, хотя ещё недавно находился на отметке 3–4 рубля. В некоторых небольших финансовых организациях разница сейчас достигает 10 рублей. Об этом пишет газета «Известия».
Спреды вернутся к привычным значениям, когда на финансовом рынке России снизится волатильность. Об этом указал в интервью «Ридусу» экономист Евгений Коган.
«В момент высокой волатильности любая финансовая организация, включая крупнейшие банки, раздвигает спреды. Просто к этому нужно быть готовыми. Каждый раз, когда увеличивается волатильность, то есть неопределённость, банкир рискует прилично влететь. Что делает традиционный банкир? Он раздвигает спреды, чтобы в любой ситуации не оказаться внакладе. Нам это не нравится, но такова реальность. Как только волатильность снизится, спреды опустятся до привычных 3–4 рублей или ещё ниже», — отметил Коган в беседе с «Ридусом».
Ранее финансовый аналитик Михаил Беляев заявил «Ридусу», что курс доллара закрепится на отметке 89–90 рублей, если ситуация на Украине стабилизируется.
Обмен «тарифными любезностями» между США и Китаем не прошел мимо внимания валютного рынка. Индекс доллара США, измеряющий стоимость американской денежной единицы по отношению к взвешенной корзине из шести основных иностранных валют, снизился на 0,43% до 108,12, в то время как канадский доллар ослаб, а мексиканское песо укрепился.
Тарифные угрозы президента США Дональда Трампа были истолкованы скорее как тактика ведения переговоров, а не как конечная цель, когда он в последний момент приостановил запланированное введение пошлин на товары из Мексики и Канады. Однако вступившие в силу дополнительные тарифы в 10% на импорт из Китая заставили валютных аналитиков ожидать сохранения высокой чувствительности к изменениям тарифов и волатильности.
«Мы все еще рассматриваем эти тарифы для Китая и его ответные меры, которые вернут рынку некоторую премию за риск. Посмотрим, будут ли какие-то переговоры, которые могли бы смягчить ситуацию, как в случае с Мексикой и Канадой. Но, судя по всему, торговая война с Китаем возобновилась», — сказала Reuters валютный трейдер Monex USA Хелен Гивен.
Пекин ответил на новые импортные пошлины США быстро, но сдержанно. По мнению аналитиков, это говорит о том, что Китай опасается слишком жесткого противодействия Трампу и оставляет дверь открытой для будущих переговоров.
Китайский юань вырос на 0,27% до 7,2796 за доллар на офшорных торгах. Официальные торги юанем не будут проводиться до среды, поскольку рынки материковой части страны по-прежнему закрыты в связи с празднованием Нового года по Лунному календарю.
Австралийский доллар, который часто выступает в качестве ликвидного эквивалента юаня, поскольку австралийская экономика сильно зависит от Китая, вырос на 0,28% до 0,625 доллара, что значительно выше минимума понедельника в 0,6085 доллара, самого слабого уровня с апреля 2020 года.
Евро также немного приподнялся, на 0,28% до 1,037 доллара. Однако участники рынка к перспективам единой валюты относятся насторожено. Вашингтон пригрозил, что Европейский союз может стать следующим в очереди на введение торговых пошлин, которые, как ожидается, приведут к росту инфляции в США. Это означает, что ФРС будет дольше сохранять высокие процентные ставки, поддерживая доллар. И если ЕЦБ при этом продолжит смягчать монетарную политику, евро может опуститься до паритета с долларом и даже ниже.
«Желание Трамп вести переговоры очевидно. Но в то же время существует базовая идея, что доходы от тарифов должны финансировать снижение налогов. И с этой точки зрения можно задаться вопросом, можно ли каждый раз отказываться от тарифных планов», — размышляет экономист SEB Маркус Вайден.
Несколько аналитиков недавно заявили, что тарифы США окажут дефляционное воздействие на еврозону.
Курс доллара резко снизился по отношению к рублю и другим валютам вскоре после инаугурации президента США Дональда Трампа. Как могут быть связаны между собой эти два события?
Влияние инаугурации на финансовые рынки
Российский фондовый рынок показал снижение на фоне событий, последовавших за инаугурацией и первыми распоряжениями президента США Дональда Трампа. Индекс Мосбиржи опускался до уровня 2885 пунктов в течение дня.
Банк России снизил курс доллара до 99,9282 рубля. При этом в последний раз доллар стоил меньше 100 рублей в конце декабря 2024 года.
В итоге финансовые эксперты стали высказываться, что приход к власти Трампа может способствовать укреплению рубля.
Заявления Трампа
Став президентом США, Трамп распорядился значительно увеличить добычу нефти и газа в стране, что может повлиять на уменьшение доходов России от экспорта энергоресурсов.
Он объявил о планах ввести стопроцентные пошлины на товары из стран БРИКС в случае их несговорчивости. Такой шаг может создать препятствия для инициатив России, особенно в вопросе замены доллара в международных расчётах.
Комментарий эксперта
В беседе с «360.ru» финансист Артём Назаров признал, что после инаугурации Трампа доллар утратил стабильность. Началось снижение стоимости товарно-сырьевых активов, а нефть и газ стали дешеветь.
Эксперт отметил, что рубль укрепился не только к доллару, но и к юаню. Несмотря на то что в период праздников курс поднимался до 112 рублей за доллар, рубль сейчас занимает достаточно крепкие позиции. Назаров обратил внимание, что к укреплению рубля причастен Центробанк, поднявший лимит продажи валюты экспортёрами и банками.
«Второй драйвер является самым основным в данной ситуации: это ориентированная на сделку по Украине геополитика», — указал финансист.
По его словам, основной позитивной повесткой для рубля является переговорный процесс, в котором будут фигурировать интересы России.
Российские рубли.
Санкции
Назаров напомнил, что ранее Трамп обещал отменить антироссийские санкции, хотя вряд ли возможное ослабление ограничений коснётся нефтяной отрасли.
Эксперт предположил, что могут быть сняты санкции в отношении SWIFT, то есть ограничения международных переводов из России. На каком-то этапе переговоров это даст рублю «более лёгкую оборачиваемость», то есть рубль станет более востребованной валютой с точки зрения покупки российских товаров и сырья, драгоценных металлов и другой продукции, пояснил финансист.
Он подчеркнул, что при уменьшении курса ниже 100 рублей за доллар возникнет дополнительный психологический драйвер.
Прогноз
Назаров отметил, что на данный момент валютный рынок достаточно волатилен: сегодня курс доллара может быть 99 рублей, завтра — 95 рублей, а послезавтра опять поднимется до 100–105 рублей.
«Здесь я ориентировался бы на диапазон 95–105 рублей, в пределах которого вижу колебания валюты в ближайший месяц», — прогнозирует эксперт.
Когда начнут снижаться риски дальнейшей эскалации на Украине, рубль будет пользоваться большим спросом. Тогда вполне возможным станет плавное укрепление рубля в сторону даже 80 рублей за доллар, заключил финансист.
Курс доллара вырастет, если Дональд Трамп начнёт торговые войны. Об этом заявил финансист Александр Лосев. При этом он отметил, что в результате могут возникнуть проблемы у США.
«Если Трамп развяжет торговые войны, начнёт вводить пошлины, потекут капиталы в США, валюты стран — торговых партнёров Соединённых Штатов будут слабеть, то доллар начнёт укрепляться», — рассказал эксперт в беседе с «360.ru».
По его словам, такие движения — временные.
Лосев подчеркнул, что юань будет слабеть, если Трамп реально начнёт торговую войну. При этом Китаю будет невыгодно ограничивать торговлю с РФ, блокировать платежи из России и не торговать с ней в юанях.
Он добавил, что предложение юаня увеличится, поэтому нет опасений, что рубль будет резко слабеть.
Доллар тестирует максимальные за два с лишним года уровни на фоне ожиданий более медленного, чем предполагалось ранее, смягчения монетарной политики в США в 2025 году после публикации сильных экономических данных.
Во вторник евро слегка укрепился — на 0,2%, до 1,0263 доллара после того, как в понедельник достиг 1,0177 доллара, самой низкой отметки с ноября 2022 года. В прошлом году европейская единая валюта упала более чем на 6%, поскольку инвесторы беспокоились о тарифных угрозах и расхождениях в денежно-кредитной политике между ФРС и ЕЦБ.
«Прогнозируем, что в этом году курс евро/доллар будет колебаться в диапазоне 0,95–1,05. Сохраняем медвежий настрой. Рынок оценивает конечный разрыв между ФРС и ЕЦБ в 200 базисных пунктов, по сравнению с нашим прогнозом в 300 базисных пунктов, учитывая различия в темпах роста и финансовых результатах», — сказал Reuters глава отдела глобальной стратегии на рынке Forex в Deutsche Bank Джордж Саравелос.
После того как отчёт о занятости в пятницу укрепил поддержку осторожной позиции Центрального банка США в отношении дальнейшего снижения ставок в этом году, инвесторы будут внимательно следить за данными по инфляции в стране.
Основное внимание приковано к избранному президенту США Дональду Трампу. Аналитики предполагают, что его политика ускорит экономический рост, но усилит ценовое давление. Угроза введения тотальных импортных пошлин и заявленный ФРС взвешенный подход к снижению процентных ставок в этом году повысили доходность казначейских облигаций и доллара, оказав давление на евро, фунт, иену и юань.
В то же время ожидается, что выдвинутый Трампом на пост министра финансов Скотт Бессент будет сдерживать дефицит бюджета США и использовать тарифы в качестве инструмента переговоров, смягчая ожидаемое инфляционное воздействие американской экономической политики.
Трейдеры закладывают в цены снижение ставки ФРС на 30 базисных пунктов в этом году, что меньше, чем 50 базисных пунктов, которые регулятор прогнозировал в декабре. Доходность десятилетних казначейских облигаций США достигла 14-месячного максимума в 4,805% в понедельник, после чего снизилась. Во вторник она оставалась стабильной на уровне 4,755%.
Стратеги ING заявили, что сочетание укрепления доллара и более высокой доходности казначейских облигаций вытесняет финансовые потоки в остальной мир и начинает вызывать проблемы.
«Используя в качестве образца эпоху тарифов 2018–2019 годов, мы ожидаем, что доллар останется сильным в течение всего года», — говорится в их записке.
Наиболее важным полем битвы на валютном рынке сейчас является пара доллар/юань, где Народному банку Китая (НБК) всё ещё удаётся удерживать позиции, даже несмотря на усиление девальвационного давления, считают аналитики ING. НБК в последние дни обнародовал целый ряд мер по поддержке своей слабой валюты.
Ранее аналитики Goldman Sachs спрогнозировали укрепление доллара примерно на 5% в течение этого года на фоне введения новых импортных тарифов и дальнейшего роста экономики США. Эксперты добавили, что даже это — не предел, поскольку есть риски ещё более резкого взлёта американской валюты. Банк теперь ожидает, что евро упадёт ниже паритета, то есть до 0,97 по отношению к доллару в течение шести месяцев.
Статистика рынка труда США за декабрь удивила экспертов. Темпы роста числа рабочих мест неожиданно ускорились, уровень безработицы снизился до 4,1%, а средняя почасовая оплата труда выросла на 0,3% с ноября. Это дает Федеральной резервной системе повод продлить паузу в снижении процентных ставок.
Число занятых в несельскохозяйственном секторе увеличилось на 256 тысяч, показал отчет Бюро трудовой статистики в пятницу. Это самый высокий показатель с марта 2024 года. Экономисты в опросе Reuters прогнозировали увеличение числа рабочих мест на 160 тысяч после роста на 227 тысяч в ноябре. При этом оценки варьировались от 120 до 200 тысяч дополнительных рабочих мест.
Лидерами найма стали здравоохранение и социальная помощь, розничная торговля, досуг и гостеприимство, тогда как в производственном секторе число рабочих мест сократилось в четвертый раз за пять месяцев.
В целом постковидный рост занятости замедляется. В прошлом году в экономике США появилось 2,2 миллиона новых рабочих мест. Это меньше, чем три миллиона в 2023 году, и самый низкий показатель с 2020 года, но выше двух миллионов в 2019-м. При этом число рабочих мест на фабриках в 2024-м сократилось на 87 тысяч, что стало первым годовым снижением с 2020 года.
Рост занятости замедлился после резкого повышения процентных ставок ФРС в 2022 и 2023 годах. Тем не менее, устойчивость рынка труда, в основном отражающая исторически низкий уровень увольнений, стимулирует экономику, поддерживая потребительские расходы за счет повышения заработной платы.
Доходность казначейских облигаций и курс доллара резко выросли, а фьючерсы на S&P 500 упали после публикации, поскольку трейдеры отложили ожидания дальнейшего снижения ставок на конец года. Доллар укрепился на 0,5% по отношению к иене, в то время как евро упал до самого низкого уровня с ноября 2022 года по отношению к валюте США.
Главной заботой ФРС снова становится инфляция. Усиливаются опасения, что обещания избранного президента Дональда Трампа ввести или значительно повысить тарифы на импорт и депортировать миллионы нелегальных иммигрантов могут снова подстегнуть рост цен.
В то же время экономисты не ожидают резкого увеличения числа рабочих мест в ближайшей перспективе, хотя настроения деловых кругов улучшились после победы Трампа на президентских выборах в надежде на снижение налогов и менее жесткую регуляторную среду. В опросах представителей бизнеса также не было обнаружено признаков того, что компании планируют увеличить численность персонала.
В прошлом месяце ФРС снизила базовую процентную ставку еще на четверть пункта до диапазона 4,25%-4,50%, в результате чего общее количество сокращений с момента начала цикла смягчения в сентябре составило 100 базисных пунктов. В этом году банк прогнозирует только два снижения ставки на четверть пункта. В 2022 и 2023 годах процентная ставка была повышена на 5,25 процентных пункта.
Доллар отступил от двухлетнего пика, достигнутого после того, как Федеральная резервная система США сообщила, что планирует снижать процентные ставки в 2025 году намного медленнее, чем ожидалось. Это заявление подбросило индекс доллара в среду более чем на 1% — до 108,25, самого высокого уровня с ноября 2022 года. В четверг он снизился на 0,23%.
Коррекция могла быть чуть глубже, но падение курса доллара прекратилось, когда окончательные данные по ВВП США за третий квартал показали, что экономика выросла на 3,3% в годовом исчислении. Это выше предварительной оценки в 3,0% и средних прогнозов экономистов на уровне 3,1%.
Потребительские расходы — главный двигатель американской экономики, на долю которого приходится более двух третей экономической активности. Они выросли на 3,7%. Данный показатель пересмотрен в сторону повышения с ранее прогнозируемого уровня в 3,5%.
Обновлённые данные подтвердили правильность нового осторожного подхода ФРС к смягчению монетарной политики. Свою роль сыграло и более значительное, чем ожидалось, снижение на прошлой неделе числа заявок на пособие по безработице — до 220 тысяч.
В среду ФРС снизила процентную ставку в третий раз подряд, как и ожидали аналитики. Она сократилась на 25 базисных пунктов, до диапазона 4,25–4,50%.
Одновременно регулятор спрогнозировал лишь два снижения стоимости заимствований в следующем году по сравнению с четырьмя в сентябрьском прогнозе, сославшись на сохраняющуюся экономическую устойчивость и всё ещё высокую инфляцию. В совокупности планируется урезать ставки всего на 50 базисных пунктов, тогда как в сентябре ожидалось вдвое большее сокращение.
«Корректировка рыночных ожиданий в сторону повышения должна поддержать рост доллара в ближайшие месяцы», — сказал Reuters старший аналитик валютного рынка Monex Europe Ник Рис.
Председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что дальнейшее снижение стоимости заимствований теперь зависит от прогресса в борьбе с инфляцией, которая упорно не желает уступать последние рубежи и держится выше целевого показателя в 2%.
При этом есть опасения, что реализация предвыборных обещаний избранного президента Дональда Трампа, включая снижение налогов, массовую депортацию нелегальных иммигрантов и тотальные пошлины на импорт, подстегнёт рост цен.
По словам Пауэлла, совершенно очевидно, что США удалось избежать рецессии, а экономика страны демонстрирует выдающиеся результаты. «Я очень доволен тем, как обстоят дела с экономикой. Мы хотим, чтобы так продолжалось и дальше», — добавил он. При этом некоторые эксперты не разделяют оптимизма ФРС и считают, что экономический спад в стране всё ещё возможен.
Хорошие показатели экономики на фоне замершей инфляции заставят Федеральную резервную систему США замедлить снижение процентных ставок в следующем году. Ожидается, что такое решение регулятор озвучит в среду, после последнего в уходящем году заседания по денежно-кредитной политике, по итогам которого прогнозируется падение ставки примерно до 4,3%.
Это на целый процентный пункт ниже максимального за 40 лет уровня, которого показатель достиг в июле 2023 года. Там он продержался до сентября 2024-го, когда чиновники ФРС снизили ставку сразу на полпункта. Еще раз она сократилась в прошлом месяце — уже на четверть пункта.
Высокими ставками политики пытались обуздать галопирующие цены, и в значительной степени добились успеха: инфляция далеко отступила от своего пика в 9,1% в середине 2022 года. Проблема в том, что в последнее время она застряла на уровне чуть выше целевого показателя ФРС в 2%. При этом американская экономика выглядит достаточно бодро и не дает поводов в срочном порядке повышать доступность заемных средств.
С учетом этих факторов эксперты предполагают, что в 2025 году ФРС продолжит смягчать монетарную политику, но более плавно, чем ожидалось ранее. Так, эксперты Goldman Sachs прогнозируют, что на декабрьском заседании ФРС снизит процентные ставки на 0,25 базовых пункта, а в январе возьмет паузу.
Еще в сентябре экономика развивалась лучше, чем ожидали официальные лица, тогда как инфляционное давление оказалось более устойчивым. Президентские выборы также добавили неожиданностей: победивший на них Дональд Трамп пообещал выдворить мигрантов и установить тотальные импортные пошлины — обе меры, по мнению большинства экономистов, подстегнут рост цен.
«Экономический рост определенно сильнее, чем мы думали, и инфляция становится немного выше. Мы можем позволить себе быть немного осторожнее», — заявил недавно глава ФРС Джером Пауэлл.
В сентябре большинство экономистов предполагали, что в следующем году ФРС снизит ставки четыре раза, сейчас ожидают всего двух или трех понижений. Тот же Goldman Sachs прогнозируют, что регулятор снизит ставки в следующем году в марте, июне и сентябре, в результате чего к концу года они окажутся в диапазоне 3,5%-3,75%. Трейдеры с Уолл-стрит прогнозируют еще меньшее: всего два снижения, согласно фьючерсным ценам.
Это не слишком позитивные новости для простых американцев. Меньшее снижение ставок ФРС означает, что кредиты, особенно ипотечные, останутся намного дороже, чем три с лишним года назад — до того момента, когда инфляция пустилась в галоп.
Некоторые экономисты сомневаются, что ФРС вообще нужно снижать ставки на этой неделе. Инфляция, за исключением нестабильных цен на продовольствие и энергоносители, с марта держится на уровне около 2,8% в годовом исчислении. Год назад регулятор прогнозировал, что к настоящему времени этот показатель упадет до 2,4%, а ставка снизится на три четверти пункта. В итоге инфляция застряла на более высоком уровне, однако ФРС снизила свою базовую ставку на целый пункт.
Евро находится на пути к завершению худшего месяца за последний год. В ноябре единая валюта Европы подешевела примерно на 3%, до 1,0575 доллара. Это чуть ниже двухлетнего минимума, достигнутого ранее в этом месяце, и самое большое месячное снижение с мая 2023 года.
Евро впал в немилость у инвесторов. Они опасаются, что экономика Европы пострадает, если Дональд Трамп введёт импортные тарифы на все ввозимые в США товары. Это может заставить Европейский центральный банк (ЕЦБ) ещё агрессивнее снижать процентные ставки.
Признаки стагнации экономического роста и политические потрясения в Германии и Франции, двух крупнейших экономиках блока, тоже способствовали распродажам валюты.
«В Европе сейчас не хватает консенсуса», — сказал Bloomberg главный глобальный стратег Pictet Asset Management Лука Паолини. Он указал на фрагментацию политики, очень слабый экономический рост и геополитические риски.
В то время как курс доллара вырос после победы Трампа на президентских выборах, евро показал худшие результаты среди валют G10. Во многом это связано с ожиданиями, что ЕЦБ снизит стоимость заимствований на 150 базисных пунктов до конца 2025 года, что примерно вдвое превышает прогноз Федеральной резервной системы.
На этой неделе единая европейская валюта получила некоторое облегчение благодаря ястребиным комментариям ЕЦБ и тому факту, что Трамп не упомянул Европу в последнем раунде тарифных угроз, вместо этого нацелившись на Канаду, Мексику и Китай.
Аппетит к продаже евро снизился после того, как он быстро восстановился после падения ниже 1,05 доллара — ключевого уровня для трейдеров. Разворот рисков свидетельствует, что отношение рынка к валюте улучшается. К тому же декабрь обычно хорош для евро из-за оттока доллара в конце года.
«Рынок и так придерживается невысокого мнения об экономике еврозоны, поэтому пока трудно ожидать существенного снижения курса евро», — отметил валютный стратег Commerzbank Майкл Пфистер.
Инвесторы готовятся к большим потерям в следующем году из-за признаков растущих проблем в европейской экономике. Деловая активность в еврозоне неожиданно снизилась в ноябре, а инфляция в Германии не ускорилась, как ожидали экономисты.
Согласно последним еженедельным данным CFTC, хедж-фонды и другие инвесторы с привлечением заёмных средств увеличили ставки на ослабление евро до самого высокого уровня за три года. Всё больше стратегов ожидают, что курс европейской валюты упадёт до паритета по отношению к доллару США.
В России подорожают практически все продукты питания на фоне стремительного роста курса доллара. Такое мнение высказал в интервью «Ридусу» экономист Николай Кульбака.
Россия очень тесно связана с мировой экономикой. Импорт в стране составляет сейчас 15–20% от ВВП, указал Кульбака.
«Доля импорта в ВВП России — одна седьмая. Это очень грубая оценка, но тем не менее. Примерно в такой доле изменение курса рубля к доллару влияет на рост цен внутри страны. Если рубль ослабел на 10%, это может дать от 0,5 до 2% инфляции», — пояснил экономист в разговоре с «Ридусом»
«Сегодня многие отрасли российской экономики зависят от импорта. Где-то это сырьё, где-то комплектующие для оборудования, а где-то импорт готовой продукции. Например, недавно Россия увеличила импорт сливочного масла», — заключил собеседник «Ридуса».
Как уже писал «Ридус», российские производители договорились с торговыми сетями и регулирующими органами снизить цены на молоко, масло и еще ряд социально значимых продуктов питания. По данным издания, снижение цен будет составлять от 10 до 15%.
Информацию об акциях и дисконтах подтвердили такие крупные поставщики, как «Молвест», «ЭкоНива» и «Ренна».
В Федеральной антимонопольной службе РФ отметили, что многие торговые сети готовы расширить перечень товаров с ограниченной наценкой на уровне до 10%.
При этом в пятницу, 29 ноября, официальный курс доллара от Центробанка составил 109,58 рубля. Стоимость евро увеличилась до 116 рублей. С 16 ноября курс доллара в России вырос почти на 10%.
Ранее финансовый аналитик Михаил Беляев рассказал «Ридусу», что экономика РФ «вползает» в рецессию, поэтому рубль стремительно дешевеет.
Последние несколько дней доллар держится на уровне чуть выше 100 рублей. Это оказывает психологическое давление на россиян, отметил руководитель направления аналитики «Ф-Брокер» Александр Тимофеев.
В интервью «Царьграду» он заявил, что зависимость России от американской валюты стала гораздо ниже, чем четыре года назад. Эксперт подчеркнул, что население больше не так ориентировано на американскую валюту, как раньше, а у Правительства РФ есть все инструменты для опускания курса.
Тимофеев предложил очень эффективный способ «взбодрить рубль». По его словам, курс доллара можно опустить примерно к отметке 93–95 рублей, если экспортёры повысят норму продажи валютной выручки, например, до 80% и ограничат срок действия правила одной неделей.
Похоже, вызванное победой Дональда Трампа на президентских выборах в США ралли доллара выдыхается. Индекс американской валюты, который рассчитывает агентство Bloomberg, начал снижаться после роста до двухлетнего максимума на прошлой неделе. Есть основания полагать, что дальнейший рост может быть ограничен в краткосрочной перспективе. По словам трейдеров, инвесторы становятся более осмотрительными.
«Тенденция укрепления доллара после выборов в США становится всё более нестабильной», — сказал Bloomberg руководитель лондонского отдела спотовой торговли в Nomura International Энтони Фостер.
Доллар дорожал с конца сентября из-за планов Трампа повысить пошлины и опасений, что его действия приведут к росту инфляции и удержат Федеральную резервную систему от дальнейшего снижения процентных ставок. Индекс Bloomberg Dollar Spot вырос на 5,3% в этом году. Популярные биржевые инструменты говорят, что с технической точки зрения доллар достиг так называемой зоны перекупленности.
Евро отскочил от уровня поддержки в 1,05 доллара после трёхмесячного снижения. Иена сопротивляется укреплению доллара, хотя глава Банка Японии Кадзуо Уэда избегает чётких намёков на возможное повышение процентных ставок на декабрьском заседании Центрального банка Японии.
«Судя по динамике относительной доходности, доллару США будет трудно восстановить недавние максимумы в краткосрочной перспективе после того, как ралли валюты после выборов закончилось», — считает стратег Markets Live Гарфилд Рейнольдс.
Даже фонды с привлечением заёмных средств, которые первоначально делали ставки на рост доллара по отношению к таким валютам, как евро, офшорный юань и иена, после выборов в США теперь сомневаются, что восхождение доллара продолжится.
«За последнюю неделю во всём мире наблюдался чистый рост продаж доллара», — говорит руководитель отдела продаж и маркетинга JPMorgan в Сингапуре Нираджа Атавле.
Но многие на Уолл-стрит по-прежнему высказываются в пользу укрепления американской валюты. Хедж-фонды, управляющие активами и другие спекулянты готовятся к дальнейшему росту.
Стратеги Goldman Sachs в этом месяце отказались от своего давнего мнения о снижении курса доллара, поскольку увидели причины для более длительного укрепления американской валюты. По их мнению, вероятность всплеска инфляции и замедления темпов снижения ставок ФРС в результате протекционистской политики Трампа должна привести к росту индекса доллара примерно на 3% в течение следующего года.
И хотя команда Morgan Stanley считает, что в 2025 году курс доллара останется в более широком диапазоне, они ожидают, что в этом году он продолжит расти.
«Скорее всего, внутренняя политика новой администрации будет поддерживать рост экономики, а торговая политика окажет повышательное давление на доллар», — предполагает валютный трейдер Monex Хелен Гивен.
По её словам, есть место для некоторого спада, если эти меры не будут приняты или не сработают. Но риски для доллара остаются «смещёнными в сторону роста».
Министр финансов РФ Антон Силуанов заявил ТАСС, что россиянам доллары не нужны. Гражданам страны надо использовать рубли. Он отметил, что выгоднее всего хранить сбережения в облигациях федерального займа и вступать в программу долгосрочных сбережений.
«Надёжное выгодное доходное вложение, вот куда надо смотреть. Если есть копеечка, участвуйте в финансовом рынке. Не пожалеете», — сказал министр.
Что такое «дедолларизация»?
Администрация Соединённых Штатов не фиксирует существенных признаков дедолларизации мировой финансовой системы. С таким заявлением выступил в среду заместитель министра финансов США Брайен Нельсон, курирующий противодействие терроризму и финансовую разведку.
Однако в последние годы начался процесс замещения доллара США в межнациональных расчётах, именуемый дедолларизацией. Явление пока не получило официального толкования. Политики и эксперты имеют разные точки зрения на этот счёт.
Что говорят в России о дедолларизации
Президент РФ Владимир Путин в сентябре заявил, что Россия не проводит дедолларизацию. Москва самостоятельно не отказывалась от этой валюты, но ей отказано в расчётах в долларах.
При этом российский министр иностранных дел Сергей Лавров призвал продолжать работать над созданием платёжных платформ, альтернативных долларовым. По его словам, нужно добиться, чтобы вопросы стратегического характера, безопасность и развитие государства не зависели от дискредитирующих себя механизмов, которые долгие годы контролирует Запад во главе с США.
Лавров заявлял, что дедолларизация «идёт полным ходом». Он пояснил, что примерно 90% товарооборота с Китаем происходит в национальных валютах, с Индией — около 50%. Близкие цифры отмечаются в торговле с Ираном и многими другими странами. Его слова передаёт «РИА Новости».
Вице-премьер РФ Александр Новак считает, что сокращение доли доллара с евро и переход на национальные валюты при взаиморасчётах в торговле энергоресурсами является общемировым трендом.
«Одно из глобальных изменений, которое мы в этом году наблюдали, это переход на расчёты в национальных валютах в торговле с дружественными странами. На сегодняшний день мы практически со всеми государствами минимизировали торговлю в долларах и евро, после чего перешли на расчёты в рублях или валютах, которые являются для дружественных стран родными», — рассказал вице-премьер.
Представитель МИД России Мария Захарова в беседе с турецкой газетой Aydinlik отмечала, что дедолларизация не является целью организаций и некоторых стран, а стала реальностью. Она подчеркнула, что доллар превратился в проблемную валюту.
Захарова напомнила, что десятилетия назад США «предложили использовать доллар в качестве международной валюты, чтобы сделать жизнь каждого лучше, проще и комфортнее». Представитель МИД отметила, что тогда американские власти, вероятно, были честны в намерениях. Однако сейчас эта валюта используется «для наказания, сегрегации, усложнения жизни других людей или превращения её в кошмар», добавила она.
Что говорят в мире
Администрация Соединённых Штатов не фиксирует существенных признаков дедолларизации мировой финансовой системы. С таким заявлением в феврале выступил заместитель министра финансов США Брайен Нельсон, курирующий противодействие терроризму и финансовую разведку.
В июне Международный валютный фонд обнародовал данные, которые подтверждают, что удельный вес доллара США в золотовалютных резервах нацбанков разных стран продолжает снижаться. При этом в МВФ не исключают, что дедолларизация является «политической декларацией стран, недружественных к США», нежели их реальной финансовой политикой.
Фонд при этом насчитывает 46 стран, активно снижающих долю доллара в валютных резервах. Среди них — Израиль и большинство государств G20. В МВФ полагают, что в перспективе альтернативу доллару могут составить не другие фиатные валюты, а их цифровые «тёзки». Об этом пишет издание «Эксперт».
Специалисты австралийского аналитического центра Lowy Institute предупредили, что усиливающаяся дедолларизация запускает порочный круг, который может привести к разрушению экономики. По их мнению, постепенный отказ от доллара повлечёт гиперинфляцию, а центральные банки ответят на это новым повышением процентных ставок, что отразится на цене финансовых активов, в частности акций. Об этом говорил ранее «Ридус».
Бывший глава отдела валютных исследований американского инвестиционного банка Morgan Stanley и бывший экономист Международного валютного фонда Стивен Йен в интервью газете Die Welt заявил, что темпы дедолларизации в мире ускорились в десять раз с начала специальной военной операции на Украине по сравнению с показателями 15-летней давности. Эксперт подчеркнул, что процесс дедолларизации мировой экономики становится заметнее, если изучить состояние мировых валютных резервов.
Дедолларизацию поддерживают некоторые страны Латинской Америки. Например, вице-президент Венесуэлы Делси Родригес выступила за переход на национальные валюты в торговле между странами Латинской Америки и Карибского бассейна. Родригес отметила в беседе с «Венесуэльским агентством новостей», что США контролируют мировую банковскую систему, а это оказывает негативное влияние на экономику других стран. Она сообщила, что в результате американских санкций её государство лишилось доступа к 76% банков-корреспондентов.
Официальные итоги президентских выборов в США ещё не подведены, но предварительные результаты говорят, что в Белый дом вернётся Дональд Трамп. На этом фоне доллар США подпрыгнул до самого высокого уровня за год. Он подорожал ко всем основным валютам, поскольку рост доходности казначейских облигаций США обещает приток наличных в страну. Индекс Bloomberg вырос на 1,7% — максимальный показатель за четыре года, и достиг самого высокого уровня с ноября 2023 года, прежде чем приостановить движение.
При этом Трамп выступает за ослабление доллара. Однако инвесторы полагают, что его политика спровоцирует инфляцию и замедлит темпы снижения процентных ставок Федеральной резервной системой, что в конечном итоге укрепит американскую валюту. Бывший президент пообещал снизить налоги и ввести высокие пошлины на импорт, что ударит по валютам некоторых крупнейших торговых партнёров США.
Евро упал к доллару на 2,1%, до самого низкого уровня с июня. Иена, австралийский доллар и швейцарский франк подешевели как минимум на 1%, в то время как потери мексиканского песо достигли отметки в 3%. Доходность десятилетних казначейских облигаций США выросла на 16 базисных пунктов, поднявшись до 4,43%.
Доллар с лихвой отыграл потери, которые понёс накануне, когда победа Трампа была не столь очевидна. Жёсткая конкуренция между ним и Камалой Харрис привела к росту волатильности на рынках. Теперь ключевой вопрос заключается в том, окажутся ли республиканцы в конечном итоге в «тройке», то есть в ситуации, когда получат контроль над сенатом, палатой представителей и Белым домом.
«Это будет иметь прямое влияние на валютный курс и ставки», — поясняет глава отдела макроэкономического кредитования и глобальной инвестиционной стратегии в Nuveen Лора Купер.
По состоянию на 29 октября хедж-фонды и другие спекулятивные трейдеры готовились к дальнейшему росту курса доллара, вызванному спросом на активы-убежища в связи с результатами выборов. Согласно данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами, собранным агентством Bloomberg, эти фонды и другие спекулянты держали около 17,8 миллиарда долларов в «бычьих» позициях по американской валюте.
Растущий курс доллара уже побудил власти некоторых стран Азии вмешаться, чтобы поддержать свои валюты. О возможности подобного шага заявил Банк Индонезии. По словам трейдеров, государственные банки Китая продали большое количество долларов на материке, чтобы поддержать курс юаня.
Аналитики пересматривают прогнозы по валютным курсам, учитывая укрепление доллара США. Deutsche Bank, который давно рекомендует клиентам учитывать более слабый курс евро по отношению к доллару, в конце сентября понизил прогноз по паре на конец года до 1,05 доллара с 1,08 доллара.
Во вторник доллар подешевел по отношению к евро, японской иене, китайскому оффшорному юаню и даже биткоину на фоне выборов президента в США, итоги которых определят экономическую политику страны и судьбу ее валюты на ближайшую перспективу.
Опросы общественного мнения показывают жесткую конкуренцию между бывшим президентом-республиканцем Дональдом Трампом и вице-президентом-демократом Камалой Харрис, и самые экстремальные валютные колебания произойдут, если партия нового президента также получит контроль над Конгрессом.
Трамп остается фаворитом, хотя в последние предвыборные дни шансы на его победу снизились. Аналитики ожидают, что политика Трампа в отношении иммиграции и пошлин подстегнет инфляцию, в то время как снижение налогов и дерегулирование могут стимулировать экономический рост, что приведет к росту доходности казначейских облигаций и укреплению доллара.
Победа демократов, напротив, может привести к ослаблению доллара, поскольку трейдеры перестанут делать ставки на Трампа и на возможную обеспокоенность инвесторов экономическими последствиями повышения налогов и ужесточения правил ведения бизнеса.
«Фактор Трампа» способствовал росту курса доллара в последние недели и вызвал ослабление евро, мексиканского песо и китайского юаня, поскольку все эти регионы могут столкнуться с новыми пошлинами, если экс-президент вернется в Белый дом. Волатильность по этим валютным парам также возросла по мере приближения выборов, сообщает Reuters.
Внимание трейдеров также приковано к завершающемуся в четверг двухдневному заседанию Федеральной резервной системы, на котором, как ожидается, Центральный банк США снизит ставки на 25 базисных пунктов. Инвесторы будут следить за любыми намеками на то, может ли ФРС отказаться от снижения ставки в декабре.
Гораздо более сильный, чем ожидалось, отчет о занятости за сентябрь породил надежды, что регулятор ускорит снижение ставок, однако отчет за октябрь оказался хуже прогнозов и вызвал некоторые сомнения в этой точке зрения. Отчасти причина кроется в недавних ураганах и забастовках.
По данным инструментуа Fed Watch от CME Group, сейчас трейдеры оценивают вероятность снижения ставок в декабре в 80%.
«Пузырь доллара» ещё долго не лопнет, поэтому глобального хаоса пока ждать не стоит. Об этом сообщил «Ридусу» финансовый аналитик Михаил Беляев, комментируя интервью заместителя председателя Совета безопасности РФ Дмитрия Медведева телеканалу RT.
По мнению Медведева, доллар не вечен, рано или поздно «этот пузырь лопнет». Это будет такой страшный хлопок, что никому не покажется мало, в том числе и России, отметил чиновник.
«Разумеется, мы не заинтересованы в крахе доллара, поскольку являемся частью международных отношений. Советскому Союзу было всё равно, так как он был изолирован. Это была изолированная система», — указал Медведев.
Экономист Беляев считает, что переживать за судьбу доллара — дело пустое.
«Доллар, как и любая другая национальная валюта, является продолжением национальной экономики. Если внимательно посмотреть на американскую экономику, то мы увидим, что темпы роста в США составляют около 3%, инфляция — ниже 3%, да и безработица в Америке находится на привычном для неё уровне. Нет никаких признаков, что американская экономика находится в кризисном состоянии. А раз так, то и беспокоиться за доллар не нужно», — пояснил Беляев в разговоре с «Ридусом».
Американский долг — это, пожалуй, единственное, что можно отнести к тревожным факторам, добавил собеседник «Ридуса».
«Но долг — не аморфная масса, как представляют наши политологи. Особенно они любят рассуждать, мол, а что будет, если все страны мира начнут этот долг с Америки требовать. Не начнут. Долг США — это масса, состоящая из отдельных пакетов бумаг. У каждого из них есть конкретные сумма, срок и процент, который по нему выплачивается. Никто заранее сразу кучей ничего предъявить не может. Существует определённый регламент. Тем более что американская экономика способна этот долг обслуживать, пока находится в нормальном состоянии. Запас прочности у неё относительно неплохой, на завтра и послезавтра хватит. Поэтому ждать краха доллара в обозримой перспективе не надо», — заключил Беляев.
Медведев выступил за расширение в мире «корзины резервных валют» и более активное внедрение цифровых денег.
«За цифровыми деньгами будущее. Ими невозможно командовать из какого-то одного эмиссионного центра», — подчеркнул Медведев.
Согласно его оценке, многополярный мир гораздо более устойчив, чем однополярный. Медведев уверен, что однополярный мир всегда приводит к войнам, а многополярный предполагает соединение разных полюсов.
Войти через социальные сети: